Tæknibréf í Kína standa sig verst í heiminum síðan 2001

Kínversk tæknibréf ganga í gegnum sitt versta tímabil í aldarfjórðung, en MSCI China Index hefur fallið um 15% árið 2026 – sem er versta frammistaða í heiminum á eftir Indónesíu – eftir því sem fjárfestar verða æ tortryggnari á getu tæknirisa landsins til að afla tekna af gervigreind. Vísitalan var í síðustu viku á lægsta stigi miðað við heimsvísitölu MSCI síðan í kjölfar árásanna 11. september 2001, samkvæmt Bloomberg.bloomberg

Tveir stærstu hlutarnir í vísitölunni – Tencent og Alibaba ↘ 1.89% – hafa báðir hrunið um meira en 29%, sem hefur þurrkað út samtals 337 milljarða dollara af markaðsvirði.bloomberg

Endurkaup aukast á meðan tekjuvöxtur hægist

Tencent hefur brugðist við lækkuninni með því að kaupa árásargjarnt eigin bréf. Fyrirtækið hefur varið meira en 9 milljörðum Hong Kong-dala (1,1 milljarði dollara) í endurkaup í júní einum saman, sem stefnir í stærstu mánaðarlegu endurkaup á þessu ári, samkvæmt útreikningum Bloomberg sem Moneycontrol vitnar í. Fyrirtækið, sem er með höfuðstöðvar í Shenzhen, hefur keypt bréf nánast hvern viðskiptadag síðan um miðjan maí, þegar það greindi frá 9% tekjuvexti á fyrsta ársfjórðungi 2026 – sem var hægasti vöxtur í sex ársfjórðunga.bloomberg+2

Alibaba birti á meðan sitt fyrsta rekstrartap á ársfjórðungi síðan 2021 í uppgjöri fyrir marsmánuð, með rekstrartapi upp á 848 milljónir RMB, samanborið við 28,5 milljarða RMB hagnað árið áður. Kjarnahagnaður, mældur með leiðréttum EBITA, féll um 84% milli ára þar sem fyrirtækið dældi peningum í gervigreind og netverslun.finance.yahoo+1

Útgjöld til gervigreindar sæta rannsókn

Söluþrýstingurinn endurspeglar vaxandi misræmi milli umfangs gervigreindarfjárfestinga sem kínversk tæknifyrirtæki hafa lofað og getu þeirra til að skila arði af þeim. Tencent sagði í mars að það hygðist meira en tvöfalda fjárfestingar í nýjum gervigreindarvörum árið 2026, á meðan Alibaba skuldbatt sig til að eyða að minnsta kosti 380 milljörðum júana (52 milljörðum dollara) í gervigreind og skýjainnviði á þremur árum – meira en heildarútgjöld þess í þeim flokki á síðasta áratug.reddit+3

Samt sem áður flækja margvíslegir erfiðleikar leiðina að tekjuöflun af gervigreind. Útflutningshöft Bandaríkjanna halda áfram að takmarka aðgang Kína að háþróuðum hálfleiðurum. Anthropic hefur sakað aðila tengda Alibaba um að hafa framið stærstu þekktu gervigreindarárásina gegn líkönum sínum. Og skýrsla frá Bloomberg um að Kína ætli að eyða um 2 billjónum júana í ríkisstyrktar gagnaver hefur vakið ótta um verðþrýsting á einkarekna skýjaþjónustuaðila.xtb+1

Víðtækari tæknilækkun eykur á vandann

Veikleikinn í kínverskum hlutabréfum hefur átt sér stað samhliða alþjóðlegri sölu á tæknibréfum sem hófst í lok júní, knúin áfram af áhyggjum af verðmati á gervigreind og sölu frá skuldsettum sjóðum. Kospi-vísitalan í Suður-Kóreu hrundi um 10% þann 23. júní, sem virkjaði neyðarstöðvun, á meðan Nasdaq Composite lauk þeirri viku með 4,5% lækkun. Hang Seng China Enterprises Index hefur farið inn á tæknilegan hlutabréfamarkað í lægð (bear market), eftir að hafa fallið um meira en 20% frá hámarki sínu í október.youtube+5

Verðbréfaeftirlit Kína hefur heitið því að taka hart á spákaupmennsku tengdri gervigreind, þar sem Wu Qing, formaður CSRC, varaði við því að yfirvöld myndu "rannsaka ítarlega og refsa" þeim sem nýta sér tæknitema til að hagræða mörkuðum.cnbc