Hedgeové fondy hlásí největší ztráty od covidu, technologický sektor klesá

Globální hedgeové fondy zažily tento týden jedno z nejhorších období za poslední roky, když se trhy přehnala nová vlna výprodejů technologických akcií. Všechny tři hlavní strategie sledované společností Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ztratily ve čtvrtek 22. října více než 1 %. To se nestalo od dob pandemie covidu, uvedla agentura Reuters. Fondy zároveň tento měsíc masivně sázejí proti akciím, přičemž medvědí sázky jsou podle agentury Bloomberg blízko pětiletého maxima.reuters.com+1

Nejhorší den od pandemie

"Pokud byl minulý čtvrtek špatný, dnešek byl ještě horší," uvedl tým prime brokerage společnosti Goldman v poznámce pro klienty. Ztráty zasáhly jak fundamentální long-short akciové fondy, tak systematické a multi-strategické fondy, uvedla agentura Reuters. Jedním z spouštěčů byla společnost Meta Platforms ↗ 0.84%. Její akcie zaznamenaly největší pokles od července poté, co firma oznámila, že vydá novou třídu akcií pro získání kapitálu. Nvidia ↗ 2.78% rovněž klesla a index Nasdaq Composite zaznamenal nejprudší propad od 5. června.reuters.com

Goldman odhaduje, že globální správci akciových portfolií jsou v říjnu zatím v minusu 3,8 %, ale za celý rok jsou stále v plusu 8,8 %. Fondy zaměřené na technologie ztratily tento měsíc zhruba 10 % a fondy zaměřené na Asii asi 9 %. Ztráty na čínských a technologických titulech, spolu s tlakem na přeplněné krátké pozice, poškodily výnosy, uvedla agentura Reuters. Týden předtím správci portfolií prodělávali každý den během pěti seancí do 15. října, uvedla agentura Reuters. Během stejných pěti seancí fondy omezily své technologické pozice nejrychlejším tempem od roku 2016, kdy Goldman začala tato data sledovat, uvedla agentura Bloomberg.bloomberg.com+2

Hromadění krátkých pozic

Klienti prime brokerage divize Goldman sázejí na pokles akcií zhruba pětkrát rychleji, než je nakupují. Fondy také omezují své celkové býčí sázky, uvedla agentura Bloomberg. Pákový efekt krátkých pozic v knihách Goldman se nachází na 99. percentilu za posledních pět let, uvedl časopis Financial Advisor. Goldman varovala, že tento typ pozicování by mohl vést k prudkému vytlačení krátkých pozic (short squeeze), pokud se trhy odrazí ode dna.bloomberg.com+1

Výprodej přichází v době, kdy se americká inflace, zhoršená cenami energií v důsledku války, kombinuje s pochybnostmi o tom, zda se investice do umělé inteligence brzy vyplatí, uvedla agentura Bloomberg. Fondy jsou i přes výprodeje stále silně zainvestovány v technologiích. Tento sektor tvoří 23,5 % globální knihy prime brokerage společnosti Goldman, což je na 90. percentilu za posledních pět let, uvedl Hedgeweek.hedgeweek.com+1

Obavy z bubliny

Někteří manažeři již své pozice omezili. Masaki Gotoh, partner tokijské společnosti TriVista Capital, uvedl, že jeho fond od konce června omezuje investice do hardwaru. "V umělou inteligenci skutečně velmi věřím… Ale úroveň koncentrace je ohromující," řekl agentuře Reuters a poukázal na dot-com bublinu. "Cirkulární financování je také zdrojem určitých obav."reuters.com