Καλύτερη εβδομάδα τριμήνου για το δολάριο καθώς η διαφωνία στην BOJ θολώνει τις προοπτικές του γεν

Το αμερικανικό δολάριο σημείωσε άλμα έναντι του ιαπωνικού γεν την Παρασκευή, αφότου δύο υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BOJ) διαφώνησαν με την απόφαση της κεντρικής τράπεζας να αυξήσει τα επιτόκια, προκαλώντας αμφιβολίες για τον ρυθμό της μελλοντικής σύσφιξης, παρόλο που ο διοικητής Kazuo Ueda υιοθέτησε επιθετική ρητορική. Ο δείκτης δολαρίου ενισχύθηκε κατά 1,1% κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, καταγράφοντας την καλύτερη εβδομαδιαία επίδοσή του εδώ και περισσότερους από τρεις μήνες, ενώ άγγιξε για λίγο υψηλό επτά εβδομάδων κοντά στο 100,50 προτού σταθεροποιηθεί λίγο πάνω από το 100,20.fxstreet+1

Μια αύξηση επιτοκίων που αποδυνάμωσε το γεν

Η BOJ αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά ένα τέταρτο της μονάδας στο 1,25% στις 18 Σεπτεμβρίου, στο υψηλότερο επίπεδο από το 1995, με ψήφους 7-2. Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου Toichiro Asada και Ayano Sato, αμφότεροι διορισμένοι φέτος από την πρωθυπουργό Sanae Takaichi, καταψήφισαν την αύξηση. Οι κερδοσκόποι που είχαν τοποθετηθεί υπέρ ενός ισχυρότερου γεν ενόψει της συνεδρίασης έκλεισαν αυτές τις θέσεις, οδηγώντας το νόμισμα σε χαμηλό δύο εβδομάδων έναντι του δολαρίου.reuters+1

«Αυξάνουν τα επιτόκια και το νόμισμα χάνει 100 μονάδες: θεωρώ ότι η αγορά συγκρίνει την BOJ με τις κεντρικές τράπεζες των G3 και G10 και αυτό που παίζει ρόλο είναι η διαφορά των επιτοκίων», δήλωσε ο Bart Wakabayashi, διευθυντής υποκαταστήματος της State Street στο Τόκιο.reuters

Ο Ueda δήλωσε στους δημοσιογράφους ότι η «φάση πολιτικής» της BOJ έχει αλλάξει, περνώντας από την ώθηση του πληθωρισμού προς τον στόχο της στην προστασία από μια υπερβολική άνοδο, και ότι δεν θα απέκλειε διαδοχικές αυξήσεις ή κινήσεις 50 μονάδων βάσης. Ωστόσο, η έλλειψη ενός σαφούς χρονοδιαγράμματος για την επόμενη αύξηση άφησε τους επενδυτές ασυγκίνητους.reuters

Τρεις κεντρικές τράπεζες, το ίδιο χάσμα

Η κίνηση της BOJ ολοκλήρωσε μια εβδομάδα κατά την οποία τρεις μεγάλες κεντρικές τράπεζες αύξησαν τα επιτόκιά τους κατά ένα τέταρτο της μονάδας. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50% στις 10 Σεπτεμβρίου και η Federal Reserve αύξησε το βασικό της επιτόκιο στο 3,75-4,00% στις 16 Σεπτεμβρίου. Καθώς και οι τρεις κινήθηκαν με το ίδιο βήμα, οι διαφορές των επιτοκίων, ο κύριος μοχλός των νομισματικών ροών, παρέμειναν αμετάβλητες.fxstreet

Στο 1,25%, το βασικό επιτόκιο της Ιαπωνίας παραμένει περίπου στο ένα τρίτο του κατώτατου ορίου του εύρους της Fed και στο μισό εκείνου της ΕΚΤ, ένα χάσμα που σύμφωνα με τους αναλυτές συνεχίζει να ευνοεί το δολάριο. Ο Steve Englander, συνεπικεφαλής της έρευνας συναλλάγματος εκτός Κίνας στη Standard Chartered, δήλωσε ότι η αύξηση της Fed «απέκλεισε έναν από τους κύριους αποτρεπτικούς παράγοντες της αγοράς για την αγορά δολαρίων» και προέβλεψε ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ θα αυξηθεί στο 5,5% τους επόμενους 12 μήνες.tradingview+1

Τι μέλλει γενέσθαι

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης τιμολογούν μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων της Fed στις 28 Οκτωβρίου με πιθανότητες άνω του 50%, με το επιτόκιο να φτάνει στο 4,50-4,75% έως τα μέσα του 2027. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν ότι η BOJ θα αυξήσει τα επιτόκια στο 1,5% έως τα τέλη Μαρτίου και στο 1,75% το δεύτερο τρίμηνο του 2027.fxstreet+1

Δέκα ομιλίες αξιωματούχων της Fed είναι προγραμματισμένες για την ερχόμενη εβδομάδα, ξεκινώντας με τον πρόεδρο της Fed του Σικάγο, Goolsbee, τη Δευτέρα, ενώ οι προκαταρκτικές έρευνες για τους δείκτες υπευθύνων προμηθειών (PMI) την Τετάρτη θα προσφέρουν την επόμενη εικόνα για την ανάπτυξη των ΗΠΑ. Για το δολάριο, το ερώτημα είναι αν το πλεονέκτημα επιτοκίου της Fed θα συνεχίσει να διευρύνεται ή αν η BOJ, παρά τη διαφωνία, θα γεφυρώσει το χάσμα ταχύτερα από ό,τι αναμένουν τώρα οι αγορές.fxstreet