Οι αγορές βλέπουν 76% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας τον Σεπτέμβριο, καθώς το γεν υποχωρεί προς το 160

Το ιαπωνικό γεν έχει χάσει περίπου τα μισά από τα κέρδη της συντονισμένης νομισματικής παρέμβασης ΗΠΑ-Ιαπωνίας στα τέλη Ιουλίου, διολισθαίνοντας ξανά προς το ψυχολογικό όριο των 160 γεν ανά δολάριο, παρόλο που οι αγορές προεξοφλούν πλέον μια αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας τον επόμενο μήνα. Το ζεύγος USD/JPY διαπραγματευόταν γύρω στα 159,40 την Πέμπτη, σημειώνοντας άνοδο από το χαμηλό των 155,20 μετά την παρέμβαση, γεγονός που καθιστά το νόμισμα ευάλωτο σε μια νέα δοκιμασία του ορίου που ιστορικά έχει πυροδοτήσει επίσημες δράσεις.reuters+1

Η απότομη αναπροσαρμογή των προσδοκιών για τα επιτόκια κυριαρχεί πλέον στις προοπτικές του γεν. Οι αγορές αποδίδουν 76% πιθανότητα για αύξηση από την BOJ στη συνεδρίαση της 17ης-18ης Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με στοιχεία της Tokyo Tanshi, από μόλις 24% στις 30 Ιουλίου. Η μεταστροφή πυροδοτήθηκε από τον Υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent, ο οποίος κάλεσε την Ιαπωνία να στηρίξει την παρέμβαση με "πολιτική και θεμελιώδη μεγέθη", ένα μήνυμα που ερμηνεύτηκε ως πίεση προς την κυβέρνηση της Πρωθυπουργού Sanae Takaichi να επιτρέψει στην BOJ να προχωρήσει σε σύσφιξη.finance.yahoo+1

Η κυβέρνηση ευθυγραμμίζεται με την BOJ

Το Bloomberg ανέφερε την Τετάρτη ότι η κυβέρνηση της Takaichi είναι δεκτική σε μια πρόωρη αύξηση επιτοκίων, με τον Σεπτέμβριο ή τον Οκτώβριο να αποτελούν τις επικρατέστερες επιλογές. Το γραφείο της Πρωθυπουργού δήλωσε ότι οι συγκεκριμένες αποφάσεις νομισματικής πολιτικής "θα πρέπει να αφεθούν στην Τράπεζα της Ιαπωνίας", ωστόσο πηγές με γνώση του θέματος ανέφεραν ότι η επιθυμία της κυβέρνησης να ενισχύσει τον αντίκτυπο της παρέμβασης και η ανησυχία της BOJ για τον πληθωρισμό που τροφοδοτείται από το γεν, οδηγούν και τις δύο πλευρές σε μια κίνηση στο άμεσο μέλλον.finance.yahoo+1

Εάν η BOJ αυξήσει ξανά τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, θα είναι η τρίτη αύξηση από τότε που ανέλαβε η Takaichi και ο ταχύτερος ρυθμός νομισματικής σύσφιξης από το 1989. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια στο υψηλό 31 ετών του 1% τον Ιούνιο.bloomingbit+1

Παραμένει η απειλή παρέμβασης

Ο Mitsuhiro Furusawa, πρώην κορυφαίος διπλωμάτης νομισματικής πολιτικής της Ιαπωνίας, προειδοποίησε την Πέμπτη ότι μια κοινή παρέμβαση με την Ουάσιγκτον θα μπορούσε να συμβεί "ανά πάσα στιγμή" και δεν συνδέεται με ένα συγκεκριμένο επίπεδο συναλλαγματικής ισοτιμίας. "Πιθανότατα δεν είναι ζήτημα παρέμβασης συγκεκριμένα στα 160 ή 162 γεν ανά δολάριο", δήλωσε στο Reuters.mezha+1

Ο Furusawa σημείωσε ότι η παρέμβαση απλώς κερδίζει χρόνο, εκτιμώντας ότι η BOJ επιδιώκει τελικά να αυξήσει τα επιτόκια στο 1,5% έως 1,75%, βάσει του εύρους ουδέτερου επιτοκίου της μεταξύ 1,1% και 2,5%. Προέβλεψε αυξήσεις τον Σεπτέμβριο, στη συνέχεια τον Δεκέμβριο ή τον Ιανουάριο, με μια ακόμη πιθανή στο οικονομικό έτος που ξεκινά τον Απρίλιο του 2027.finance.yahoo

Το διακύβευμα του Σεπτεμβρίου

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια αποτυχία υλοποίησης θα προκαλούσε μόνιμη ζημιά στην αξιοπιστία της τράπεζας. "Αν δεν το κάνουν, το γεν θα αποδυναμωθεί", δήλωσε ο Moh Siong Sim, στρατηγικός αναλυτής νομισμάτων στην OCBC. Ο Rinto Maruyama της SMBC Nikko Securities προχώρησε ένα βήμα παραπέρα, χαρακτηρίζοντας μια καθυστέρηση ως "προδοσία της αγοράς" που θα προκαλούσε πτώση του γεν και άνοδο των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων καθώς εντείνονται οι πληθωριστικές ανησυχίες.reuters

Το χάσμα των επιτοκίων ΗΠΑ-Ιαπωνίας της τάξης των 250-275 μονάδων βάσης συνεχίζει να προσελκύει κεφάλαια προς το δολάριο, ένα δομικό εμπόδιο που η παρέμβαση από μόνη της δεν μπορεί να εξουδετερώσει. Με το γεν να κινείται λίγο κάτω από το 160 και τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου να απέχει πέντε εβδομάδες, η επόμενη κίνηση της BOJ θα καθορίσει αν η κοινή παρέμβαση θα αποδειχθεί σημείο καμπής ή απλώς μια προσωρινή ανάπαυλα.ebc