Jenið í sjö mánaða hæð þegar líkur á vaxtahækkun japanska seðlabankans ná 97%

Japanska jenið hefur styrkst mest síðan í miðjum febrúar og gengi USD/JPY hefur fallið í um 153 þar sem markaðir gera ráð fyrir nær öruggri vaxtahækkun japanska seðlabankans í næstu viku. Þetta markar dramatísk umskipti fyrir gjaldmiðil sem náði 40 ára lágmarki fyrir aðeins nokkrum mánuðum.

Verðlagning á peningamarkaði gefur nú til kynna um 97% líkur á 25 punkta hækkun á fundi seðlabankans 17. til 18. september, upp úr 52% fyrir mánuði síðan, samkvæmt gögnum um skiptasamninga. Parið hefur lækkað um meira en 4% í september á aðeins sex viðskiptadögum. Commerzbank telur líkurnar enn meiri og bendir á að „vaxtahækkun í næstu viku sé nú innverðlögð að um 96% og markaðurinn búist við frekari hækkunum fljótlega í kjölfarið“.fxstreet+1

Haukakennd merki og uppgjör vaxtamunarviðskipta

Hajime Takata, stjórnarmaður í japanska seðlabankanum, hefur lýst því yfir að 25 punkta skref sé „ekki meitlað í stein“ og að mögulegt sé að hækka vexti á tveimur fundum í röð. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.44% hefur fært væntingar sínar um vaxtahækkun seðlabankans fram til september og hækkað lokavexti í 1,75%. Rabobank benti á að orðrómur á markaði um mögulega 50 punkta hækkun hafi aukist, en slík aðgerð „væri sú fyrsta sinnar tegundar síðan 1989, þegar hagkerfið var enn í bólu“.bitget+2

Hraðinn á styrkingu jensins hefur hrundið af stað bylgju af uppgjöri á vaxtamunarviðskiptum (carry trade), þar sem fjárfestar sem tóku ódýr lán í jenum til að fjármagna ávöxtunarmeiri eignir annars staðar flýta sér að loka stöðum sínum. Þegar USD/JPY fór niður fyrir 155, virkjuðu stöðvunarpantanir og valréttarvarnir stórfellda sölu á dollurum. Gögn frá CME ↗ 1.50% sýna að mest viðskipti með USD/JPY valrétti á þriðjudag voru með sölurétt fyrir nóvember með verkfallsverði 142,86, þar sem magn sölurétta var meira en þrefalt á við kauprétti.bitget

Wall Street klofið um framhaldið

Stórir bankar eru ósammála um hversu mikið jenið geti styrkst enn frekar. Eric Nelson, sérfræðingur hjá Wells Fargo ↗ 0.32%, sagði að það yrði „mjög erfitt“ fyrir japanska seðlabankann að fara fram úr þeim væntingum um aðhald sem þegar eru endurspeglaðar á mörkuðum. JPMorgan ↘ 0.00% varaði við því að styrkur jensins sjálfur gæti dregið úr þörf fyrir frekari vaxtahækkanir, en Meera Chandan, yfirmaður alþjóðlegrar gjaldeyrisstefnu, benti á að japönsk yfirvöld vildu forðast „of mikinn styrk“ jafnt sem veikleika.bloomingbit

Bank of America ↗ 0.26% tók gagnstæða afstöðu og hélt því fram að jenið gæti fengið frekari byr ef seðlabankinn flýtir vaxtahækkunum sínum. Manulife Investment Management ↗ 0.05% sér einnig svigrúm fyrir frekari hagnað ef seðlabankinn staðfestir möguleika á frekara aðhaldi fyrir árslok.bloomingbit

Næsta vika

Bandaríski seðlabankinn tekur ákvörðun um vexti 16. september og japanski seðlabankinn 18. september, sem þýðir tvær mikilvægar ákvarðanir seðlabanka innan 48 klukkustunda. Verðbólgutölur frá Bandaríkjunum þann 11. september munu gefa frekari vísbendingar um stefnu bandaríska seðlabankans. Citigroup ↗ 0.25% sagði að núverandi lækkun á USD/JPY gæti haldið áfram í átt að 152, en varaði við því að vaxtahækkun í Bandaríkjunum myndi gera parinu erfitt fyrir að haldast varanlega undir 155.financefeeds+2

Þar sem vaxtahækkunin í september er að mestu innverðlögð, mun viðbragðið ráðast minna af sjálfri ákvörðuninni og meira af blaðamannafundi Kazuo Ueda seðlabankastjóra og því sem hann gefur til kynna um næstu mánuði.tradingnews