Japan eyddi metfé í að verja jenið á einum mánuði

Japönsk stjórnvöld vörðu metfé, 15,4 billjónum jena (96,5 milljörðum dala), í inngrip á gjaldeyrismarkaði á tímabilinu 30. júlí til 26. ágúst til að styðja við jenið, að því er fjármálaráðuneytið greindi frá á föstudag. Þetta eru umfangsmestu gjaldeyrisaðgerðir í sögu landsins.reuters+1

Stórfelld kaup á jenum og sala á dollurum hófust eftir að gengi jensins féll í 40 ára lágmark, nálægt 164 jenum á móti dollar, í síðasta mánuði. Inngripið fól í sér sjaldgæfar sameiginlegar aðgerðir með Bandaríkjunum dagana 30. til 31. júlí, sem var fyrsta samræmda inngrip Washington og Tókýó síðan 1998. Seðlabanki Suður-Kóreu tímasetti einnig eigin inngrip til að kaupa von til að auka áhrifin.today.rtl+1

Skammvinnur árangur

Jenið styrktist tímabundið í 155,20 á móti dollar þann 3. ágúst eftir inngripið, en hefur síðan veikst aftur í átt að 160, þar sem það stóð á föstudag. USD/JPY fór yfir 160,00 múrinn á föstudag þrátt fyrir ný gögn sem sýna að verðbólga í Tókýó, að frátöldum matvælum og orku, náði 2% í ágúst, sem eru einmitt þau skilyrði sem japanski seðlabankinn þarf til að réttlæta vaxtahækkun.fxstreet+1

Grundvallarvandinn er óbreyttur: mikill vaxtamunur milli Bandaríkjanna og Japans hvetur áfram til svokallaðra „carry trade“ viðskipta sem fjármögnuð eru með ódýru jeni. Jafnvel þótt japanski seðlabankinn hækki vexti í 1,25% í september, verður enn um 250 punkta munur á vöxtum miðað við núverandi bil bandaríska seðlabankans.fxstreet

G20-fundurinn setur sviðið fyrir næsta kafla

Satsuki Katayama fjármálaráðherra og Kazuo Ueda seðlabankastjóri munu báðir sækja fund fjármálaráðherra G20-ríkjanna í Asheville í Norður-Karólínu í næstu viku, þar sem markaðir búast við endurnýjuðum umræðum um gengisstefnu jensins. Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, hefur sagt að hann hlakki til fundarins með Ueda og hefur opinberlega hvatt japanska seðlabankann til vaxtahækkana sem hluta af viðleitni til að koma á stöðugleika í gjaldmiðlinum.internazionale

Markaðir gera nú ráð fyrir 80% til 90% líkum á vaxtahækkun hjá japanska seðlabankanum á fundi þann 18. september. Katayama sagði blaðamönnum á föstudag að sameiginlega yfirlýsingin með Bessent „væri mjög sterk og enn í fullu gildi“.internazionale

Kerfisbundnar áskoranir

Vilji Washington til að taka þátt endurspeglar áhyggjur af því að einhliða vörn Japans, sem fjármögnuð er með sölu á bandarískum ríkisskuldabréfum, gæti raskað bandaríska skuldabréfamarkaðnum. Til að bregðast við þessu hafa Bandaríkin boðið Tókýó aðgang að dollara-lausafjárstöð bandaríska seðlabankans frá tímum heimsfaraldursins, sem gerir Japan kleift að afla dollara án þess að selja ríkisskuldabréf. Bessent sagði fyrr í mánuðinum að Washington myndi gera „hvað sem þarf“ til að styðja við stöðugleikaaðgerðir Tókýó.reuters

Viðkvæmni Japans eykst vegna átaka í Miðausturlöndum sem trufla orkuflutninga frá Persaflóa, en þaðan koma 95% af orkuinnflutningi Japans. Veikt jen hækkar þann kostnað fyrir auðlindasnautt landið, sem þrengir að heimilum og fyrirtækjum þótt það gagnist útflytjendum á borð við Sony og Toyota.today.rtl+1