Global frossa på räntemarknaden: Amerikanska tioåringen nära 5 procent

Ett omfattande globalt ras på obligationsmarknaden drev räntan på den amerikanska tioåriga statsobligationen till omkring 4,97 procent på fredagen, den högsta nivån sedan slutet av 2023 och nära den psykologiskt viktiga gränsen på 5 procent. Utvecklingen drivs av stigande oljepriser och ökade förväntningar på en räntehöjning från Federal Reserve, vilket oroar investerare världen över.reuters+1

Nedgången, som drivs av en kombination av faktorer som Brentoljeterminer nära fyramånadershögsta runt 110 dollar fatet, hökaktiga besked från centralbanker och svällande statsskulder i utvecklade ekonomier, har skickat upp lånekostnaderna från Tokyo till London till de högsta nivåerna på flera decennier.reuters

Olja, inflation och ett stundande Fed-besked

Den skarpa uppgången i energipriser har varit den främsta utlösande faktorn. Brentoljan steg med cirka 13 procent denna vecka efter att de Iranallierade Huthirebellerna tog kontroll över den jemenitiska hamnstaden Mocha och ryckte fram längs Röda havet-kusten, vilket väckte farhågor om långvariga leveransavbrott. Med oljepriset väl över 100 dollar fatet har marknaden snabbt skruvat upp sannolikheten för en räntehöjning vid Feds möte som avslutas den 16 september. CME Groups ↘ 0.44% FedWatch-verktyg visar nu en indikerad sannolikhet på 72 procent för en höjning med 25 punkter, jämfört med 49 procent en vecka tidigare.globalbankingandfinance+1

"Vi ser en perfekt storm där högre oljepriser, ökad inflationsoro, hökaktiga centralbanker och fortsatt oro över budgetunderskott samverkar för att pressa upp de globala räntorna", sade Mansoor Mohi-uddin, chefsmakrostrateg på Bank of Singapore.reuters

Marknaden fokuserar nu på de amerikanska konsumentprisdata som offentliggörs senare under fredagen. Europeiska centralbanken höjde räntan redan under torsdagen för andra gången i år och varnade för att pristrycket kan bli långvarigt. Bank of Japan väntas i vid bemärkelse höja sin styrränta till den högsta nivån på 31 år nästa vecka.globalbankingandfinance+1

Ett globalt ras

Marknadsoron har spridit sig långt utanför USA. Räntan på Australiens treåriga statsobligationer steg med 18 punkter till en 15-årshögsta nivå, Japans tioårsränta steg till 2,97 procent, och Nya Zeelands obligationer drabbades särskilt hårt där tvåårsräntan klättrade 25 punkter. Tyska statsobligationsterminer föll nära sin lägsta nivå sedan 2011, medan franska OAT-terminer föll till en rekordlåg nivå.theedgemalaysia+1

"Att den amerikanska tioårsräntan når 5 procent framstår här snarare som oundvikligt än som en prognos", sade Padhraic Garvey, forskningschef för Amerika på ING Groep ↘ 2.48%. "Det här är oroliga tider för obligationsmarknaden."theedgemalaysia

Besvikelse över återköp och politiska insatser

Finansminister Scott Bessent försökte tona ned oron och sade att obligationsmarknaden är i "mycket gott skick". Men förtroendet fick sig en törn efter att finansdepartementets utökade återköpsprogram av obligationer endast köpte obligationer för 5,2 miljarder dollar, vilket var lägre än taket på 6 miljarder dollar och bara hälften av de 10,5 miljarder dollar som erbjöds.theedgemalaysia+1

En varaktig uppgång över 5 procent skulle få omfattande konsekvenser med högre bolåneräntor, ökad lånekostnad för företag och en tyngre statlig skuldräntebörda inför mellanårsvalet. Vissa analytiker ser nivån som en punkt som kan flytta kapital från aktier till obligationer.reuters+1

"Ett lägre amerikanskt konsumentprisindex och en Fed-höjning är egentligen de enda nödbromsarna jag ser i detta läge", sade Michael Tang, räntestrateg på Commonwealth Bank of Australia i Sydney.theedgemalaysia