Goldman Sachs: Japonya Merkez Bankası sıkılaşmayı hızlandırabilir

Goldman Sachs ↘ 1.19% ekonomistleri, Japonya Merkez Bankası'nın 17-18 Eylül tarihlerindeki toplantısında faiz artırımının neredeyse kesin olduğunu ve merkez bankasının sıkılaşma hızını artırarak Aralık ayı gibi erken bir tarihte ikinci bir hamle yapabileceğini öngörüyor. Bu senaryo; yen, Japon hisse senetleri ve halihazırda baskı altında olan küresel tahvil piyasaları için geniş kapsamlı sonuçlar doğuruyor.

Faiz Artışı Fiyatlandı, Asıl Soru Hızda

Piyasalar, BOJ'un politika faizini 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %1.25'e çıkaracak 25 baz puanlık bir artış beklentisini büyük ölçüde sindirdi. Ağustos ayı sonunda yapılan bir Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunun BOJ'un beklenenden daha hızlı hareket etmesini beklediğini ortaya koydu ve tahmin piyasaları Eylül ayında bir faiz artışı ihtimalini %98'in üzerinde fiyatlıyor.polymarkettrader+2

Goldman'ın toplantı öncesinde yayınladığı not, kararın kendisinden ziyade sonrasında gelecek ileriye dönük yönlendirmelere odaklanıyor. Banka, enflasyon riskini yukarı çeken bir dizi faktöre dikkat çekiyor: yüksek enerji fiyatları, yapay zeka kaynaklı talep, zayıf yen ve hala gevşek kabul edilen finansal koşullar. Goldman ayrıca, Başbakan Takaichi'nin mali duruşunun gevşek kalmaya devam etmesini beklediğini ve bunun da fiyatlar üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturacağını belirtiyor.investinglive

Banka, BOJ faiz artırım tahminini Ocak 2027'den Eylül ayına çekmişti ve Ağustos ayındaki bir Goldman Sachs podcast'inde BOJ'un "daha hızlı bir sıkılaşma hızına açık olduğunun sinyalini verdiği" belirtilmişti.gurufocus+1

Daha Geniş Piyasa Etkileri

Goldman'ın uyarısı, küresel tahvil piyasaları için çalkantılı bir döneme denk geliyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi, artan petrol fiyatları, genişleyen kamu borcu ve yapay zeka harcamalarına bağlı yoğun kurumsal ihraçların etkisiyle Salı günü 2007'den bu yana ilk kez %5'i aştı. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi 1996'dan beri görülmeyen bir seviye olan %3.042'ye çıkarken, 30 yıllık tahvil faizi %4.12'ye yükseldi.bitget+1

Goldman, daha hızlı bir faiz artırım yolunun, güçlü iç temellerle tutarsız olduğunu düşündüğü uzun vadeli Japon devlet tahvili faizleri üzerindeki baskıyı hafifletmeye yardımcı olabileceğini savunuyor. Ancak hisse senetleri için durum daha az olumlu: daha dik bir faiz eğrisi yeni güçlendirecek ve bu da Nikkei 225'e hakim olan ihracatçıları olumsuz etkileyecektir. Salı günü Topix %0.7 değer kaybederken, Kore'nin Kospi endeksi gün içinde %1.5'ten fazla düştü.investments.halifax+2

Sırada Ne Var

Reuters, Ağustos ayında BOJ yetkililerinin şimdiye kadar görülen yılda yaklaşık iki kez artış hızından daha agresif bir artışı değerlendirdiğini bildirmişti. Başbakan Takaichi'nin ekonomi danışmanı Credit Agricole'den Takuji Aida, Ocak ayına kadar bir artış daha öngördü.indexbox+1

Eğer BOJ bu hafta beklenen artışı gerçekleştirir ve yıl sonundan önce tekrar harekete geçmeye açık olduğunu belirtirse, dikkatler yen ve Japon hisse senetlerinin bu yeniden kalibrasyonu nasıl karşılayacağına ve ABD Merkez Bankası'nın Çarşamba günkü faiz kararının küresel piyasalardaki baskıyı artırıp artırmayacağına çevrilecek.staradvertiser+1