Fed, EKP ja Japanin keskuspankki nostavat korkoja samalla viikolla

Maailman kolme vaikutusvaltaisinta keskuspankkia ovat valmiita nostamaan korkoja samalla viikolla, mikä on rahapolitiikan kiristymisen yhtymäkohta, jota ei ole nähty sitten vuoden 2006. Euroopan keskuspankki on jo toiminut nostamalla talletuskorkoaan 25 korkopisteellä 2,50 prosenttiin 10. syyskuuta. Yhdysvaltain keskuspankki Fed päättää asiasta keskiviikkona 15.-16. syyskuuta pidettävän kokouksensa päätteeksi, ja Japanin keskuspankki seuraa perässä 18. syyskuuta.global.morningstar+3

Markkinat hinnoittelevat lopputulosta epätavallisella varmuudella. CME FedWatchin tiedot osoittivat, että Fedin koronnoston todennäköisyys ylitti 85 prosenttia sen jälkeen, kun odotettua kuumempi elokuun kuluttajahintaindeksi (CPI) vahvisti inflaation olevan 3,4 prosenttia. Ennustemarkkina Kalshi antaa 98 prosentin todennäköisyyden sille, että BOJ nostaa ohjauskorkoaan 25 korkopisteellä 1,25 prosenttiin, mikä olisi korkein taso sitten vuoden 1995. Reutersin kyselyn mukaan BOJ:n odotetaan jatkavan nostoja vuoden 2027 puoliväliin mennessä.reuters+3

Yhdeksän kuukautta valmisteltu haukkamainen käänne

Muutos on ollut nopeaa. Yhdeksän kuukautta sitten markkinat hinnoittelivat neljää Fedin koronlaskua. Nyt perusskenaario vaatii neljää koronnostoa vuoden 2027 puoliväliin mennessä, mikä on 200 korkopisteen heilahdus odotuksissa. The Kobeissi Letter kutsui tätä haukkamaisimmaksi näkymäksi sitten Fedin edellisen kiristyssyklin alkamisen maaliskuussa 2022.moomoo

Fedin pääjohtaja Kevin Warsh asetti sävyn Jackson Holessa 28. elokuuta varoittaen, että inflaatio on edelleen liian korkea ja vihjaten, että korkojen on ehkä noustava ylemmäs. CBS News raportoi, että CPI-julkistuksen jälkeen EY-Parthenon ennusti Fedin nostavan korkoja 0,25 prosenttiyksikköä, mikä nostaisi liittovaltion varojen korkotavoitealueen 3,75–4,00 prosenttiin.cbsnews+2

Reutersin 93 ekonomistille tekemä kysely tarjosi varovaisemman näkemyksen: noin 70 prosenttia odotti Fedin pitävän korot ennallaan ensi viikolla. Kysely kuitenkin sulkeutui ennen CPI-tietojen julkistamista, ja markkinoiden odotukset muuttuivat jyrkästi sen jälkeen.reuters

Mitä se tarkoittaa Bitcoinille ja riskisijoituksille

Synkronoitu kiristäminen vetää suoria vertauksia toukokuuhun 2006, jolloin vastaava koronnostojen yhteenajo sai kehittyvien markkinoiden varat laskemaan yli 20 prosenttia kuukaudessa. Bitcoinia ↗ 0.24% ei ollut silloin olemassa, mutta analyytikot väittävät, että se on nykyään samassa korkean betan asemassa. Kun BOJ nosti korkoja elokuussa 2024, jeni vahvistui ja Bitcoin laski jopa 20 prosenttia.finance.yahoo+1

Tällä kertaa Bitcoin on käynyt kauppaa lähellä 78 000 dollaria, mikä on noin 33 prosenttia vähemmän kuin viime lokakuussa saavutettu yli 126 000 dollarin kaikkien aikojen huippu. XWIN Japan varoitti, että vaarallisin skenaario on Yhdysvaltain korkojen ja jenin nouseminen samanaikaisesti, mikä kiristäisi globaalia likviditeettiä ja kiihdyttäisi jenimääräisten carry trade -kauppojen purkautumista.cryptopotato

Mikä voisi pehmentää iskua

On syitä, miksi tämä sykli voi poiketa aiemmista. Yhdysvaltain spot-Bitcoin-ETF:t imivät elokuussa 3,52 miljardia dollaria nettovirtoina, mikä ylitti edeltävien seitsemän kuukauden 5,30 miljardin dollarin ulosvirtaukset. Kyseistä pääomaa ei ole lainattu jeneissä, eikä rahoituskiristys pakottaisi sitä automaattisesti ulos.finance.yahoo

Bitcoin pysyi myös yli 79 000 dollarissa jenin 3,7 prosentin rallin aikana aiemmin tässä kuussa, rikkoen elokuun 2024 BOJ-shokin aikana vallinneen kaavan. S&P 500 toipui vuoden 2006 kiristysten jälkeen ja päätti kyseisen vuoden lähes 16 prosentin nousuun. Se, toistaako historia itseään, riippuu vähemmän itse korkopäätöksistä ja enemmän siitä sävystä, jonka keskuspankkiirit ottavat päätökset julkistaessaan.finance.yahoo