Goldman Sachs: Japanin keskuspankki saattaa nopeuttaa koronnostoja

The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.19% -pankin ekonomistien mukaan koronnosto Japanin keskuspankin (BoJ) kokouksessa 17.–18. syyskuuta on lähes varma. He uskovat yhä vahvemmin, että keskuspankki kiihdyttää kiristystahtiaan ja saattaa nostaa korkoja uudelleen jo joulukuussa. Tämä skenaario vaikuttaa laajasti jeniin, japanilaisiin osakkeisiin ja jo valmiiksi paineen alla oleviin globaaleihin joukkovelkakirjamarkkinoihin.

Koronnosto on hinnoiteltu, mutta tahti on avainkysymys

Markkinat ovat pitkälti sisäistäneet 25 korkopisteen nostoprospektin, joka nostaisi BoJ:n ohjauskoron noin 1,25 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 1995. Reutersin elokuun lopulla tekemä kysely osoitti, että enemmistö ekonomisteista odotti BoJ:n toimivan aiemmin ennakoitua nopeammin, ja vedonlyöntimarkkinat hinnoittelevat syyskuun koronnoston todennäköisyyden yli 98 prosenttiin.polymarkettrader+2

Goldmanin ennen kokousta julkaistu raportti pitää itse päätöstä toissijaisena verrattuna sitä seuraavaan tulevaisuuden ohjaukseen. Pankki mainitsee useita tekijöitä, jotka nostavat inflaatioriskiä: korkeat energian hinnat, tekoälyyn liittyvä vahva kysyntä, heikentynyt jeni ja rahoitusolosuhteet, joita se pitää edelleen elvyttävinä. Goldman nostaa esiin myös pääministeri Takaichin finanssipolitiikan, jonka odotetaan pysyvän löysänä ja lisäävän hintapaineita.investinglive

Pankki siirsi ennustettaan BoJ:n koronnostosta tammikuulta 2027 syyskuulle jo elokuun lopussa, ja Goldman Sachsin elokuun podcastissa todettiin, että BoJ oli jo "viestinyt avoimuudestaan nopeammalle" kiristystahdille.gurufocus+1

Vaikutukset laajemmille markkinoille

Goldmanin varoitus osuu samaan aikaan globaalien joukkovelkakirjamarkkinoiden myrskyisän jakson kanssa. Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan korko ylitti tiistaina 5 prosentin rajan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2007, mikä johtuu öljyn hinnan noususta, kasvavasta valtionvelasta ja tekoälyinvestointeihin liittyvistä suurista yrityslainojen liikkeeseenlaskuista. Japanin 10 vuoden valtionlainan korko nousi 3,042 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 1996, ja 30 vuoden lainan korko nousi 4,12 prosenttiin.bitget+1

Goldmanin mukaan nopeampi koronnostotahti voisi auttaa helpottamaan painetta pitkissä Japanin valtionlainojen koroissa, joiden taso ei sen mukaan vastaa maan vahvaa kotimaista perustilannetta. Osakemarkkinoiden kannalta näkymä on kuitenkin vähemmän suotuisa: jyrkempi korkopolku vahvistaisi jeniä, mikä painaisi Nikkei 225 -indeksin viejäyrityksiä. Indeksi laski tiistaina muiden Aasian markkinoiden mukana. Topix-indeksi laski 0,7 prosenttia ja Korean Kospi-indeksi yli 1,5 prosenttia päivän aikana.investments.halifax+2

Mitä seuraavaksi?

Reuters raportoi elokuussa, että BoJ:n virkamiehet harkitsivat jo aiempaa aggressiivisempia koronnostoja kuin tähänastista noin kahdesti vuodessa tapahtuvaa tahtia. Credit Agricolen Takuji Aida, joka toimii pääministeri Takaichin talousneuvonantajana, ennusti uutta koronnostoa tammikuuhun mennessä, minkä jälkeen palattaisiin noin puolen vuoden välein tapahtuviin nostoihin.indexbox+1

Mikäli BoJ toteuttaa odotetun koronnoston tällä viikolla ja viestii valmiudesta uusiin toimiin ennen vuoden loppua, huomio siirtyy nopeasti siihen, miten jeni ja japanilaiset osakkeet reagoivat tähän muutokseen ja vaikuttaako keskiviikkona tehtävä Yhdysvaltain keskuspankin korkopäätös globaalien markkinoiden paineeseen entisestään.staradvertiser+1