Microsoft 25 milyar dolarlık tahvil ihracında 115 milyar dolarlık talep topladı

Microsoft ↘ 3.58%, perşembe günü 25 milyar dolarlık tahvil ihracını fiyatlandırdı. Bu, şirketin 2017'den bu yana ABD'de gerçekleştirdiği ilk yatırım yapılabilir seviyedeki borçlanma işlemi oldu. Bloomberg'in haberine göre, gelen 115 milyar dolarlık talep, işlemin büyüklüğünün 4.6 katına ulaştı ve bu durum, söz konusu satışı ABD kurumsal tahvil piyasası tarihindeki en yoğun ilgi gören işlemlerden biri haline getirdi.news.bloomberglaw.com

Bu satışla Microsoft, rakiplerinin yapay zeka yatırımlarını finanse etmek için kullandığı borç piyasalarına giren son büyük veri merkezi geliştiricisi oldu. Barron's'a göre Alphabet ↘ 1.94%, Amazon.com ↘ 2.19%, Meta Platforms ↘ 3.96% ve Oracle ↘ 6.93% bu yılın başlarında tahvil ihracı yoluyla borçlanmıştı.barrons.com

İşlem yapısı

Reuters'ın Bloomberg'e dayandırdığı habere göre, borçlanma iki yıldan 40 yıla kadar vadelerle 10 dilime ayrıldı. İşlemi Wells Fargo ↘ 3.01%, JPMorgan Chase ↘ 4.19% ve UBS ↘ 3.75% yönetti. İki dilim değişken faizli, sekiz dilim ise sabit faizli olarak belirlendi. Investing.com'un haberine göre, başlangıç fiyatlaması iki yıllık tahvillerde Hazine tahvillerinin 50 ila 55 baz puan üzerinde, 2066 vadeli tahvillerde ise 130 ila 135 baz puan üzerinde gerçekleşti. Aaa/AAA notu alması beklenen tahvillerin 4 Kasım'da takas edilmesi planlanıyor. The Wall Street Journal News Corp ↘ 13.24% haberine göre, nihai şartlar perşembe günü netleşti.reuters.com+2

MT Newswires'ın bildirdiğine göre, ön izahnameye göre elde edilen gelirler sermaye harcamaları da dahil olmak üzere genel kurumsal amaçlar için kullanılacak ve tahviller kıdemli teminatsız yükümlülükler niteliğinde. Microsoft, Barron's'a işlemin büyüklüğünü veya talep rakamlarını doğrulamayı reddetti.fidelity.com+1

Yatırımcılar neden sıraya girdi

Satış, şirketin kazanç raporunu açıklamasından bir gün sonra gerçekleşti. The Next Web'in haberine göre, eylül çeyreğinde veri merkezleri ve ekipmanlara yapılan harcamalar 45.2 milyar dolara ulaşırken, serbest nakit akışı yüzde 27 düşüşle 18.6 milyar dolara geriledi. Yine de Barron's, Microsoft'un geçen çeyrekte pozitif serbest nakit akışına sahip beş ana hiper ölçekli şirketten biri olduğuna dikkat çekti. Şirket ayrıca AAA notuna sahip ABD borsasında işlem gören sadece iki şirketten biri konumunda.thenextweb.com+1

MarketWatch'un haberine göre bu işlem, CoreWeave ↘ 9.83% tahvilleri de dahil olmak üzere teknoloji şirketi borçlarındaki satış dalgasının ardından geldi. Bu, ağustos ayından bu yana gerçekleşen ilk yüksek notlu hiper ölçekli tahvil işlemi oldu. Laffer Tengler Investments'tan Byron Anderson, "Piyasa kazananlar ve kaybedenler olarak ayrılıyor" dedi. Tigress Financial analisti Ivan Feinseth ise yatırımcıların Microsoft gibi yüksek notlu şirketleri, "gelecekteki talebe bağımlı, daha yüksek kaldıraçlı altyapı sağlayıcılarından" giderek daha fazla ayıracağını belirtti.morningstar.com

Çarşamba günü yapılan kazanç çağrısında, Mali İşler Müdürü Amy Hood, şirketin "cazip olduğuna inandığımızda ek finansman kaynaklarına erişeceğini" belirterek, "birçok seçeneğimiz olduğunu hissediyoruz" dedi.barrons.com