BIS varuje před finanční pákou, poukazuje na kolaps hedgeového fondu

Banka JPMorgan Chase ↘ 4.19% ukončila úvěrový vztah s hedgeovým fondem Situational Awareness, který se zaměřuje na umělou inteligenci a který založil bývalý výzkumník OpenAI Leopold Aschenbrenner. Podle agentury Reuters tak učinila poté, co fond v červenci ztratil přibližně 67 % své hodnoty. Tento krok přichází v době, kdy Banka pro mezinárodní platby (BIS) v pondělí označila téměř stoprocentní kolaps fondu za varování před rostoucí rolí pákových hedgeových fondů na globálních trzích.theedgemalaysia+1

JPMorgan byla jedním z klíčových věřitelů fondu prostřednictvím svých služeb prime brokerage. Po zaznamenaných ztrátách banka informovala fond Situational Awareness, že s ním ukončí spolupráci, uvedl pro agenturu Reuters zdroj obeznámený se situací. Goldman Sachs ↘ 6.36%, Citigroup ↘ 5.04% a Bank of America ↘ 3.62% zůstávají aktivními brokery fondu, který nedávno začal spolupracovat také s newyorskou makléřskou společností Clear Street. Všechny čtyři velké banky se odmítly vyjádřit a zástupci Situational Awareness na dotazy agentury Reuters nereagovali.aol+1

Od 45 miliard k nucenému výprodeji

Objem aktiv pod správou fondu Situational Awareness se propadl z přibližně 45 miliard dolarů na zhruba 10 miliard poté, co historický zvrat v tržním trendu způsobil ztráty na obou stranách jeho portfolia a spustil výzvy k doplnění marže (margin calls). Fond využíval finanční páku až ve výši 400 %, přičemž jeho dlouhé pozice v akciích AI infrastruktury, jako jsou SK Hynix a CoreWeave, prudce oslabily, zatímco krátké pozice v softwarových firmách namísto poklesu posílily. „Tento měsíc jsme vás zklamali,“ napsal Aschenbrenner koncem července v dopise investorům, o kterém informoval deník The Wall Street Journal. Společnost Citadel miliardáře Kena Griffina získala velkou část veřejně obchodovaných akcií fondu se slevou.writeforusmanhattan.wordpress+3

BIS varuje před systémovým rizikem

Pondělní čtvrtletní zpráva BIS na tento incident poukázala v rámci širšího varování před využíváním finanční páky na finančních trzích. „Rostoucí využívání pákového efektu na různých trzích vyvolává obavy, protože může běžné tržní výkyvy proměnit v hluboké otřesy,“ uvedl Frank Smets, vedoucí oddělení ekonomických analýz a statistiky v BIS. „Kolaps vysoce pákového hedgeového fondu zaměřeného na AI je dalším varovným mementem těchto rizik.“theedgemalaysia

Gaston Gelos, vedoucí politiky finanční stability v BIS, novinářům řekl, že hedgeové fondy se nyní nacházejí „v samotném jádru klíčových trhů“, což vytváří „křehkou situaci“ závislou na „vysoké finanční páce, krátkodobém pákovém efektu a likviditě, která je sice v dobrých časech dostatečná, ale může velmi rychle zmizet“.theedgemalaysia

Tato varování navazují na minulotýdenní projev šéfa BIS o tom, jak rozmach umělé inteligence ohrožuje finanční stabilitu, a rozvíjejí červnové hodnocení zranitelnosti pákových trhů ze strany této instituce. Zda se podaří udržet širší odolnost rizikových aktiv, „zejména pokud bude pokračovat tlak na růst výnosů, však zůstává nejisté,“ dodal Smets.theedgemalaysia