El alza de los rendimientos de los bonos y el yen sacuden los mercados globales

Un yen japonés en ascenso y el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales globales presionaron a los activos de riesgo este martes, con Bitcoin ↘ 1.18% debilitándose cerca de los 78,000 dólares ante el temor de los mercados a una posible liquidación del carry trade del yen. Estos movimientos ocurrieron mientras los precios del petróleo se acercaban a los 100 dólares por barril en medio de las crecientes tensiones en Oriente Medio, lo que agrava los temores inflacionarios antes de los datos clave de EE. UU. esta semana.

Los rendimientos de los bonos rozan máximos de varios años

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 4.81% el martes, cerca de su nivel más alto desde finales de 2023. Los costos de endeudamiento subieron en todo el mundo: el rendimiento del bund alemán a 10 años llegó al 3.39%, el más alto desde 2011, mientras que los rendimientos de los bonos franceses a 30 años alcanzaron niveles no vistos desde abril de 2008. Los rendimientos en el Reino Unido y Japón también se mantuvieron cerca de máximos de varios años o décadas.barchart+3

El tipo de cambio dólar-yen cayó hasta 152.99 intradía, llevando a la moneda japonesa a su nivel más fuerte frente al dólar desde febrero. La apreciación del yen generó preocupaciones de que el carry trade, donde los inversores piden prestado barato en yenes para financiar inversiones más riesgosas, pudiera comenzar a deshacerse, un escenario que sacudió los mercados el verano pasado.bloomingbit+1

Bitcoin cayó más de un 1% en las últimas 24 horas, mientras que el oro retrocedió aproximadamente un 1% hasta los 4,390 dólares la onza. El S&P 500 bajó un 0.2% en las primeras operaciones y el Dow Jones Industrial Average cayó unos 477 puntos, aunque el Nasdaq Composite se vio ligeramente impulsado por la fortaleza de las acciones de chips e infraestructura de IA.bnnbloomberg+2

Los precios del petróleo aumentan las preocupaciones inflacionarias

El crudo Brent subió brevemente hasta los 99.46 dólares por barril el martes antes de estabilizarse cerca de los 98, después de que Arabia Saudita informara que nuevos ataques detuvieron las operaciones en varias instalaciones energéticas en el sur del reino. Los militantes hutíes respaldados por Irán se atribuyeron la responsabilidad de atacar la refinería de Jazan, con capacidad de 400,000 barriles diarios. El crudo West Texas Intermediate subió hacia los 95 dólares.barchart+2

El aumento del petróleo ha empeorado un panorama inflacionario ya tenso. Se espera que los datos de precios al consumidor de EE. UU. de agosto, que se publicarán el viernes, muestren una ligera moderación de la inflación general al 3.3% desde el 3.4%, mientras que la inflación subyacente podría caer al 2.4% anual. Se prevé que un informe de inflación mayorista el jueves muestre una aceleración al 5.4% desde el 4.7%.bnnbloomberg+1

Los bancos centrales en el punto de mira

Los informes de inflación llegan justo antes de la reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre, donde los operadores descuentan una probabilidad de entre el 58% y el 61% de una subida de tipos de 25 puntos básicos. "Un informe de inflación elevado tras los sólidos datos de empleo probablemente inclinaría la balanza a favor de una subida, mientras que cualquier moderación en el IPC subyacente retrasaría las apuestas hasta diciembre", dijo Raffi Boyadjian de XM.barchart+1

Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo suba su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2.50% el jueves, mientras que también se anticipa que el Banco de Japón suba los tipos en su reunión de la próxima semana. El Nikkei 225 de Japón cayó un 1.7% el martes, ya que el yen más fuerte afectó gravemente a los exportadores.bnnbloomberg+3

"Si los rendimientos a largo plazo siguen subiendo hacia el 5% y más allá, el mercado de bonos comienza a endurecer las condiciones financieras por sí mismo", escribió el sitio de comentarios financieros Investing Live, calificando a los rendimientos como "la variable macroeconómica en torno a la cual todo lo demás tiene que negociarse".investinglive