La Fed, el BoE y el BoJ decidirán sobre los tipos de interés en un margen de 48 horas

La próxima semana trae consigo lo que los analistas califican como el mayor periodo de actividad de los bancos centrales de este año: la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán sus decisiones sobre los tipos de interés en un intervalo de 48 horas a partir del miércoles, en un contexto de escalada de los precios del petróleo y persistentes presiones inflacionistas vinculadas al conflicto entre EE. UU. e Irán.

La Fed, bajo presión tras un dato de inflación más alto de lo previsto

La decisión de la Reserva Federal del miércoles es el principal acontecimiento de la semana. Los mercados descuentan una probabilidad de aproximadamente el 90% de una subida de 25 puntos básicos que elevaría el tipo de los fondos federales al 4.00%, frente al 70% estimado antes de que el informe del Índice de Precios de Consumo del viernes mostrara que la inflación general se mantuvo en el 3.4% interanual en agosto, mientras que los precios subyacentes subieron más de lo previsto en tasa mensual. La rueda de prensa de su presidente, Kevin Warsh, será analizada con lupa en busca de señales sobre si se trata de una medida puntual o del inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento monetario.sharecast+2

La decisión está lejos de ser unánime en el seno de la Fed. El gobernador Christopher Waller y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, han adoptado tonos notablemente moderados, lo que sugiere una votación dividida independientemente del resultado. El presidente Trump ha renovado sus exigencias de recortes de tipos, lo que añade presión política sobre Warsh, designado por Trump, de cara a las elecciones de mitad de mandato de noviembre.thesmartinvestor+1

El miércoles también se publicarán los datos de ventas minoristas de agosto en EE. UU., que se vigilarán de cerca para detectar indicios de que los consumidores están recortando el gasto tras un débil dato en julio.actionforex

Se espera que el BoE mantenga los tipos y que el BoJ los suba

El Banco de Inglaterra se reúne el jueves y se prevé que mantenga los tipos en el 3.75%, aunque las divisiones internas van en aumento. La inflación general del Reino Unido subió al 2.9% en julio tras un incremento del 13% en el límite del precio de la energía, y el dato del IPC de agosto del miércoles podría cambiar el rumbo del debate. El escenario base de Danske Bank es que los tipos se mantengan sin cambios hasta el segundo trimestre de 2027, aunque señaló que sigue siendo posible una "subida de seguridad" si los mercados energéticos no mejoran.sharecast+1

El Banco de Japón cierra la semana el viernes con una decisión que podría llevar los tipos de interés nipones a su nivel más alto en décadas. Se espera una subida de 25 puntos básicos hasta el 1.25%, e ING señala que el mercado está cerca de descontar otros 25 puntos básicos para finales de año. Este movimiento se produce después de que un asesor de la primera ministra Takaichi señalara que el Gobierno está dispuesto a dar luz verde a un ritmo de endurecimiento más rápido, en parte bajo la presión del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, para permitir la apreciación del yen.actionforex+1

El petróleo y la geopolítica marcan el rumbo

Por encima de todo planea el conflicto entre EE. UU. e Irán. El crudo Brent superó los 108 dólares por barril esta semana antes de estabilizarse por debajo de los 106 dólares, mientras que el WTI superó los 101 dólares. El choque energético ha impulsado el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 4.97% y los rendimientos de los bonos británicos cerca de máximos de 19 años. El oro cotiza cerca de los 4,350 dólares, cerca de niveles récord pero bajo la presión de las crecientes expectativas de subidas de tipos.tmgm+1

La divergencia en las trayectorias de las políticas monetarias (con la Fed y el BoJ endureciendo potencialmente sus posturas mientras el BoE se mantiene a la espera) configura una semana que podría redefinir los mercados de divisas y de bonos de cara al último trimestre del año.