Microsoft keräsi 115 miljardin dollarin tilaukset 25 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainalle

Microsoft ↘ 3.58% hinnoitteli torstai-iltapäivänä 25 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainan, mikä on yhtiön ensimmäinen investointitason tarjous Yhdysvalloissa sitten vuoden 2017. Tilausten huippu saavutti 115 miljardia dollaria eli 4,6 kertaa kaupan koon, Bloomberg raportoi, mikä tekee siitä yhden kaikkien aikojen suurimmista yhdysvaltalaisista yrityslainojen merkinnöistä.news.bloomberglaw.com

Myynti tuo viimeisen merkittävän konesalirakentajan velkamarkkinoille, joita kilpailijat ovat käyttäneet tekoälyinvestointien rahoittamiseen. Alphabet ↘ 1.94%, Amazon.com, Inc. ↘ 2.19%, Meta Platforms ↘ 3.96% ja Oracle ↘ 6.93% olivat kaikki lainanneet joukkovelkakirjojen kautta aiemmin tänä vuonna, Barron's kertoo.barrons.com

Kaupan rakenne

Velka jaettiin 10 erään, joiden maturiteetit vaihtelevat kahdesta 40 vuoteen, Reuters raportoi Bloombergin tietoihin viitaten. Wells Fargo ↘ 3.01%, JPMorgan Chase ↘ 4.19% ja UBS ↘ 3.75% hallinnoivat myyntiä. Kaksi erää on vaihtuvakorkoisia ja kahdeksan kiinteäkorkoisia. Alustavat hintapuheet vaihtelivat 50–55 peruspisteestä yli valtionlainojen kaksivuotisissa velkakirjoissa aina 130–135 peruspisteeseen vuonna 2066 erääntyvissä joukkovelkakirjoissa, Investing.com raportoi. Velkakirjojen odotetaan saavan Aaa/AAA-luokituksen ja niiden selvityspäivän on määrä olla 4. marraskuuta. Lopulliset ehdot vahvistettiin torstai-iltapäivänä, The Wall Street Journal News Corp ↘ 13.24% kertoo.reuters.com+2

Alustavan esitteen mukaan varat käytetään yleisiin yritystarkoituksiin, mukaan lukien pääomamenot, ja velkakirjat ovat vakuudettomia seniorivelkoja, MT Newswires raportoi. Microsoft kieltäytyi vahvistamasta kaupan kokoa tai kysyntälukuja Barron'sille.fidelity.com+1

Miksi sijoittajat jonottivat

Myynti tapahtui päivä tulosjulkistuksen jälkeen. Microsoft kertoi, että konesaleihin ja laitteisiin, mukaan lukien vuokrasopimukset, käytetyt menot nousivat 45,2 miljardiin dollariin syyskuun neljänneksellä, kun taas vapaa kassavirta laski 27 % 18,6 miljardiin dollariin, The Next Web raportoi. Tästä huolimatta Barron's huomautti, että se oli ainoa viidestä suuresta hyperscale-toimijasta, jolla oli positiivinen vapaa kassavirta viime neljänneksellä. Se on myös yksi vain kahdesta julkisesti noteeratusta yhdysvaltalaisesta yrityksestä, jolla on AAA-luokitus.thenextweb.com+1

Kauppa seuraa teknologia-alan velkojen myyntiaaltoa, mukaan lukien CoreWeaven ↘ 9.83% joukkovelkakirjat, MarketWatch raportoi. Tämä on ensimmäinen korkealle luokiteltu hyperscale-joukkovelkakirjakauppa sitten elokuun. "Kaikki jakautuu niihin, joilla on, ja niihin, joilla ei ole", sanoi Byron Anderson Laffer Tengler Investmentsiltä. Tigress Financialin analyytikko Ivan Feinseth totesi, että sijoittajat tulevat yhä enemmän erottamaan korkealle luokitellut yritykset, kuten Microsoftin, "velkaantuneemmista infrastruktuurin tarjoajista, jotka ovat riippuvaisia tulevasta kysynnästä".morningstar.com

Keskiviikon tulospuhelussa talousjohtaja Amy Hood sanoi, että yhtiö "käyttää lisärahoituslähteitä silloin, kun uskomme sen olevan houkuttelevaa", ja lisäsi: "Meistä tuntuu, että meillä on paljon vaihtoehtoja", Barron's kertoo.barrons.com