Jefferies advierte sobre un pico temprano en el gasto en IA de las grandes tecnológicas

Los analistas de Wall Street están divididos sobre cuánto recorrido le queda al auge del gasto en IA después de que la victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato desencadenara una de las peores ventas masivas de tecnología en años. Jefferies ↘ 2.51% advirtió que el ciclo podría alcanzar su punto máximo antes de lo esperado. Dan Ives, de Yorkville Ives, todavía espera que las grandes tecnológicas gasten más de 1 billón de dólares en 2027, y UBS ↘ 2.03% aconseja a sus clientes diversificar sus apuestas en IA más allá de unos pocos gigantes.

El jueves 5 de noviembre, el Nasdaq Composite registró su mayor caída diaria en 19 meses y confirmó una corrección. Nvidia ↗ 2.78% cayó más de un 9% y el índice de semiconductores de Filadelfia ↗ 3.91% se desplomó más de un 12%, según Reuters. Los inversores temían que las victorias demócratas del 3 de noviembre, incluso en estados donde ha crecido la oposición a los centros de datos, ralentizaran el desarrollo de infraestructura. Las acciones de semiconductores recuperaron terreno el viernes.finance.yahoo.com+1

Jefferies prevé un pico temprano

El estratega de Jefferies, Christopher Wood, escribió que el ciclo de inversión podría terminar mucho antes de lo previsto, poniendo en riesgo las optimistas previsiones del próximo año, informó NDTV Profit. Esa advertencia llega a pesar de que las estimaciones de consenso apuntan a que Microsoft ↘ 0.99%, Amazon ↘ 0.35%, Alphabet ↗ 0.78% y Meta ↗ 0.84% gastarán un total de 1,04 billones de dólares en 2027, señaló Business Today. Wood también señaló signos de tensión en los mercados de crédito. Los diferenciales de los bonos de Amazon, Alphabet y Meta se han ampliado desde octubre, y las tasas de los swaps de incumplimiento crediticio han subido para Oracle ↗ 0.82% y CoreWeave ↗ 6.28%. Añadió que tanto Amazon como Alphabet tuvieron un flujo de caja libre negativo en el trimestre de septiembre.ndtvprofit.com+1

Ives recorta previsiones pero mantiene el optimismo

Ives ahora espera que el crecimiento del gasto de capital de las grandes tecnológicas alcance su punto máximo en 2027 en lugar de en 2028 o 2029. "Aunque el gasto de capital de las grandes tecnológicas y los hiperescaladores debería superar fácilmente el billón de dólares en 2027, la tasa de crecimiento hacia 2028 se moderará claramente de forma significativa", escribió, señalando el mapa político, especialmente en Texas, según Fortune. Estimó que al menos el 10% de los 800 a 1.000 centros de datos de IA planeados en EE. UU. serán "eliminados de la hoja de ruta". Aun así, calificó la caída como una oportunidad de compra, informó CNBC, escribiendo que la "ola azul" "no cancela la Navidad y la revolución de la IA seguirá ocurriendo, solo que a un ritmo más lento".fortune.com+1

UBS insta a la diversificación

El estratega de UBS, Matthew Carter, aconsejó a los inversores mirar más allá de los nombres tecnológicos más grandes hacia los fabricantes de semiconductores, proveedores de energía y refrigeración, operadores de red y adoptantes de IA, informó Investing.com. También recomendó la diversificación geográfica hacia proveedores de chips asiáticos y empresas industriales europeas. UBS elevó sus previsiones agregadas de gasto de capital en IA a 1 billón de dólares para 2026, 1,4 billones para 2027 y 1,5 billones para 2028, citando el fuerte crecimiento de la nube. El banco favorece a las empresas con balances saludables y poder de fijación de precios sobre aquellas que dependen del endeudamiento. Por separado, Reuters informó que UBS estima que alrededor del 30% de la expansión de capacidad de centros de datos esperada en EE. UU. en 2028 podría enfrentar pausas en la construcción.au.finance.yahoo.com+1