Yen yedi ayın zirvesinde: BOJ faiz artırım beklentisi %97’ye dayandı

Japon yeni, piyasaların BOJ'un gelecek hafta faiz artırımına gideceğine kesin gözüyle bakmasıyla Şubat ortasından bu yana en güçlü seviyesine yükseldi ve USD/JPY paritesi 153 civarına geriledi. Bu hareket, sadece birkaç ay önce 40 yılın en düşük seviyelerini gören bir para birimi için dramatik bir geri dönüşü temsil ediyor.

Para piyasası fiyatlamaları, gecelik endeks swap verilerine göre, 17-18 Eylül BOJ toplantısında 25 baz puanlık bir artış ihtimalini bir ay önceki %52 seviyesinden %97'ye çıkardı. Parite, sadece altı işlem gününde Eylül ayında %4'ten fazla değer kaybetti. Commerzbank, ihtimali daha da yüksek görerek "gelecek hafta faiz artırımı artık fiyatlanmış durumda ve piyasa sonrasında hızlı artışların devamını bekliyor" değerlendirmesinde bulundu.fxstreet+1

Şahin Sinyaller ve Carry Trade Çözülmesi

BOJ yönetim kurulu üyesi Hajime Takata, 25 baz puanlık bir adımın "kesin olmadığını" ve art arda faiz artışlarının mümkün olduğunu belirtti. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.44%, BOJ faiz artırım beklentisini Eylül ayına çekti ve nihai faiz oranı hedefini %1.75'e yükseltti. Rabobank, piyasada 50 baz puanlık olası bir artışa dair konuşmaların yoğunlaştığını, bunun "balon döneminden bu yana, yani 1989'dan beri görülen ilk hamle olacağını" kaydetti.bitget+2

Yenin değer kazanma hızı, düşük faizle yen borçlanıp yüksek getirili varlıklara yatırım yapan yatırımcıların pozisyonlarını kapatmak için acele etmesiyle bir carry trade çözülmesini tetikledi. USD/JPY paritesi 155'in altına indiğinde, stop-loss emirleri ve opsiyon riskten korunma işlemleri toplu olarak büyük ölçekli dolar satışlarını tetikledi. CME ↗ 1.50% verileri, Salı günü en aktif işlem gören USD/JPY opsiyonunun 142.86 kullanım fiyatlı Kasım ayı satım opsiyonu olduğunu ve satım hacminin alım hacmini üçe katladığını gösteriyor.bitget

Wall Street'in Gelecek Beklentisi Bölünmüş Durumda

Büyük bankalar, yenin ne kadar daha yükselebileceği konusunda bölünmüş durumda. Wells Fargo ↗ 0.32% stratejisti Eric Nelson, BOJ'un piyasalarda zaten yansıyan sıkılaştırma beklentilerini aşmasının "çok zor" olacağını söyledi. JPMorgan ↘ 0.00%, yenin gücünün ek faiz artırımı ihtiyacını azaltabileceği konusunda uyardı ve küresel FX stratejisi eş başkanı Meera Chandan, Japon yetkililerin "aşırı güçten" olduğu kadar zayıflıktan da kaçınmak isteyeceklerini belirtti.bloomingbit

Bank of America ↗ 0.26% ise tam tersi bir görüş savunarak, BOJ'un faiz artırım hızını artırması durumunda yenin ek ivme kazanabileceğini savundu. Manulife Investment Management ↗ 0.05% da BOJ'un yıl sonuna kadar daha fazla sıkılaşma olasılığını teyit etmesi durumunda yükselişin devam edebileceğini öngörüyor.bloomingbit

Önümüzdeki Hafta

ABD Merkez Bankası (Fed) 16 Eylül'de, BOJ ise 18 Eylül'de faiz kararlarını açıklayacak; bu da iki önemli merkez bankası kararını 48 saat içine sığdırıyor. 11 Eylül'de açıklanacak ABD tüketici enflasyonu verileri, Fed'in izleyeceği yol hakkında ipuçları verecek. Citigroup ↗ 0.25%, USD/JPY'deki mevcut düşüşün 152'ye doğru devam edebileceğini ancak Fed'in faiz artırımının paritenin 155'in altında kalıcı olmasını zorlaştıracağı konusunda uyardı.financefeeds+2

Eylül ayındaki artış büyük ölçüde fiyatlandığından, piyasa tepkisi kararın kendisinden ziyade Başkan Kazuo Ueda'nın basın toplantısına ve önümüzdeki aylara dair vereceği sinyallere bağlı olacak.tradingnews