Les hedge funds subissent leurs plus lourdes pertes depuis le COVID avec la chute de la tech

Les hedge funds mondiaux ont connu l'une de leurs pires périodes depuis des années cette semaine, alors qu'une nouvelle vague de ventes dans le secteur technologique s'est propagée sur les marchés. Les trois principales stratégies suivies par Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ont perdu plus de 1% le jeudi 22 octobre. Cela n'était pas arrivé depuis la débâcle de l'ère COVID, a rapporté Reuters. Parallèlement, les fonds ont massivement parié contre les actions ce mois-ci, les positions baissières atteignant un sommet en cinq ans, selon Bloomberg.reuters.com+1 ## La pire journée depuis la pandémie "Si le jeudi dernier a été difficile, aujourd'hui a été pire", a indiqué l'équipe de courtage principal de Goldman à ses clients dans une note. Les pertes ont touché aussi bien les fonds fondamentaux long-short, systématiques que multi-stratégies, a rapporté Reuters. L'un des déclencheurs a été Meta Platforms ↗ 0.84%. Ses actions ont enregistré leur plus forte baisse depuis juillet après que l'entreprise a annoncé l'émission d'une nouvelle catégorie d'actions pour lever des fonds. Nvidia ↗ 2.78% a également chuté, et le Nasdaq Composite a connu son repli le plus marqué depuis le 5 juin.reuters.com Goldman estime que les gestionnaires d'actions mondiaux sont en baisse de 3,8% depuis le début du mois d'octobre, mais restent en hausse de 8,8% sur l'année. Les fonds axés sur la technologie ont perdu environ 10% ce mois-ci et les fonds axés sur l'Asie environ 9%. Les pertes sur les titres chinois et technologiques, ainsi qu'un resserrement des positions courtes encombrées, ont nui aux rendements, a rapporté Reuters. La semaine précédente, les gestionnaires d'actions ont perdu de l'argent chaque jour au cours des cinq séances précédant le 15 octobre, a rapporté Reuters. Au cours de ces mêmes cinq séances, les fonds ont réduit leurs positions technologiques au rythme le plus rapide enregistré dans les données de Goldman depuis 2016, a rapporté Bloomberg.bloomberg.com+2 ## Accumulation de positions courtes Les clients de courtage principal de Goldman ont vendu des actions à découvert à un rythme environ cinq fois supérieur à celui de leurs achats. Les fonds ont également réduit leurs paris haussiers globaux, a rapporté Bloomberg. L'effet de levier sur les positions courtes dans les livres de Goldman se situe au 99e percentile des cinq dernières années, a rapporté le magazine Financial Advisor. Goldman a averti qu'un tel positionnement pourrait entraîner un violent rachat forcé si les marchés rebondissent.bloomberg.com+1 Cette vague de ventes survient alors que l'inflation américaine, aggravée par les prix de l'énergie liés à la guerre, se combine aux doutes sur la rentabilité rapide des dépenses en IA, a rapporté Bloomberg. Les fonds restent massivement investis dans la technologie malgré les ventes. Le secteur représente 23,5% du portefeuille principal mondial de Goldman, ce qui se situe au 90e percentile des cinq dernières années, a rapporté Hedgeweek.hedgeweek.com+1 ## Craintes d'une bulle Certains gestionnaires avaient déjà pris leurs distances. Masaki Gotoh, associé chez TriVista Capital à Tokyo, a déclaré que son fonds réduisait ses investissements dans le matériel depuis fin juin. "Je crois fermement en l'IA… Mais le niveau de concentration est stupéfiant", a-t-il déclaré à Reuters, en faisant référence à la bulle Internet. "Le financement circulaire est également une source d'inquiétude."reuters.com