„Microsoft“ pritraukė 115 mlrd. dolerių paklausą 25 mlrd. dolerių obligacijų emisijai

Ketvirtadienio popietę „Microsoft“ ↘ 3.58% nustatė 25 mlrd. dolerių obligacijų emisijos kainą. Tai pirmasis bendrovės investicinio lygio skolos vertybinių popierių platinimas JAV nuo 2017 metų. Kaip praneša „Bloomberg“, maksimali paklausa pasiekė 115 mlrd. dolerių, arba 4,6 karto viršijo sandorio dydį, todėl tai yra viena didžiausių JAV įmonių obligacijų emisijų istorijoje.news.bloomberglaw.com

Šis sandoris įtraukia paskutinį didelį duomenų centrų statytoją į skolos rinkas, kurias konkurentai jau naudojo dirbtinio intelekto plėtrai finansuoti. „Alphabet“ ↘ 1.94%, „Amazon.com, Inc.“ ↘ 2.19%, „Meta Platforms“ ↘ 3.96% ir „Oracle“ ↘ 6.93% obligacijas platino anksčiau šiais metais, praneša „Barron's“.barrons.com

Sandorio struktūra

Kaip praneša „Reuters“, remdamasi „Bloomberg“, skola buvo padalinta į 10 dalių, kurių terminai svyruoja nuo dvejų iki 40 metų. Sandorį valdė „Wells Fargo“ ↘ 3.01%, „JPMorgan Chase“ ↘ 4.19% ir „UBS“ ↘ 3.75%. Dvi dalys yra su kintamomis palūkanomis, o aštuonios – su fiksuotomis. Pradinė kaina svyravo nuo 50–55 bazinių punktų virš iždo obligacijų pajamingumo dvejų metų trukmės obligacijoms iki 130–135 bazinių punktų obligacijoms, kurių terminas baigiasi 2066 metais, praneša „Investing.com“. Tikimasi, kad obligacijoms bus suteiktas Aaa/AAA reitingas, o atsiskaitymai įvyks lapkričio 4 dieną. Galutinės sąlygos buvo nustatytos ketvirtadienio popietę, praneša „The Wall Street Journal News Corp“ ↘ 13.24%.reuters.com+2

Remiantis preliminariu prospekto priedu, gautos lėšos bus skirtos bendriems įmonės tikslams, įskaitant kapitalo išlaidas, o obligacijos yra vyresniojo nepadengto skolos įsipareigojimo statuso, praneša „MT Newswires“. „Microsoft“ atsisakė patvirtinti sandorio dydį ar paklausos skaičius „Barron's“.fidelity.com+1

Kodėl investuotojai susirikiavo į eilę

Sandoris įvyko praėjus dienai po ketvirčio rezultatų paskelbimo. „Microsoft“ pranešė, kad išlaidos duomenų centrams ir įrangai, įskaitant nuomą, rugsėjo ketvirtį pasiekė 45,2 mlrd. dolerių, o laisvųjų pinigų srautas sumažėjo 27 proc. iki 18,6 mlrd. dolerių, praneša „The Next Web“. Nepaisant to, „Barron's“ pažymėjo, kad tai buvo vienintelė iš penkių pagrindinių hipermastelio duomenų centrų operatorių, praėjusį ketvirtį turėjusi teigiamą laisvųjų pinigų srautą. Tai taip pat viena iš dviejų JAV biržose prekiaujamų bendrovių, turinčių AAA reitingą.thenextweb.com+1

Sandoris vyksta po technologijų įmonių skolos išpardavimo, įskaitant „CoreWeave“ ↘ 9.83% obligacijas, praneša „MarketWatch“. Tai pirmasis aukšto reitingo hipermastelio operatoriaus obligacijų sandoris nuo rugpjūčio mėnesio. „Viskas dabar skirstoma į turinčius ir neturinčius“, – sakė Byronas Andersonas iš „Laffer Tengler Investments“. „Tigress Financial“ analitikas Ivanas Feinsethas teigė, kad investuotojai vis labiau atskirs aukšto reitingo įmones, tokias kaip „Microsoft“, nuo „labiau įsiskolinusių infrastruktūros tiekėjų, priklausomų nuo būsimos paklausos“.morningstar.com

Trečiadienį vykusioje rezultatų aptarimo konferencijoje finansų direktorė Amy Hood teigė, kad bendrovė „naudosis papildomais finansavimo šaltiniais, kai manysime, kad tai patrauklu“, pridurdama: „Jaučiamės turintys daug pasirinkimų“, praneša „Barron's“.barrons.com