Jeni nousi seitsemän kuukauden huippuun BOJ:n koronnosto-odotusten lähestyessä 97 prosenttia

Japanin jeni on noussut vahvimmalle tasolleen sitten helmikuun puolivälin, ja USD/JPY-pari on laskenut noin 153 tasolle markkinoiden hinnoitellessa lähes varmana pidetyn Japanin keskuspankin koronnoston ensi viikolla. Muutos on dramaattinen käänne valuutalle, joka oli vielä muutama kuukausi sitten 40 vuoden pohjalukemissa.

Rahamarkkinoiden hinnoittelu antaa nyt noin 97 prosentin todennäköisyyden 25 korkopisteen nostolle BOJ:n 17.–18. syyskuuta pidettävässä kokouksessa, kun se kuukausi sitten oli 52 prosenttia, kertovat yön yli -indeksiswap-tiedot. Pari on laskenut syyskuun aikana yli 4 prosenttia vain kuudessa kaupankäyntipäivässä. Commerzbank arvioi todennäköisyyden olevan vieläkin korkeampi ja toteaa, että "koronnosto ensi viikolla on nyt hinnoiteltu noin 96 prosentin todennäköisyydellä, ja markkinat odottavat nopeasti seuraavia nostoja".fxstreet+1

Haukkahenkiset signaalit ja carry trade -purku

BOJ:n hallituksen jäsen Hajime Takata on todennut, ettei 25 korkopisteen askel ole "kiveen hakattu" ja että peräkkäiset nostot ovat mahdollisia. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.20% on aikaistanut BOJ:n koronnostoennustettaan syyskuulle ja nostanut terminaalikorkotavoitteensa 1,75 prosenttiin. Rabobank huomautti, että markkinapuheet mahdollisesta 50 korkopisteen nostosta ovat kiihtyneet – liike, joka "olisi ensimmäinen laatuaan sitten vuoden 1989, jolloin oltiin vielä kuplassa".bitget+2

Jenin arvonnousun nopeus on laukaissut aallon carry trade -positioiden purkamista, kun sijoittajat, jotka lainasivat halvalla jeniä rahoittaakseen korkeamman tuoton omaisuuseriä muualla, kiirehtivät sulkemaan positioitaan. Kun USD/JPY rikkoi 155 tason, stop-loss-toimeksiannot ja optioiden suojaus laukaisivat laajamittaista dollarin myyntiä. CME ↘ 0.03% -tiedot osoittavat, että tiistaina aktiivisimmin vaihdettu USD/JPY-optio oli marraskuun myyntioptio 142,86 toteutushinnalla, ja myyntioptioiden volyymi ylitti osto-optiot yli kolminkertaisesti.bitget

Wall Street erimielinen jatkosta

Suuret pankit ovat erimielisiä siitä, kuinka paljon jeni voi vielä vahvistua. Wells Fargon ↘ 0.86% strategi Eric Nelson sanoi, että BOJ:n olisi "erittäin vaikeaa" ylittää markkinoilla jo heijastuvat kiristysodotukset. JPMorgan ↘ 0.63% varoitti, että jenin vahvuus itsessään voisi vähentää tarvetta lisäkorkojen nostoille, ja globaalin valuuttastrategian johtaja Meera Chandan totesi, että Japanin viranomaiset haluaisivat välttää sekä "liiallista vahvuutta" että heikkoutta.bloomingbit

Bank of America ↘ 0.40% otti vastakkaisen kannan ja väitti, että jeni voisi saada lisävauhtia, jos BOJ nopeuttaa koronnostotahtiaan. Myös Manulife Investment Management ↗ 1.35% näkee tilaa jatkuvalle nousulle, jos BOJ vahvistaa mahdollisuuden lisäkiristyksiin ennen vuoden loppua.bloomingbit

Tuleva viikko

Yhdysvaltain keskuspankki Fed päättää koroista 16. syyskuuta, ja BOJ seuraa perässä 18. syyskuuta – tämä tarkoittaa kahta merkittävää keskuspankkipäätöstä 48 tunnin sisällä. Yhdysvaltain kuluttajahintainflaatiotiedot 11. syyskuuta tarjoavat lisävihjeitä Fedin suunnasta. Citigroup ↗ 0.23% totesi, että USD/JPY-parin nykyinen lasku voisi jatkua kohti 152 tasoa, mutta varoitti, että Fedin koronnosto tekisi parin vakiintumisen pysyvästi 155 tason alapuolelle vaikeaksi.financefeeds+2

Koska syyskuun nosto on pitkälti jo hinnoiteltu, reaktio riippuu vähemmän itse päätöksestä kuin pääjohtaja Kazuo Uedan lehdistötilaisuudesta ja siitä, mitä hän viestii tulevista kuukausista.tradingnews