Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) ξεκίνησε πράξεις αντίστροφης επαναγοράς μίας ημέρας με επιτόκιο χαμηλότερο του αναμενομένου

Η κεντρική τράπεζα της Κίνας ξεκίνησε τη Δευτέρα την πρώτη της πράξη αντίστροφης επαναγοράς μίας ημέρας, διοχετεύοντας 300 δισεκατομμύρια γιουάν (44,1 δισεκατομμύρια δολάρια) στο χρηματοπιστωτικό σύστημα με επιτόκιο 1,25% — ένα επίπεδο που διαμορφώθηκε χαμηλότερα από ό,τι ανέμεναν οι έμποροι, σε αυτό που ορισμένοι οικονομολόγοι χαρακτήρισαν ως de facto χαλάρωση του κόστους βραχυπρόθεσμου δανεισμού.reuters+2

Ένα νέο εργαλείο για τη βραχυπρόθεσμη ρευστότητα

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας όρισε το επιτόκιο μίας ημέρας 15 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το επιτόκιο επταήμερης αντίστροφης επαναγοράς του 1,4%, το οποίο αποτελεί το κύριο επιτόκιο αναφοράς της Κίνας από το 2024. Αναλυτές και έμποροι ανέμεναν ότι το επιτόκιο θα κυμανθεί μεταξύ 1,30% και 1,35%, σύμφωνα με το Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.75% και έρευνα του Bloomberg που διεξήχθη την περασμένη εβδομάδα.investing+2

Η PBOC διοχέτευσε επίσης 157,5 δισεκατομμύρια γιουάν μέσω επταήμερων πράξεων αντίστροφης επαναγοράς με το αμετάβλητο επιτόκιο του 1,4%. Η κεντρική τράπεζα είχε ανακοινώσει την περασμένη εβδομάδα ότι θα διενεργούσε πράξεις αντίστροφης επαναγοράς μίας ημέρας στις 29 και 30 Ιουνίου με σταθερό επιτόκιο, με τη λειτουργία να έχει σχεδιαστεί για να «ανταποκρίνεται καλύτερα στις βραχυπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα».businesstimes+3

Εξομάλυνση των πιέσεων στο τέλος του τριμήνου

Σε μια κίνηση που εξέπληξε τις αγορές, η PBOC δεν αποκάλυψε το επιτόκιο μίας ημέρας στην επίσημη ανακοίνωσή της, με το ποσοστό του 1,25% να επιβεβαιώνεται μόνο μέσω πηγών που γνωρίζουν το θέμα. Το Caixin ανέφερε ότι οι αναλυτές ερμήνευσαν το νέο μέσο κυρίως ως εργαλείο για την εξομάλυνση των κρίσεων ρευστότητας στο τέλος του μήνα και του τριμήνου παρά ως άμεσο σήμα για βραχυπρόθεσμες αλλαγές στα επιτόκια πολιτικής.bloomberg+1

Το σταθμισμένο βάσει όγκου μέσο επιτόκιο της αναφοράς για τις πράξεις επαναγοράς μίας ημέρας που διαπραγματεύτηκαν στη διατραπεζική αγορά υποχώρησε περίπου δύο μονάδες βάσης τη Δευτέρα στο 1,3533%, υποδηλώνοντας ότι το νέο εργαλείο πίεζε ήδη προς τα κάτω το κόστος βραχυπρόθεσμου δανεισμού.whtc+1

Ευθυγράμμιση με τους παγκόσμιους ομολόγους

Η εισαγωγή μιας διάρκειας μίας ημέρας φέρνει το πλαίσιο της PBOC πιο κοντά σε εκείνο των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), η οποία χρησιμοποιεί πράξεις μίας ημέρας ως βασικό συστατικό του μηχανισμού καθορισμού των επιτοκίων της. Η Trivium China σημείωσε ότι η κίνηση «πιθανότατα θέτει τα θεμέλια για ένα νέο επιτόκιο πολιτικής», υποδηλώνοντας ότι το επιτόκιο μίας ημέρας θα μπορούσε τελικά να αποκτήσει μεγαλύτερη σημασία στη νομισματική αρχιτεκτονική της Κίνας.triviumchina+2

Ο Jeffrey Zhang, στρατηγικός αναλυτής στην Crédit Agricole CIB, είχε προβλέψει ότι το επιτόκιο θα οριζόταν στο 1,3% — ακόμα πάνω από το επίπεδο στο οποίο τελικά διαμορφώθηκε — υπογραμμίζοντας τον βαθμό στον οποίο η PBOC εξέπληξε την αγορά με μια πιο χαλαρή στάση.theedgemalaysia