MSCI ehdottaa uutta sääntöä, joka voi pudottaa Strategyn ja Metaplanetin globaaleista osakeindekseistä

MSCI ↘ 1.06% on aloittanut kuulemisen, joka voi johtaa Strategyn ja Metaplanetin poistamiseen sen Global Investable Market -indekseistä marraskuussa. Tämä käynnistää uudelleen kuukausia kestäneen pyrkimyksen vetää raja toiminnallisten yritysten ja sijoitusyhtiöiden välille sen vertailuindekseissä.

Aiempaa laajempi verkko

Tässä kuussa julkaistu uusi ehdotus korvaa kapeamman, kryptovaluuttoihin keskittyneen säännön, jonka MSCI hylkäsi tammikuussa sijoittajien vastustuksen vuoksi. Sen sijaan, että uusi kehys kohdistuisi suoraan digitaalisten varojen omistukseen, se soveltaa kaksivaiheista taloudellista seulontaa kaikkiin toimialoihin. Yrityksen on ensin osoitettava, että sen toiminnalliset varat ovat yli 50 % sen taseen loppusummasta. Ne, jotka epäonnistuvat tässä, joutuvat toiseen testiin, jossa tarkastellaan viittä taloudellista tunnuslukua: toiminnallisten varojen intensiteettiä, toimintakuluja, liiketoiminnan rahavirtaa, ei-toiminnallisia käyvän arvon muutoksia sekä riippuvuutta rahoituksesta varojen kasvattamiseksi. Jos yritys epäonnistuu neljässä viidestä kohdasta, se menettää kelpoisuutensa.reuters+2

Toukokuun 2026 tiedoilla tehty simulaatio osoitti, että Strategy, Metaplanet ja brittiläinen uraaninhallintayhtiö Yellow Cake merkittäisiin poistettaviksi. Niiden vapaasti vaihdettavalla osakekannalla korjatut markkina-arvot olivat vastaavasti 23,93 miljardia dollaria, 654 miljoonaa dollaria ja 1,81 miljardia dollaria. Kolme muuta yritystä, mukaan lukien Ethereumia taseessaan pitävä SharpLink, asetettaisiin julkiselle tarkkailulistalle epäonnistuttuaan vain yhden tarkastelujakson aikana.bitcoinfoundation+1

Suojatoimet ja aikataulu

MSCI on rakentanut puskureita suojatakseen indeksien vakauden. Nykyisten indeksikomponenttien on epäonnistuttava seulonnassa kahdessa peräkkäisessä vuotuisessa tarkastelussa ennen poistamista, kun taas uudet ehdokkaat suljetaan pois jo yhden epäonnistumisen jälkeen. Kuulemisaika päättyy 30. syyskuuta, ja tuloksia odotetaan 16. lokakuuta mennessä. Jos muutokset hyväksytään, ne astuvat voimaan marraskuun 2026 indeksitarkistuksessa.finance.yahoo+2

Tämän kehyksen puitteissa Strategyn toimintamalli, osake- ja velkakirja-antien järjestäminen ensisijaisesti Bitcoinin kerryttämiseen sen sijaan, että se rahoittaisi perinteistä ohjelmistoliiketoimintaansa, johtaisi indeksistä poistamiseen. Sama logiikka koskee Metaplanetia, Tokion pörssissä listattua yhtiötä, joka on kasvattanut maailman kolmanneksi suurimman yrityskohtaisen Bitcoin-kassan pääasiassa osakeantien avulla.coindesk+1

Markkinavaikutukset

MSCI-indekseistä poistaminen pakottaisi näihin indekseihin sidotut passiiviset rahastot myymään omistuksensa kyseisissä yrityksissä. JPMorgan arvioi aiemman, kapeamman menetelmän aikana, että pelkästään Strategyyn kohdistuisi noin 2,8 miljardin dollarin passiivinen myyntipaine. MSCI ei ole antanut uutta arviota tästä laajemmasta ehdotuksesta. Kuuleminen ei takaa muutosten toteutumista, ja lopullinen tulos riippuu markkinaosapuolten palautteesta sekä yritysten päivitetyistä taloudellisista raporteista.cryptobriefing+2