Στο υψηλότερο επίπεδο επταμήνου το γεν, με τις πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας στο 97%

Το ιαπωνικό γεν αναρριχήθηκε στο ισχυρότερο επίπεδο από τα μέσα Φεβρουαρίου, με το USD/JPY να υποχωρεί κοντά στο 153, καθώς οι αγορές προεξοφλούν σχεδόν βέβαιη αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας την επόμενη εβδομάδα. Η κίνηση αυτή σηματοδοτεί μια δραματική ανατροπή για ένα νόμισμα που μόλις πριν από λίγους μήνες βρισκόταν σε χαμηλά 40 ετών.

Οι τιμές στις αγορές χρήματος αποδίδουν πλέον πιθανότητα περίπου 97% για αύξηση 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας στις 17-18 Σεπτεμβρίου, από 52% πριν από έναν μήνα, σύμφωνα με τα στοιχεία των overnight index swaps. Το ζεύγος έχει υποχωρήσει περισσότερο από 4% μόνο τον Σεπτέμβριο, μέσα σε μόλις έξι συνεδριάσεις. Η Commerzbank τοποθετεί την πιθανότητα ακόμη υψηλότερα, σημειώνοντας ότι "μια αύξηση των επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα είναι πλέον προεξοφλημένη σε ποσοστό περίπου 96%, και η αγορά αναμένει να ακολουθήσουν γρήγορα και νέες αυξήσεις".fxstreet+1

Επιθετικά μηνύματα και κλείσιμο θέσεων carry trade

Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Hajime Takata, δήλωσε ότι μια κίνηση 25 μονάδων βάσης "δεν είναι δεδομένη" και ότι είναι πιθανές διαδοχικές αυξήσεις. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.44% μετέφερε την πρόβλεψή της για την αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας στον Σεπτέμβριο, ανεβάζοντας τον στόχο για το τελικό επιτόκιο στο 1,75%. Η Rabobank σημείωσε ότι οι συζητήσεις στην αγορά για μια πιθανή αύξηση 50 μονάδων βάσης έχουν ενταθεί, μια κίνηση που "θα ήταν η πρώτη του είδους της από το 1989, όταν η χώρα βρισκόταν ακόμη σε φούσκα".bitget+2

Η ταχύτητα της ανατίμησης του γεν προκάλεσε ένα κύμα κλεισίματος θέσεων στο carry trade, καθώς οι επενδυτές που δανείζονταν φθηνά σε γεν για να χρηματοδοτήσουν περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερες αποδόσεις αλλού, σπεύδουν να κλείσουν τις θέσεις τους. Όταν το USD/JPY έσπασε το επίπεδο του 155, οι εντολές stop-loss και η αντιστάθμιση κινδύνου μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης πυροδότησαν μαζικές πωλήσεις δολαρίων. Τα στοιχεία του CME ↗ 1.50% δείχνουν ότι το δικαίωμα προαίρεσης πώλησης (put option) με τιμή εξάσκησης 142,86 για τον Νοέμβριο ήταν το πιο ενεργό την Τρίτη, με τον όγκο των πωλήσεων να ξεπερνά τις αγορές σε αναλογία μεγαλύτερη από τρία προς ένα.bitget

Διχασμένη η Wall Street για τη συνέχεια

Οι μεγάλες τράπεζες είναι διχασμένες σχετικά με το πόσο ακόμη μπορεί να ενισχυθεί το γεν. Ο Eric Nelson, στρατηγικός αναλυτής στη Wells Fargo ↗ 0.32%, δήλωσε ότι θα είναι "πολύ δύσκολο" για την Τράπεζα της Ιαπωνίας να ξεπεράσει τις προσδοκίες σύσφιξης που έχουν ήδη αποτυπωθεί στις αγορές. Η JPMorgan ↘ 0.00% προειδοποίησε ότι η ίδια η ισχύς του γεν θα μπορούσε να μειώσει την ανάγκη για πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων, με τη συνεπικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής συναλλάγματος Meera Chandan να σημειώνει ότι οι ιαπωνικές αρχές θα ήθελαν να αποφύγουν την "υπερβολική ισχύ" αλλά και την αδυναμία.bloomingbit

Η Bank of America ↗ 0.26% υιοθέτησε την αντίθετη άποψη, υποστηρίζοντας ότι το γεν θα μπορούσε να βρει επιπλέον δυναμική εάν η Τράπεζα της Ιαπωνίας επιταχύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων. Η Manulife Investment Management ↗ 0.05% βλέπει επίσης περιθώρια για συνεχή κέρδη εάν η Τράπεζα της Ιαπωνίας επιβεβαιώσει την πιθανότητα περαιτέρω σύσφιξης πριν από το τέλος του έτους.bloomingbit

Η εβδομάδα που έρχεται

Η Federal Reserve αποφασίζει για τα επιτόκια στις 16 Σεπτεμβρίου, ακολουθούμενη από την Τράπεζα της Ιαπωνίας στις 18 Σεπτεμβρίου, θέτοντας δύο κρίσιμες αποφάσεις κεντρικών τραπεζών μέσα σε διάστημα 48 ωρών. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των καταναλωτών στις ΗΠΑ στις 11 Σεπτεμβρίου θα προσφέρουν περαιτέρω ενδείξεις για την πορεία της Fed. Η Citigroup ↗ 0.25% ανέφερε ότι η τρέχουσα υποχώρηση του USD/JPY θα μπορούσε να συνεχιστεί προς το 152, αλλά προειδοποίησε ότι μια αύξηση επιτοκίων από τη Fed θα καθιστούσε δύσκολο για το ζεύγος να σταθεροποιηθεί μόνιμα κάτω από το 155.financefeeds+2

Με την αύξηση του Σεπτεμβρίου να είναι σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη, η αντίδραση θα εξαρτηθεί λιγότερο από την ίδια την απόφαση και περισσότερο από τη συνέντευξη Τύπου του διοικητή Kazuo Ueda και τα μηνύματα που θα στείλει για τους επόμενους μήνες.tradingnews