Shein-ի հիմնադրի կարողությունը նվազել է 15 միլիարդ դոլարով՝ Հոնկոնգում բորսայական դեբյուտից առաջ

Սքայ Սուն՝ արագ նորաձևության հսկա Shein Global Holdings-ի հիմնադիրն ու գործադիր տնօրենը, կորցրել է ավելի քան 15 միլիարդ դոլար իր անձնական կարողությունից, քանի որ ընկերությունը պատրաստվում է սեպտեմբերի 1-ին դուրս գալ Հոնկոնգի ֆոնդային բորսա՝ իր նախկին գնահատման մի մասով։ Bloomberg Billionaires Index-ի համաձայն՝ նրա 30 տոկոս բաժնեմասի հիման վրա Սուի կարողությունը այժմ կազմում է մոտ 8 միլիարդ դոլար՝ 2022 թվականի ավելի քան 23 միլիարդ դոլարի գագաթնակետից հետո:straitstimes+1

Ընկերությունը IPO-ի գինը սահմանել է մեկ բաժնետոմսի դիմաց 48.56 հոնկոնգյան դոլար, ինչը նրան տալիս է մոտ 26 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալիզացիա՝ չորս տարի առաջվա 100 միլիարդ դոլարի գնահատման մոտ մեկ քառորդը։ Shein-ը 280 միլիոն B դասի բաժնետոմսերի վաճառքով նպատակ ունի ներգրավել մինչև 1.8 միլիարդ դոլար:businesstimes+3

Ներդրողների փոխհատուցումը գերազանցում է ներգրավվող կապիտալը

Նվազեցված գնահատումը գործարկել է ներդրողների պաշտպանության կետերը նախա-IPO ներդրողների համար, ներառյալ Աբու Դաբիի սուվերեն հիմնադրամ Mubadala-ն, որը ներդրում էր կատարել Shein-ում 2023 թվականին, երբ ընկերությունը գնահատվում էր մոտ 66 միլիարդ դոլար։ Shein-ի հրապարակած փաստաթղթերի համաձայն՝ ընկերությունը կարող է վճարել մինչև 3.5 միլիարդ դոլար կանխիկ և բոնուսային բաժնետոմսերի տեսքով՝ փոխհատուցելու իրավասու սեփականատերերին, ինչը գրեթե կրկնակի գերազանցում է IPO-ի միջոցով ներգրավվող կապիտալը:enterpriseam+2

Բաց թողնված հնարավորություն

Կարողության նվազումը արտացոլում է ոչ միայն ցածր գնահատումը, այլև վատ ժամանակացույցը։ Չինական սպառողական ապրանքանիշերը, որոնք անցյալ տարի դուրս եկան Հոնկոնգի բորսա, սկզբում մեծ հետաքրքրություն առաջացրին, սակայն արհեստական բանականության ընկերությունների հայտնվելը շեղեց ներդրողների ուշադրությունն ու կապիտալը էլեկտրոնային առևտրից:theedgemarkets+1

«Նրանք հաստատ բաց թողեցին պահը», — ասել է U Ethical Investors-ի միջազգային բաժնետոմսերի պորտֆելի կառավարիչ Սեմ Ուայաթը։ «Էլեկտրոնային առևտուրն այժմ ներդրողների համար ավելի քիչ գրավիչ պատմություն է, քան արհեստական բանականությունը»:businesstimes

Shein-ի բիզնեսը նաև բախվել է կառուցվածքային խոչընդոտների։ Փոքր առաքումների միջոցով ներմուծման հարկերից խուսափելու նրա ռազմավարությունը խաթարվեց 2025 թվականին, երբ Թրամփի վարչակազմը վերացրեց մաքսային կարևոր արտոնությունը, իսկ Եվրամիությունը սահմանեց ֆիքսված մաքսատուրք փոքր ծանրոցների համար:straitstimes+2

Բորսա դուրս գալու երկար ճանապարհ

43-ամյա Սուն հիմնել է Shein-ը 2012 թվականին երեք գործընկերների հետ։ Ընկերությունը փորձել է դուրս գալ Նյու Յորքի և Լոնդոնի բորսաներ, սակայն բախվել է աշխատանքային պրակտիկայի և չինական ծագման վերաբերյալ ստուգումների։ Թեև գլխավոր գրասենյակը տեղափոխվել է Սինգապուր, ընկերությանը, այնուամենայնիվ, անհրաժեշտ էր չինական կարգավորող մարմինների հավանությունը, որը ստացվեց հուլիսին:wsj+1

«Shein-ը ամենաթեժ թեման էր երկու-երեք տարի առաջ», — ասել է Rayliant Global Advisors-ի ներդրումային գլխավոր տնօրեն Ջեյսոն Հսուն։ «Բայց այժմ ամենաթեժ թեման արհեստական բանականությունն է»:businesstimes