Microsoft sammelt 115 Milliarden Dollar an Orders für 25 Milliarden Dollar Anleiheverkauf

Microsoft ↗ 6.68% hat am Donnerstagnachmittag eine Anleiheemission über 25 Milliarden Dollar bepreist, die erste Platzierung von Investment-Grade-Anleihen des Unternehmens in den USA seit 2017. Die Spitzenorder erreichten 115 Milliarden Dollar, was dem 4,6-fachen des Emissionsvolumens entspricht, berichtete Bloomberg. Damit zählt die Emission zu den am stärksten nachgefragten Unternehmensanleihen in den USA, die jemals verzeichnet wurden.news.bloomberglaw.com

Mit diesem Verkauf schließt sich der letzte große Akteur unter den führenden Rechenzentrumsbetreibern den Anleihemärkten an, die Wettbewerber bereits zur Finanzierung des KI-Ausbaus genutzt haben. Alphabet ↗ 3.25%, Amazon.com, Inc. ↗ 6.12%, Meta Platforms ↗ 1.44% und Oracle ↘ 1.95% hatten bereits früher in diesem Jahr Anleihen begeben, wie Barron's berichtet.barrons.com

Struktur der Transaktion

Die Schuldtitel wurden in 10 Tranchen mit Laufzeiten zwischen zwei und 40 Jahren aufgeteilt, berichtete Reuters unter Berufung auf Bloomberg. Wells Fargo ↗ 2.22%, JPMorgan Chase ↗ 4.18% und UBS ↗ 5.56% leiteten den Verkauf. Zwei Tranchen sind variabel verzinst, acht sind fest verzinst. Die anfängliche Preisspanne lag laut Investing.com zwischen 50 bis 55 Basispunkten über Staatsanleihen für zweijährige Papiere und 130 bis 135 Basispunkten für Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2066. Die Anleihen werden voraussichtlich mit Aaa/AAA bewertet und am 4. November abgewickelt. Die endgültigen Konditionen wurden am Donnerstagnachmittag festgelegt, so The Wall Street Journal News Corp ↗ 4.15%.reuters.com+2

Laut einem vorläufigen Prospektnachteil sollen die Erlöse für allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich Investitionsausgaben, verwendet werden. Es handelt sich um unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten, berichtete MT Newswires. Microsoft lehnte es ab, gegenüber Barron's das Volumen oder die Nachfragezahlen zu bestätigen.fidelity.com+1

Warum Investoren Schlange standen

Der Verkauf erfolgte einen Tag nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen. Microsoft gab an, dass die Ausgaben für Rechenzentren und Ausrüstung, einschließlich Leasing, im Septemberquartal 45,2 Milliarden Dollar erreichten, während der freie Cashflow um 27 Prozent auf 18,6 Milliarden Dollar sank, berichtete The Next Web. Dennoch merkte Barron's an, dass Microsoft das einzige der fünf großen Hyperscale-Unternehmen mit einem positiven freien Cashflow im letzten Quartal war. Es ist zudem eines von nur zwei börsennotierten US-Unternehmen mit einem AAA-Rating.thenextweb.com+1

Die Transaktion folgt auf einen Ausverkauf bei Anleihen von Technologieunternehmen, einschließlich Papieren von CoreWeave ↘ 9.90%, berichtete MarketWatch. Es ist die erste Anleiheemission eines hoch bewerteten Hyperscalers seit August. "Es gibt Gewinner und Verlierer", sagte Byron Anderson von Laffer Tengler Investments. Der Analyst Ivan Feinseth von Tigress Financial erklärte, dass Investoren zunehmend zwischen hoch bewerteten Unternehmen wie Microsoft und "stärker verschuldeten Infrastrukturanbietern, die von zukünftiger Nachfrage abhängig sind", unterscheiden werden.morningstar.com

Während der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen am Mittwoch sagte Finanzchefin Amy Hood, das Unternehmen werde "auf zusätzliche Finanzierungsquellen zugreifen, wenn wir dies für attraktiv halten", und fügte hinzu: "Wir haben das Gefühl, dass wir viele Optionen haben", so Barron's.barrons.com