Fed, BOE ve BOJ faizleri sabit tuttu ancak enflasyon risklerine karşı uyardı

Dünyanın önde gelen merkez bankaları kritik bir haftayı ortak bir mesajla kapattı: Faiz oranları şimdilik sabit kalıyor, ancak ek sıkılaştırma kapısı ardına kadar açık. Amerikan Merkez Bankası (Fed), İngiltere Merkez Bankası (BOE) ve Japonya Merkez Bankası (BOJ) faizleri değiştirmedi. Buna rağmen enerji fiyatları, Orta Doğu'daki çatışmalar ve yapay zeka kaynaklı yatırım talebinin enflasyon endişelerini yeniden körüklemesiyle her bankada faiz artırma yönündeki iç baskıların arttığı görüldü.

Üç Sabit Kararı, Üç Şahin Sinyal

Fed, Çarşamba günü gösterge faiz aralığını %3.50-%3.75 seviyesinde sabit tuttu (9-3 oylama). Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan hemen 25 baz puanlık bir artış yapılması yönünde oy kullandı. Başkan Kevin Warsh, Fed'in hedef üzerindeki enflasyona razı geldiği yönündeki spekülasyonları reddetti; "yumuşak bir hedef" olmadığını ve merkez bankasının %2 hedefini teslim edeceğini vurguladı. Geleceğe yönelik net bir yönlendirme yapılmaması, uzun vadeli tahvillerde sert satışları tetikledi ve 30 yıllık tahvil getirileri 19 yılın zirvesine çıktı.theedgemalaysia+1

İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü 6-3 oylamayla faizi %3.75'te tuttu; Megan Greene, Huw Pill ve Catherine Mann faiz artırımı yönünde oy kullandı. Başkan Andrew Bailey "bekle ve gör" duruşunu korudu ancak Orta Doğu'da uzayan bir çatışmanın muhtemelen daha yüksek faiz oranları gerektireceği konusunda uyardı.fxstreet

Cuma günü Japonya Merkez Bankası, kısa vadeli politika faizini 8-1 oylamayla %1'de sabit tuttu; yönetim kurulu üyesi Hajime Takata faizin %1.25'e çıkarılması yönünde muhalif oy kullandı. Dikkat çekici bir eksen kaymasıyla BOJ, ilk kez "çekirdek enflasyonun" %2'lik hedefin üzerine çıkabileceğini belirtti.reuters+1

Ortak Tehditler: Enerji, Jeopolitik ve Yapay Zeka

Çok farklı ekonomik koşullarda faaliyet göstermelerine rağmen üç merkez bankası da benzer risklere dikkat çekti. Orta Doğu'daki gerilimler ve yüksek petrol fiyatları en doğrudan tehdidi oluşturuyor. BOE, enerji şokunun 2026'nın ikinci yarısında İngiltere enflasyonuna yaklaşık 0.5 yüzdelik puan ekleyebileceğini tahmin ediyor. Japonya ise yüksek petrol fiyatları ile dolar karşısında 40 yılın en düşük seviyelerinde işlem gören yenin birleşik etkisiyle karşı karşıya.cnbc+2

Yapay zeka ekipmanlarına yönelik güçlü talep de tabloya yeni bir boyut katıyor. BOE, yapay zeka bileşen talebini yukarı yönlü bir enflasyon riski olarak tanımlarken BOJ, yüksek bellek çipi fiyatlarının dayanıklı tüketim malları üzerindeki etkisini izliyor. FXStreet'in belirttiği gibi, yapay zeka patlaması "nihayetinde enflasyonu düşürebilir, ancak önce fiyat baskılarını artırabilir".fxstreet

Eşik Değişti

Merkez bankaları artık arz şoklarının politika müdahalesi olmadan kendiliğinden geçeceğini varsaymaya daha az istekli görünüyor. BOE'nin üç muhalif üyesi, ikincil etkilerin kesin kanıtlarını beklemenin çok büyük bir risk taşıdığı sonucuna vardı. En net uyarıyı Warsh yaptı: Enflasyon "dokuz haftada mağlup edilemez" ve Fed "harekete geçmekte tereddüt etmeyecektir". Capital Economics'ten Marcel Thieliant, BOJ'un şahin görünüm raporunun Japonya'da faizlerin önümüzdeki yılın sonuna kadar %2'ye ulaşacağı yönündeki tahminini güçlendirdiğini söyledi.reuters+1

Washington, Londra ve Tokyo'dan verilen mesaj nettir: Faizleri sabit tutmak, enflasyon tehdidinin geçtiği anlamına gelmiyor.