PBOC, gecelik ters repo işlemlerini beklenenden düşük bir oranda başlattı

Çin Merkez Bankası Pazartesi günü, ilk gecelik ters repo işlemini başlatarak finansal sisteme %1,25 oranında 300 milyar yuan (44,1 milyar dolar) enjekte etti. Bu oran, yatırımcıların beklentilerinin altında kaldı ve bazı ekonomistler tarafından kısa vadeli borçlanma maliyetlerinde fiili bir gevşeme olarak nitelendirildi.reuters+2

Kısa Vadeli Likidite İçin Yeni Bir Araç

Çin Halk Bankası, gecelik faiz oranını, 2024'ten bu yana Çin'in ana politika göstergesi olarak hizmet veren yedi günlük ters repo oranı olan %1,4'ün 15 baz puan altına belirledi. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.06% ve geçen hafta yapılan bir Bloomberg anketine göre, analistler ve yatırımcılar oranın %1,30 ile %1,35 arasında olmasını bekliyordu.investing+2

PBOC ayrıca yedi günlük ters repolar aracılığıyla %1,4'lük değişmeyen oranda 157,5 milyar yuan enjekte etti. Merkez bankası geçen hafta, "bankacılık sistemindeki kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını daha iyi karşılamak" amacıyla 29 Haziran ve 30 Haziran tarihlerinde sabit bir oranda gecelik ters repo işlemleri gerçekleştireceğini duyurmuştu.businesstimes+3

Çeyrek Sonu Sıkışıklıkların Giderilmesi

Piyasaları şaşırtan bir hamleyle PBOC, gecelik faiz oranını resmi açıklamasında belirtmedi; %1,25'lik rakam yalnızca konuya yakın kaynaklar aracılığıyla doğrulandı. Caixin, analistlerin yeni aracı yakın vadeli politika faizi değişiklikleri için doğrudan bir sinyalden ziyade, ay ve çeyrek sonu likidite krizlerini yumuşatmak için bir araç olarak yorumladığını bildirdi.bloomberg+1

Bankalararası piyasada işlem gören gösterge gecelik repoların hacim ağırlıklı ortalama faiz oranı Pazartesi günü yaklaşık iki baz puan düşerek %1,3533'e geriledi, bu da yeni aracın kısa vadeli borçlanma maliyetlerini şimdiden aşağı çektiğini gösteriyor.whtc+1

Küresel Emsallerle Uyum

Gecelik vadeli işlemin tanıtılması, PBOC'nin çerçevesini, gecelik işlemleri faiz belirleme mekanizmasının temel bir bileşeni olarak kullanan Federal Rezerv gibi büyük merkez bankalarınınkine yaklaştırıyor. Trivium China, bu hamlenin "muhtemelen yeni bir politika faizi için temelleri attığını" belirterek, gecelik faiz oranının zamanla Çin'in parasal mimarisinde daha fazla önem kazanabileceğini öne sürdü.triviumchina+2

Crédit Agricole CIB stratejisti Jeffrey Zhang, oranın %1,3'te sabitleneceğini tahmin etmişti – ki bu hala gerçekleşen oranın üzerindeydi – bu da PBOC'nin piyasayı güvercin tarafta ne kadar şaşırttığını vurguluyor.theedgemalaysia