Lagarde, Sintra forumunda ECB’nin ileriye dönük yönlendirme döneminin sona erdiğini ilan etti

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, Pazartesi günü Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen yıllık ECB forumunun açılışında, bankanın 11 Haziran'daki faiz artışını savundu ve ileriye dönük yönlendirmeyi "çerçeve yönlendirme" olarak adlandırdığı bir yaklaşımla değiştiren sadeleştirilmiş bir para politikası yaklaşımı ortaya koydu.

"Sigorta Artışı" Etiketinin Reddi

Merkez Bankacılığı üzerine düzenlenen ECB Forumu'ndaki açılış konuşmasında Lagarde, çeyrek puanlık artışın ihtiyati bir hamle olduğu yönündeki nitelendirmelere karşı çıkarak, bunun tedbirden ziyade verilere dayalı olduğunu vurguladı. Lagarde, bu artış olmasaydı enflasyonun 2028'e kadar ECB'nin %2'lik hedefinin üzerinde kalabileceğini söyledi. ECB, 11 Haziran'da mevduat faiz oranını %2,25'e yükseltti – bu, bir yıl içindeki ilk faiz değişikliğiydi – çünkü Euro bölgesinde manşet enflasyon Nisan ayında %3,2'ye, çekirdek enflasyon ise Orta Doğu'daki çatışmayla bağlantılı enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle %2,5'e yükselmişti.apnews+2

Bankanın güncellenmiş personel projeksiyonları, manşet enflasyonun 2026'da ortalama %3,0, 2027'de %2,3 olacağını ve ancak 2028'in son çeyreğinde %2'ye ulaşacağını öngörüyor. Lagarde, bu kararı gerçekleşmeyebilecek risklerin önüne geçme çabasından ziyade, bu rakamlara doğrudan bir yanıt olarak çerçeveledi.ecb.europa+1

Yeni Bir Oyun Kitabı: Çerçeve Yönlendirme

Lagarde, geleneksel olmayan araçlarla tanımlanan bir dönemin sona erdiğini ilan etti. "Artık geleneksel olmayan araçlara başvurmamıza gerek yok… artık aynı güçle hareket etmemize gerek yok… ve artık karmaşık ileriye dönük yönlendirme biçimlerine ihtiyacımız yok" dedi. Gelecekteki hamlelerin sinyalini vermek yerine, üç kritere dayalı bir tepki fonksiyonu ortaya koydu: enflasyon görünümü, temel enflasyon dinamikleri ve para politikası aktarımının ekonomi üzerindeki gücü.cnbc+1

Bu yaklaşım, piyasalara ECB'nin bir sonraki adımda ne yapacağını değil, nasıl karar vereceğini söylemek anlamına geliyor ve önceden taahhütte bulunmaksızın daha fazla sıkılaştırma için kapıyı açık bırakıyor.finance.yahoo

Avrupa'nın Baskı Altındaki Dayanıklılığı

Lagarde ayrıca, Reuters LSEG verilerine göre Euro bölgesindeki artan ekonomik dayanıklılığın altını çizerek, bloğun son yüzyıldaki en büyük ABD tarife artışını ve büyük bir petrol arzı kesintisini finansal strese yol açmadan atlattığını söyledi. Lagarde, bu dayanıklılığın ECB'ye genel ekonomiyi istikrarsızlaştırmadan faiz oranlarını ayarlamak için daha fazla alan sağladığını savundu.bloomberg+1

Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar yaklaşık iki ila üç ek faiz artışı fiyatlıyor ve Eylül ayında bir artış bekleniyor. Şimdilik, bir analizin belirttiği gibi, "bir sonraki hamle için çıta basit: verilerin karar vermesine izin verin".global.morningstar+2