Visuotinis obligacijų išpardavimas: JAV 10 metų VVP pajamingumas siekia 5 proc. ribą

Visuotinis pasaulinis obligacijų išpardavimas penktadienį padidino JAV 10 metų valstybės obligacijų pajamingumą maždaug iki 4,97 proc. : aukščiausio lygio nuo 2023 m. pabaigos, priartindamas jį prie psichologiškai svarbios 5 proc. ribos, nes sparčiai kylančios naftos kainos ir didėjantys lūkesčiai dėl Federalinio rezervo sistemos (FRS) palūkanų normų kėlimo sukėlė nerimą investuotojams visame pasaulyje.reuters+1

Obligacijų išpardavimas, kurį pakurstė keli veiksniai, įskaitant „Brent“ naftos ateities sandorių kainą, pasiekusią keturių mėnesių aukštumas ties 110 JAV dolerių už barelį rėžiu, griežtėjančius centrinių bankų signalus bei augančią išsivysčiusių šalių valstybės skolą, skolinimosi kainas nuo Tokijo iki Londono kilstelėjo į daugelio dešimtmečių aukštumas.reuters

Nafta, infliacija ir artėjantis FRS sprendimas

Straujus energijos išteklių kainų šuolis buvo pagrindinis šios tendencijos variklis. „Brent“ nafta šią savaitę pabrango maždaug 13 proc., kai su Iranu siejami hučiai perėmė Jemeno uostamiesčio Mochos kontrolę ir pažengė tolyn Raudonosios jūros pakrante, sukeldami baimę dėl ilgesnio tiekimo sutrikimo. Naftos kainai esant gerokai virš 100 JAV dolerių už barelį, prekybininkai skubiai iš naujo įvertino FRS palūkanų normos kėlimo tikimybę rugsėjo 16 d. pasibaigsiančiame posėdyje. „CME Group“ ↘ 0.44% įrankis „FedWatch“ rodo 72 proc. tikimybę, kad palūkanos bus padidintos 25 baziniais punktais (prieš savaitę ši tikimybė siekė 49 proc.).globalbankingandfinance+1

„Matome tobulą audrą: brangstanti nafta, didėjanti infliacijos baimė, griežta centrinių bankų laikysena ir neblėstantis nerimas dėl biudžeto deficitų kartu stumia pasaulinį pajamingumą aukštyn“, – teigė „Bank of Singapore“ vyriausiasis makroekonomikos strategas Mansooras Mohi-uddinas.reuters

Rinkos dabar sutelkusios dėmesį į JAV vartotojų kainų indekso duomenis, kurie bus paskelbti vėliau penktadienį. Europos Centrinis Bankas jau ketvirtadienį antrą kartą šiais metais padidino palūkanų normas ir įspėjo, kad kainų spaudimas gali išlikti ilgalaikis. Plačiai tikimasi, kad Japonijos bankas kitą savaitę padidins palūkanų normas iki aukščiausio lygio per 31 metus.globalbankingandfinance+1

Pasaulinis nuosmukis

Nuostoliai išplito toli gražu ne tik JAV valstybės obligacijų rinkoje. Australijos trejų metų valstybės obligacijų pajamingumas šovė aukštyn 18 bazinių punktų iki aukščiausio lygio per 15 metų, Japonijos 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo iki 2,97 proc., o Naujosios Zelandijos obligacijų padėtis buvo ypač prasta: dvejų metų pajamingumas šovė 25 baziniais punktais. Vokietijos valstybės obligacijų ateities sandoriai nukrito beveik iki žemiausio lygio nuo 2011 m., o Prancūzijos OAT ateities sandoriai smuko į rekordines žemumas.theedgemalaysia+1

„JAV 10 metų valstybės obligacijų pajamingumo pasiekimas 5 proc. ribos atrodo greičiau neišvengiamybė nei prognozė“, – sakė „ING Groep“ ↘ 2.48% tyrimų Amerikos regionui vadovas Padhraicas Garvey. „Obligacijų rinkoms tai nerimastingas metas.“theedgemalaysia

Nusivylimas išpirkimu ir politiniai statymai

JAV iždo sekretorius Scottas Bessentas stengėsi sumažinti susirūpinimą teigdamas, kad valstybės skolos rinka yra „labai geros būklės“. Tačiau pasitikėjimą pakirto tai, kad per Iždo departamento išplėstinę obligacijų išpirkimo operaciją buvo supirkta obligacijų tik už 5,2 mlrd. JAV dolerių: mažiau nei nustatyta 6 mlrd. JAV dolerių riba ir perpus mažiau nei pasiūlyta 10,5 mlrd. JAV dolerių suma.theedgemalaysia+1

Ilgalaikis pajamingumo įsitvirtinimas virš 5 proc. ribos turėtų plačių pasekmių: padidėtų būsto paskolų palūkanos, įmonių skolinimosi kaštai ir pačios vyriausybės skolos aptarnavimo našta prieš vidurio kadencijos rinkimus. Kai kurie analitikai mano, kad šis lygis gali nukreipti kapitalą iš akcijų į obligacijas.reuters+1

„Mano vertinimu, mažesnis JAV VKI ir FRS palūkanų kėlimas šiuo metu yra vieninteliai veiksniai, galintys sustabdyti šį procesą“, – sakė Sidnėjuje dirbantis „Commonwealth Bank of Australia“ palūkanų normų strategas Michaelas Tangas.theedgemalaysia