Η JPMorgan λανσάρει δείκτη ομολόγων οριακών αγορών για 26 χώρες

Η JPMorgan ↘ 0.84% ετοιμάζεται να λανσάρει τον δείκτη κρατικών ομολόγων σε εγχώριο νόμισμα οριακών αγορών "GBI-EM Edge" έως τα τέλη Σεπτεμβρίου, δημιουργώντας ένα νέο σημείο αναφοράς για χρέος ύψους σχεδόν 330 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε 26 από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες οικονομίες του κόσμου, σύμφωνα με αποκλειστικό δημοσίευμα του Reuters τη Δευτέρα.reuters

Ο δείκτης, ο οποίος οριστικοποιήθηκε μετά από διαβουλεύσεις δύο ετών με επενδυτές, έρχεται 15 χρόνια μετά τον δείκτη οριακών αγορών σκληρού νομίσματος NEXGEM της JPMorgan και θα προσφέρει στους διαχειριστές κεφαλαίων αναδυόμενων αγορών ένα εργαλείο παρακολούθησης και μέτρησης των επιδόσεων σε χώρες από την Αλβανία έως τη Ζάμπια.channelnewsasia+1

Τι καλύπτει ο δείκτης

Οι χώρες με τη μεγαλύτερη στάθμιση στο νέο σημείο αναφοράς περιλαμβάνουν την Αίγυπτο, το Βιετνάμ, το Μαρόκο, το Καζακστάν, το Μπανγκλαντές, το Πακιστάν, τη Νιγηρία και τη Σρι Λάνκα, πολλές από τις οποίες σημείωσαν ισχυρή άνοδο στα ομόλογά τους τα τελευταία χρόνια μετά από οικονομικές κρίσεις. Η στάθμιση κάθε μεμονωμένης χώρας θα περιορίζεται στο 8%.bizenglish.adaderana+1

Τα αφρικανικά έθνη θα αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 45% του δείκτη, ενώ η «Οριακή Ασία», με επικεφαλής το Βιετνάμ, το Καζακστάν, το Πακιστάν και το Μπανγκλαντές, θα καλύπτει σχεδόν το ένα τρίτο. Δικαίωμα ένταξης θα έχουν μόνο ομόλογα αξίας 250 εκατομμυρίων δολαρίων και άνω, με ελάχιστη εναπομένουσα διάρκεια 2,5 ετών.reuters+1

Ο δείκτης φέρει ονομαστικές αποδόσεις που διαμορφώνονται κατά μέσο όρο στο 10,4%, περίπου 440 μονάδες βάσης πάνω από τον βασικό δείκτη ομολόγων σε εγχώριο νόμισμα της JPMorgan για τις αναδυόμενες αγορές. Οι εκ των υστέρων δοκιμές (back-testing) έδειξαν ότι οι αποδόσεις του ήταν κατά 1,2 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερες από εκείνες του βασικού δείκτη από τα τέλη του 2017.channelnewsasia+1

Γιατί είναι σημαντικό

Οι οριακές οικονομίες φιλοξενούν το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πληθυσμού, αλλά αντιπροσωπεύουν μόλις το 3,1% των παγκόσμιων κεφαλαιακών ροών και λιγότερο από το 5% του παγκόσμιου ΑΕΠ, σύμφωνα με στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας που επικαλείται η έκθεση. Ο πληθυσμός τους αναμένεται να αυξηθεί κατά 800 εκατομμύρια τα επόμενα 25 χρόνια, δηλαδή περισσότερο από όσο στον υπόλοιπο κόσμο συνολικά.reuters+1

Οι δείκτες ομολόγων έχουν μεγάλη βαρύτητα στις αναπτυσσόμενες οικονομίες, καθώς οι διεθνείς επενδυτές συχνά συγκεντρώνουν τις τοποθετήσεις τους σε δείκτες. Οι οικονομικοί αναλυτές θεωρούν το νέο σημείο αναφοράς ως μέσο διεύρυνσης των αγορών χρέους σε εγχώριο νόμισμα, μια στρατηγική που υποστηρίζουν εδώ και καιρό η Παγκόσμια Τράπεζα και το ΔΝΤ για τη μείωση των κρίσεων που προκαλούνται όταν οι υποτιμήσεις των νομισμάτων καθιστούν αδύνατη την εξυπηρέτηση του χρέους σε δολάρια.reuters

Το ανταγωνιστικό τοπίο

Η FTSE Russell λειτουργεί αντίστοιχο δείκτη από το 2021, όμως οι δείκτες της JPMorgan χρησιμοποιούνται ευρύτερα από τους διαχειριστές κεφαλαίων των αναδυόμενων αγορών. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το διαπραγματεύσιμο χρέος των αναδυόμενων αγορών σε εγχώριο νόμισμα έχει τριπλασιαστεί την τελευταία δεκαετία φτάνοντας περίπου το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια, εκ των οποίων ο GBI-EM Edge θα παρακολουθεί περίπου 330 δισεκατομμύρια δολάρια.channelnewsasia+1

Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο υπουργός Οικονομικών της Ανγκόλας δήλωσε ότι ο επικείμενος δείκτης ήταν ένας από τους λόγους για τους οποίους η χώρα άνοιγε ευρύτερα την εγχώρια αγορά ομολόγων της, ύψους 18,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε διεθνείς επενδυτές.reuters