JPMorgan uyardı: 155 seviyesinin altındaki 103 milyar dolarlık yen kısa pozisyonları risk altında

JPMorgan Chase ↘ 0.94% stratejistleri Çarşamba günü yaptıkları açıklamada, Japon yeni üzerindeki yaklaşık 103 milyar dolarlık kısa pozisyonun, kurun 155 seviyesinin üzerine güçlenmesi durumunda hızla çözülebileceği konusunda uyardı. Yen, haftalardır süren yükselişinin ardından bu kritik seviyeye oldukça yaklaştı.signalpro+1

İlk olarak Bloomberg tarafından bildirilen uyarı, yaz başında gerçekleşen pozisyon azaltma dalgasına rağmen yen üzerindeki düşüş yönlü bahislerin büyüklüğünü gözler önüne seriyor. USD/JPY paritesi 3 Eylül'de 156 seviyelerine gerileyerek bir önceki seansa göre %1'den fazla değer kaybetti ve 155 seviyesini ulaşılabilir bir hedef haline getirdi.bloomberg+1

Baskı Altındaki Carry Trade

Yen'in güçlenmesi, yıllardır zayıf kalmasına neden olan güçlerdeki daha geniş bir değişimi yansıtıyor. 30 yıllık Japon devlet tahvili (JGB) getirisinin Mayıs ayında %3,44 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması, yen ile finanse edilen carry trade işlemlerini bu kadar karlı kılan faiz farkını daralttı. Japonya Merkez Bankası'nın devam eden faiz normalleşme süreci, yurt dışında daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapmak için yen cinsinden ucuz borçlanan yatırımcılar üzerindeki baskıyı artırdı.forbes+2

Hedge fonları, ABD ve Japonya'nın koordineli müdahalesinin ardından Ağustos ayında yen üzerindeki düşüş yönlü bahislerini zaten keskin bir şekilde azaltmıştı. CFTC verilerine göre, kaldıraçlı fonlar net kısa pozisyonlarını Ağustos ayı başı itibarıyla Haziran sonundaki yaklaşık 138.000 seviyesinden 63.600 kontrata kadar düşürdü. Ancak JPMorgan'ın uyarısı, hala büyük bir kısa pozisyon stoğunun bulunduğunu ve 155 seviyesinin kırılmasının zorunlu alımları tetikleyerek kendi kendini besleyen bir döngü yaratabileceğini gösteriyor.bloomberg

Tahvil Getirileri ve Enerji Piyasaları Karmaşıklığı Artırıyor

JPMorgan ↘ 0.94%'in aynı gün yayınlanan daha geniş piyasa yorumunda, artan tahvil vadeli primlerinin ve enerji piyasası dinamiklerinin yatırım ortamını merkez bankası politikalarının ötesinde nasıl yeniden şekillendirdiği vurgulandı. Enerji fiyatları, mali yörüngeler ve tahvil getirileri arasındaki bağlantı, zaten değişen faiz beklentileriyle mücadele eden döviz yatırımcıları için yeni bir belirsizlik katmanı ekliyor.jpmorgan

Forbes bu hafta, güçlenen yenin uzun süredir devam eden carry trade işlemlerini çözme riski taşıdığını ve bunun küresel varlık piyasalarında dalgalanmalara yol açabileceğini bildirdi. Bloomberg stratejistleri daha önce 155 seviyesini, Temmuz sonundaki tarihi ortak müdahalenin ardından yenin yükselişi için kilit teknik test olarak işaretlemişti.finance.yahoo+1

Yen'in şu anda bu eşiğe yakın işlem görmesiyle birlikte, önümüzdeki günler 103 milyar dolarlık kısa pozisyonun çözülmeye başlayıp başlamayacağını veya doların gücünü yeniden kazanıp kazanmayacağını belirleyebilir.