MSCI siūlo naują taisyklę, galinčią pašalinti „Strategy“ ir „Metaplanet“ iš pasaulinių akcijų indeksų

Bendrovė MSCI ↗ 2.18% pradėjo konsultacijas, po kurių „Strategy“ ir „Metaplanet“ lapkritį gali būti pašalintos iš jos pasaulinių investuotinų rinkų indeksų. Taip atnaujinamos kelis mėnesius trukusios pastangos nubrėžti ribą tarp veiklą vykdančių bendrovių ir investicinių priemonių jos indeksuose.

Platesnis tinklas nei anksčiau

Šį mėnesį paskelbtas naujasis pasiūlymas pakeičia siauresnę, konkrečiai su kriptovaliutomis susijusią taisyklę, kurios MSCI atsisakė sausio mėnesį po investuotojų pasipriešinimo. Užuot tiesiogiai nusitaikius į skaitmeninio turto atsargas, naujoji sistema taiko dviejų etapų finansinį vertinimą visoms pramonės šakoms. Pirmiausia įmonė turi įrodyti, kad jos veiklos turtas viršija 50 % viso balanso. To nepadariusioms įmonėms taikomas antrasis testas, vertinantis penkis finansinius rodiklius: veiklos turto intensyvumą, veiklos sąnaudas, veiklos pinigų srautus, neveiklos tikrosios vertės pokyčius ir priklausomybę nuo finansavimo siekiant auginti turtą. Neatitikus keturių iš penkių rodiklių, įmonė taptų netinkama įtraukti į indeksą.reuters+2

Atlikus modeliavimą pagal 2026 m. gegužės mėnesio duomenis paaiškėjo, kad „Strategy“, „Metaplanet“ ir JK urano kontroliuojančioji bendrovė „Yellow Cake“ būtų pažymėtos pašalinimui, o jų rinkos kapitalizacija, pakoreguota pagal laisvai cirkuliuojančių akcijų skaičių, atitinkamai siektų 23,93 mlrd. USD, 654 mln. USD ir 1,81 mlrd. USD. Dar trys įmonės, įskaitant „Ethereum“ iždo bendrovę „SharpLink“, būtų įtrauktos į viešą stebėjimo sąrašą, nes neatitiko reikalavimų tik per vieną peržiūros laikotarpį.bitcoinfoundation+1

Apsaugos priemonės ir tvarkaraštis

MSCI numatė apsaugines priemones indeksų stabilumui užtikrinti. Esami indeksų nariai turi neatitikti reikalavimų per dvi metines peržiūras iš eilės, kad būtų pašalinti, o nauji kandidatai būtų atmetami jau po pirmojo neatitikimo. Konsultacijų laikotarpis tęsis iki rugsėjo 30 d., o rezultatų tikimasi sulaukti iki spalio 16 d. Jei pakeitimai bus priimti, jie įsigalios per 2026 m. lapkričio mėnesio indeksų peržiūrą.finance.yahoo+2

Pagal šią sistemą „Strategy“ modelis, kai nuosavas kapitalas ir skolos lėšos pritraukiamos daugiausia tam, kad būtų kaupiamas bitkoinas, o ne finansuojama jos tradicinė programinės įrangos veikla, taptų pašalinimo priežastimi. Tokia pati logika būtų taikoma ir Tokijo biržoje kotiruojamai bendrovei „Metaplanet“, kuri, daugiausia leisdama akcijas, sukaupė trečią pagal dydį pasaulyje įmonių bitkoinų iždą.coindesk+1

Poveikis rinkai

Pašalinimas iš MSCI indeksų priverstų pasyviuosius fondus, kurių veikla susieta su šiais indeksais, parduoti turimas paveiktų bendrovių akcijas. „JPMorgan“ skaičiavimais, pagal ankstesnę, siauresnę metodiką vien „Strategy“ galėjo patirti 2,8 mlrd. USD pasyvaus pardavimo spaudimą. MSCI nepateikė naujo vertinimo pagal platesnį pasiūlymą. Konsultacijos negarantuoja, kad bus priimti kokie nors pakeitimai, o galutinis rezultatas priklausys nuo rinkos dalyvių atsiliepimų ir atnaujintų įmonių ataskaitų.cryptobriefing+2