Stigende obligasjonsrenter og sterkere yen skaper uro i globale markeder

En styrket japansk yen og stigende globale obligasjonsrenter la press på risikoeiendeler tirsdag, der Bitcoin ↘ 0.07% svekket seg til rundt 78 000 dollar mens markedene fryktet en potensiell reversering av yen-baserte carry-trades. Bevegelsene kom samtidig som oljeprisen nærmet seg 100 dollar fatet grunnet økt spenning i Midtøsten, noe som forsterker inflasjonsfrykten før viktige amerikanske nøkkeltall senere denne uken.

Obligasjonsrenter nær flerårige topper

Renten på den amerikanske 10-årige statsobligasjonen nådde 4,81 % tirsdag, nær det høyeste nivået siden slutten av 2023. Lånekostnadene steg over hele verden: Tysklands 10-årige rente nådde 3,39 %, det høyeste siden 2011, mens franske 30-årige statsobligasjoner nådde nivåer man ikke har sett siden april 2008. Renter i Storbritannia og Japan lå også nær flerårige eller tiårige topper.barchart+3

Dollarkursen mot yenen falt til 152,99 i løpet av dagen, noe som presset den japanske valutaen til sitt sterkeste nivå mot dollaren siden februar. Yenens styrkelse skapte bekymring for at carry-trade, der investorer låner billig i yen for å finansiere mer risikable investeringer, kan begynne å reverseres, et scenario som skapte uro i markedene i fjor sommer.bloomingbit+1

Bitcoin falt mer enn 1 % det siste døgnet, mens gull sank omtrent 1 % til rundt 4 390 dollar per unse. S&P 500 falt 0,2 % i tidlig handel, og Dow Jones Industrial Average falt omtrent 477 poeng, selv om Nasdaq Composite ble holdt oppe av styrke innen chip- og AI-infrastrukturaksjer.bnnbloomberg+2

Oljeprisen forsterker inflasjonsbekymringer

Brent-olje steg til 99,46 dollar fatet tirsdag før den stabiliserte seg nær 98 dollar, etter at Saudi-Arabia meldte at nye angrep hadde stanset driften ved flere energianlegg sør i landet. Iran-støttede Houthi-opprørere tok på seg ansvaret for angrepet mot Jazan-raffineriet med en kapasitet på 400 000 fat per dag. West Texas Intermediate-olje klatret mot 95 dollar.barchart+2

Oljeprisoppgangen har forverret et allerede spent inflasjonsbilde. Amerikanske konsumpristall for august, som legges frem fredag, er ventet å vise at den generelle inflasjonen faller noe til 3,3 % fra 3,4 %, mens kjerneinflasjonen kan falle til 2,4 % årlig. En rapport om produsentpriser på torsdag er ventet å vise en akselerasjon til 5,4 % fra 4,7 %.bnnbloomberg+1

Sentralbanker i fokus

Inflasjonsrapportene kommer rett før Federal Reserves møte 15. til 16. september, hvor tradere priser inn en sannsynlighet på omtrent 58 % til 61 % for en renteheving på 25 basispunkter. "En sterk inflasjonsrapport etter de gode jobbtallene vil sannsynligvis tippe vektskålen i favør av en heving, mens enhver moderasjon i kjerne-KPI vil skyve forventningene til desember," sa Raffi Boyadjian fra XM.barchart+1

Den europeiske sentralbanken er bredt forventet å heve innskuddsrenten med 25 basispunkter til 2,50 % på torsdag, mens den japanske sentralbanken også forventes å heve renten på sitt møte neste uke. Japans Nikkei 225 falt 1,7 % tirsdag ettersom den sterkere yenen tynget eksportbedriftene tungt.bnnbloomberg+3

"Hvis de lange rentene fortsetter å klatre mot 5 % og utover, begynner obligasjonsmarkedet effektivt å stramme inn de finansielle forholdene på egen hånd," skrev den finansielle kommentarsiden Investing Live, og kalte rentene "makrovariabelen som alt annet må handles rundt".investinglive