LME, bakır sıkışıklığının son beş yılın zirvesine çıkmasıyla acil durum tedbirleri aldı

Bakır fiyatları bu hafta rekor seviyelere yükseldi. Londra Metal Borsası'ndaki (LME) azalan stoklar ve artan tedarik kesintileri, fiziki piyasayı son yılların en sıkışık durumuna getirdi. 12 Ağustos'ta Comex bakır fiyatı libre başına 6,7140 dolara, yani ton başına yaklaşık 14.800 dolara ulaşarak günler önce kırılan rekoru geride bıraktı.tradingeconomics

Bu yükselişe LME'nin backwardation yapısındaki keskin genişleme eşlik etti. Eylül teslimatlı sözleşme Cuma günü Ekim vadeli işlemlerine göre 260 dolardan fazla prim yaptı. Bu durum, 2021'deki tarihi sıkışıklıktan bu yana görülen en geniş bir aylık makas oldu. LME buna karşılık spot fiyatlardaki kontrolsüz yükselişi dizginlemek amacıyla acil durum tedbirleri açıkladı. Bu tedbirler arasında, ertesi gün teslimatlı bakır sözleşmelerindeki backwardation oranını önceki günün peşin fiyatının %0,50'si ile sınırlayan yeni bir kural da yer alıyor.aegis-hedging+1

Stoklar Eriyor, Tedarik Kesintileri Artıyor

LME depo stokları dik bir düşüşle 214.550 tona geriledi. Bu miktar Temmuz sonundan bu yana yaklaşık %14 ve Mayıs başındaki yaklaşık 401.000 tonluk seviyenin %46'dan fazla altında. Reuters, kalan stokların %58'inin çekilmeyi bekleyen iptal edilmiş varantlarda bağlı olduğunu bildirdi.carboncredits

Büyük üretici bölgelerde tedarik sorunları katlanıyor. Dünyanın en büyük bakır üreticisi Şili, üretim beklentisini üst üste ikinci çeyrekte de düşürdü. Devlet şirketi Codelco, yaşlanan tesisler ve yüksek borç yükü nedeniyle 2026 üretiminin 1,331 milyon ile 1,357 milyon ton arasında olmasını bekliyor. Endonezya'da Freeport-McMoRan'ın ↘ 0.06% Grasberg madeninden çıkan cevheri işleyen Gresik eritme tesisi, 8 Ağustos'ta bildirilen kazan sızıntısından bu yana kapalı. Kongo Demokratik Cumhuriyeti de bakır ve kobalt konsantresi ihracatını yasaklayarak halihazırda baskı altındaki konsantre piyasasını daha da sıkılaştırdı.carboncredits

Yapısal Talep Yeni Arzı Geride Bırakıyor

Uluslararası Bakır Çalışma Grubu, küresel maden üretiminin 2026'da daha önceki %2,3'lük tahmine kıyasla yalnızca %1,6 büyümesini bekliyor. Bu sırada elektrik şebekeleri, elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji ve yapay zeka veri merkezleri gibi alanlardan gelen elektrifikasyon talebi hızlanmaya devam ediyor. Uluslararası Enerji Ajansı, mevcut proje akışı altında bakır piyasasının 2035 yılına kadar %30'luk bir arz açığıyla karşı karşıya kalabileceğini tahmin ediyor.carboncredits

CNBC, bu yükselişin küresel büyümedeki genel bir hızlanmadan ziyade kısıtlı arzı ve kesintileri yansıttığını bildirdi. ABD Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin beklentilerden yumuşak gelmesi (enflasyonun Haziran'daki %3,5 seviyesinden yıllık %3,4'e gerilemesi), Federal Reserve'in ek faiz artırımı yapacağı endişelerini azaltarak emtia piyasalarına ek destek sağladı.cnbc+1

Piyasa Daha Fazla Sıkılaşma Bekliyor

Yeni bakır projelerinin keşiften üretime geçmesi ortalama 17 yıl sürüyor ve cevher kalitesi 1991'den bu yana yaklaşık %40 düştü. Stokların erimeye devam ettiği ve borsanın acil durum tedbirlerinin devreye girdiği bu ortamda bakır piyasası 2021'den tanıdık bir soruyla karşı karşıya: İdari kısıtlamalar, fiziki yetersizliğin yönlendirdiği bir sıkışıklığı durdurabilir mi?carboncredits