Ný regla MSCI gæti útilokað Strategy og Metaplanet frá alþjóðlegum vísitölum

MSCI ↗ 2.18% hefur hafið samráðsferli sem gæti leitt til þess að Strategy og Metaplanet verði afmáð úr alþjóðlegum vísitölum þess (Global Investable Market Indexes) í nóvember. Með þessu er vakin upp aftur margra mánaða viðleitni til að draga línu á milli rekstrarfélaga og fjárfestingafélaga innan vísitalna fyrirtækisins.

Víðtækara net en áður

Nýja tillagan, sem var birt í þessum mánuði, kemur í stað þrengri reglu sem sneri sérstaklega að rafeyri en MSCI hætti við í janúar eftir andstöðu fjárfesta. Í stað þess að herja beint á stafrænar eignir beitir nýja kerfið tveggja þrepa fjárhagslegri síun á allar atvinnugreinar. Fyrirtæki verða fyrst að sýna fram á að rekstrarfjármunir nemi meira en 50% af heildarefnahagsreikningi. Þau sem falla á því prófi gangast undir annað próf sem mælir fimm fjárhagshlutföll: hlutfall rekstrarfjármuna, rekstrarkostnað, handbært fé frá rekstri, gangvirðisbreytingar utan rekstrar og hversu mikið treyst er á fjármögnun til að auka eignir. Ef fyrirtæki fellur á fjórum af þessum fimm þáttum telst það óhæft.reuters+2

Hermun sem notaði gögn frá maí 2026 sýndi að Strategy, Metaplanet og breska úraníumfélagið Yellow Cake yrðu merkt til brottnáms, en markaðsvirði þeirra leiðrétt fyrir virku flæði nam þá 23,93 milljörðum dala, 654 milljónum dala og 1,81 milljarði dala í sömu röð. Þrjú önnur fyrirtæki, þar á meðal Ethereum-félagið SharpLink, yrðu sett á opinberan vaktlista eftir að hafa fallið á aðeins einu endurskoðunartímabili.bitcoinfoundation+1

Varnaglar og tímalína

MSCI hefur sett upp varnagla til að verja stöðugleika vísitalnanna. Núverandi félög í vísitölunni verða að falla á síunni í tvö ár í röð áður en þeim er eytt, en nýjum félögum yrði hafnað eftir að hafa fallið einu sinni. Samráðstímabilið stendur til 30. september og búist er við niðurstöðum fyrir 16. október. Verði breytingarnar samþykktar munu þær taka gildi við endurskoðun vísitölunnar í nóvember 2026.finance.yahoo+2

Samkvæmt þessu kerfi myndi viðskiptamódel Strategy, sem felst í því að safna hlutafé og skuldum fyrst og fremst til að kaupa Bitcoin í stað þess að fjármagna eldri hugbúnaðarrekstur sinn, leiða til útilokunar. Metaplanet, sem skráð er í kauphöllinni í Tókýó og hefur byggt upp þriðja stærsta Bitcoin-sjóð fyrirtækis í heiminum að miklu leyti með hlutabréfaútgáfu, stendur frammi fyrir sömu röksemdafærslu.coindesk+1

Áhrif á markaðinn

Ef félögin verða tekin út úr vísitölum MSCI mun það neyða vísitölusjóði sem fylgja þeim vísitölum til að selja hlutabréf sín í viðkomandi fyrirtækjum. JPMorgan áætlaði að sölupressan á Strategy eitt og sér gæti numið 2,8 milljörðum dala samkvæmt fyrri og þrengri aðferðafræðinni. MSCI hefur ekki gefið út nýtt mat fyrir þessa víðtækari tillögu. Samráðið tryggir ekki að breytingarnar verði samþykktar og munu endanlegar niðurstöður ráðast af umsögnum markaðsaðila og nýjustu upplýsingum úr uppgjörum fyrirtækjanna.cryptobriefing+2