Výnosy japonských desetiletých dluhopisů jsou na 30letém maximu

Výnos desetiletých japonských vládních dluhopisů vzrostl ve čtvrtek na 3,055 %, což je nejvyšší úroveň od srpna 1996, v důsledku prudkého výprodeje amerických státních dluhopisů, který se přelil na globální trhy. Výnos třicetiletých japonských dluhopisů vzrostl o téměř 7 bazických bodů na 4,134 %, uvádí CNBC.cnbc

Výprodej amerických dluhopisů hýbe trhem

Nárůst japonských výnosů následoval po skoku sazeb u amerických státních dluhopisů. Výprodej byl poháněn lepšími než očekávanými daty PMI v USA, oživujícími cenami ropy a slabou poptávkou v aukci pětiletých dluhopisů v objemu 70 miliard dolarů, uvádí UOB. Federální rezervní systém zvýšil cílové rozpětí na 3,75 % až 4,00 % dne 16. září, přičemž předseda Kevin Warsh naznačil, že politika ještě není restriktivní.tradingnews+2

Zvýšení sazeb japonskou centrální bankou (BOJ) dne 18. září, které zvedlo náklady na půjčky na 1,25 %, přidalo na tlaku. Rozdělené hlasování a opatrná rétorika guvernéra Kazuo Uedy však zanechaly trhy skeptické ohledně dalšího rychlého utahování, což vedlo k oslabení jenu v následujících dnech.reuters+2

Objevuje se 'reverzní carry trade'

Rozšiřování výnosů v Japonsku mění investiční prostředí. Rong Ren Goh, portfolio manažer v Eastspring Investments, pro Reuters uvedl, že strmá japonská výnosová křivka vytváří pro zahraniční investory příležitost k reverznímu carry obchodu. Třicetileté dluhopisy s výnosem nad 4 % nabízejí po zajištění do dolarů o 100 až 200 bazických bodů vyšší výnos než srovnatelné dluhopisy v jiných měnách, uvedl Goh.reuters

Společnost Eastspring, která spravuje aktiva v hodnotě 291 miliard dolarů, postupně zvyšuje expozici v dlouhém konci japonské křivky prostřednictvím vysoce kvalitních korporátních a Samurai dluhopisů.reuters

Rozdíl v sazbách drží jen pod tlakem

Navzdory utahování ze strany BOJ nadále 275bodový rozdíl v sazbách vůči Fedu zatěžuje jen, přičemž kurz USD/JPY ve středu překročil 158. Americký ministr financí Scott Bessent začátkem měsíce naznačil, že očekává kroky Tokia a BOJ na podporu klesající měny. Japonsko a USA provedly 31. července vzácnou koordinovanou intervenci poté, co jen oslabil na 163,73, což bylo nejméně od roku 1986.cnbc+1

Nadcházející zasedání BOJ ve dnech 29. až 30. října bude bedlivě sledováno, zda japonská centrální banka naznačí připravenost zrychlit cyklus zvyšování sazeb.tradingnews