Víðtækt fall skuldabréfa þrýstir ávöxtunarkröfu 10 ára Bandaríkjabréfa nærri 5%

Víðtæk sala á skuldabréfamörkuðum um allan heim varð til þess að ávöxtunarkrafa 10 ára bandarískra ríkisskuldabréfa fór í um 4,97% á föstudag. Er það hæsta stigið frá því seint á árinu 2023 og nálægt sálfræðilega mikilvægu 5% mörkunum, en hækkandi olíuverð og auknar væntingar um stýrivaxtahækkun bandaríska seðlabankans ollu óróa meðal fjárfesta um allan heim.reuters+1

Útsalan, sem var drifin áfram af samtímanum ólíkra þátta þar á meðal að framvirkir samningar um Brent-hráolíu náðu fjögurra mánaða hámarki í tæpum 110 dölum á tunnuna, haukalegum skilaboðum seðlabanka og auknum skuldasöfnunum ríkissjóða í þróuðum ríkjum, hefur sent lántökukostnað frá Tókýó til Lundúna í hæstu hæðir í áratugi.reuters

Olía, verðbólga og yfirvofandi ákvörðun bandaríska seðlabankans

Snörp hækkun á orkuverði hefur verið helsti hvatinn. Brent-hráolía hækkaði um tæp 13% í þessari viku eftir að Hútar, sem eru hliðhollaðir Íran, tóku völdin í hafnarborginni Mocha í Jemen og sóttu fram meðfram Rauðahafsströndinni, sem kveikti ótta um langvarandi truflanir á framboði. Þar sem olíuverð er vel yfir 100 dölum á tunnuna hafa markaðsaðilar fljótt endurmetið líkurnar á vaxtahækkun bandaríska seðlabankans á fundi hans sem lýkur 16. september. FedWatch verkfæri CME Group ↘ 0.23% sýnir nú 72% gefnar líkur á 25 punkta hækkun, samanborið við 49% viku áður.globalbankingandfinance+1

„Við erum að sjá fullkominn storm hærra olíuverðs, aukins verðbólguótta, haukalegrar afstöðu seðlabanka og áframhaldandi áhyggna af fjárlagahalla sem allt vinnur saman að því að þrýsta ávöxtunarkröfu á heimsvísu upp,“ sagði Mansoor Mohi-uddin, aðalgreinandi hjá Bank of Singapore.reuters

Markaðir beina sjónum sínum nú að vísitölu neysluverðs í Bandaríkjunum sem væntanleg er síðar á föstudag. Evrópski seðlabankinn hækkaði stýrivexti þegar á fimmtudag í annað sinn á þessu ári og varaði við því að verðbólguþrýstingur gæti reynst langvarandi. Almennt er búist við því að japanski seðlabankinn hækki vaxtastig sitt í það hæsta í 31 ár á næstu viku.globalbankingandfinance+1

Víðtækt hrun á mörkuðum

Skaðinn hefur dreifst langt út fyrir bandarísk ríkisskuldabréf. Ávöxtunarkrafa þriggja ára ástralskra ríkisskuldabréfa stökk um 18 punkta í 15 ára hámark, 10 ára krafa í Japan hækkaði í 2,97% og nýsjálensk bréf fóru sérstaklega illa út úr þessu þar sem tveggja ára krafa hækkaði um 25 punkta. Framvirkir samningar þýskra ríkisskuldabréfa féllu í tæpt lágmark frá árinu 2011, á meðan framvirkir samningar franskra OAT-bréfa féllu í sögulegt lágmark.theedgemalaysia+1

„Það að 10 ára bandaríska ávöxtunarkrafan nái 5% lítur frekar út fyrir að vera óumflýjanlegt hér en spá,“ sagði Padhraic Garvey, yfirmaður rannsókna fyrir Ameríku hjá ING Groep ↗ 0.05%. „Þetta eru áhyggjutímar fyrir skuldabréfamarkaði.“theedgemalaysia

Vonbrigði með endurkaup og pólitískir hagsmunir

Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, reyndi að gera lítið úr áhyggjum og sagði skuldabréfamarkaðinn vera í „mjög góðu formi“. En traust skaðaðist eftir að ríkissjóður keypti aðeins skuldabréf fyrir 5,2 milljarða dala í útvíkkaðri endurkaupaaðgerð sinni, sem var undir 6 milljarða dala þakinu og helmingur þeirra 10,5 milljarða sem boðnir voru fram.theedgemalaysia+1

Varanleg hreyfing yfir 5% hefði víðtækar afleiðingar, hækkaði húsnæðislánavexti, lántökukostnað fyrirtækja og skuldaþjónustubyrði ríkisins sjálfs fyrir miðtermiskosningar. Sumir greinendur telja þetta vera stig sem gæti dregið fjármagn úr hlutabréfum og yfir í skuldabréf.reuters+1

„Lægri neysluverðsvísitala í Bandaríkjunum og vaxtahækkun hjá seðlabankanum eru í raun einu öryggisrofar sem ég sé á þessum tímapunkti,“ sagði Michael Tang, vaxtagreinandur hjá Commonwealth Bank of Australia í Sydney.theedgemalaysia