Japanin 10 vuoden joukkovelkakirjan korko nousi 30 vuoden huippuunsa Yhdysvaltain valtionlainojen myyntiaallon myötä

Japanin 10 vuoden viitevaltionlainan korko nousi torstaina 3,055 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten elokuun 1996, kun Yhdysvaltain valtionlainojen jyrkkä myyntiaalto heijastui globaaleille joukkovelkakirjamarkkinoille. Japanin 30 vuoden valtionlainan korko nousi lähes 7 korkopistettä 4,134 prosenttiin, kertoo CNBC.cnbc

Yhdysvaltain valtionlainojen myyntiaalto ajaa muutosta

Japanin korkojen nousu seurasi Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen nousua, ja 10 vuoden korko saavutti korkeimman tasonsa sitten vuoden 2007. Myyntiaaltoa vauhdittivat odotettua vahvemmat Yhdysvaltain PMI-tiedot, öljyn hinnan elpyminen sekä heikko kysyntä 70 miljardin dollarin viiden vuoden huutokaupassa, mikä nosti viiden vuoden korot yli 5 prosentin, raportoi UOB. Federal Reserve nosti tavoitealuettaan 3,75–4,00 prosenttiin 16. syyskuuta, mikä oli ensimmäinen nosto sitten heinäkuun 2023, ja puheenjohtaja Kevin Warsh viestitti, ettei politiikka ollut vielä muuttunut rajoittavaksi.tradingnews+2

Japanin keskuspankin oma koronnosto 18. syyskuuta, jolla lainakustannukset nostettiin 1,25 prosenttiin äänin 7–2 – korkein taso sitten vuoden 1995 – lisäsi nousupainetta Japanin korkoihin. Äänestyksen jakautuminen ja pääjohtaja Kazuo Ueda varovainen viestintä jättivät kuitenkin markkinat skeptisiksi nopean kiristämisen suhteen, mikä heikensi jeniä päätöstä seuranneina päivinä.reuters+2

'Käänteinen carry trade' syntyy

Japanin korkojen erkaantuminen muokkaa sijoitusympäristöä. Eastspring Investmentsin korkosalkunhoitaja Rong Ren Goh kertoi Reutersille, että jyrkkä Japanin korkokäyrä luo 'käänteisen carry traden' mahdollisuuden ulkomaisille sijoittajille. Yli 4 prosentin 30 vuoden JGB-laina, kun se suojataan dollareiksi tai muiksi kehittyneiden markkinoiden valuutoiksi, tarjoaa 100–200 korkopistettä korkeamman tuoton kuin vastaavat lainat kyseisissä valuutoissa, Goh sanoi.reuters

Kahden ja 30 vuoden JGB-lainojen korkoero ylittää 200 korkopistettä, kun se muilla keskeisillä kehittyneillä markkinoilla, joilla käyrät ovat tasoittumassa, on keskimäärin noin 80 korkopistettä. Eastspring, joka hallinnoi 291 miljardin dollarin varoja, kasvattaa asteittain altistumistaan Japanin käyrän erittäin pitkälle päälle korkealaatuisten yritys- ja Samurai-lainojen kautta.reuters

Korkoero pitää jenin paineen alla

BOJ:n kiristystoimista huolimatta 275 korkopisteen ero Fedin politiikkaan painaa edelleen jeniä, ja USD/JPY nousi yli 158:n keskiviikkona Japanin Silver Week -lomaviikon aikana. Aiemmin tässä kuussa Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent viestitti odottavansa Tokiolta ja BOJ:lta toimia heikkenevän valuutan tukemiseksi. Japani ja Yhdysvallat toteuttivat harvinaisen koordinoidun intervention 31. heinäkuuta, kun jeni heikkeni 163,73:een, mikä oli alhaisin taso sitten vuoden 1986.cnbc+1

BOJ:n seuraavaa kokousta 29.–30. lokakuuta, päivä Fedin 28. lokakuuta tekemän päätöksen jälkeen, seurataan tarkasti merkkien varalta siitä, onko Japanin keskuspankki valmis nopeuttamaan koronnostosykliään.tradingnews