Barclays: Yapay zeka veri merkezi ekipmanlarında talep zirveye ulaştı

Barclays ↘ 1.62% analistleri, yapay zeka veri merkezlerine güç ve elektrik ekipmanı sağlayan şirketlerin, en büyük yapay zeka laboratuvarlarından kaynaklanan bir fiyat baskısı riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtiyor. Analistler, bu tedarikçilerin kazançlarındaki patlamanın zirveye yakın olduğunu savunuyor. Salı günü Bloomberg tarafından bildirilen uyarı; Siemens Energy, ABB ve Schneider Electric şirketlerini kapsıyor. Her üç şirket de şebeke elektriğini yapay zeka sunucularına taşıyan elektrik bağlantılarını inşa ederek güçlü getiriler elde etti.bloomberg.com

Bu not, yatırımcıların yapay zeka harcamalarının ne kadar süreceğini sorguladığı bir dönemde geldi. Odak noktası, bu şirketlerin ne kadar satış yapabileceğinden, ne kadar ücret talep edebileceklerine kayıyor.

Kapasite ve fiyatlandırma gücü

Barclays'in temel endişesi, üretim kapasitesini artıran tedarikçilerin fiyatlandırma gücünü kaybedebileceği ve bunun da siparişler güçlü kalsa bile gelecekteki marjları baskı altına alacağı yönünde. TokenPost'un bildirdiğine göre, bu değerlendirme Siemens şirketini de kapsıyor.tokenpost.com

Banka daha önce de benzer bir ton kullanmıştı. Investing.com'a göre, Temmuz ayında Siemens Energy'nin notunu "ağırlık azalt" seviyesine düşürerek, şirketin piyasa değerinin "döngüsel zirve ekonomisini fiyatladığını" belirtmişti. Ayrıca, büyük türbin üreticilerinin veri merkezi siparişleri için 70 gigavattan fazla kapasiteyi şimdiden rezerve ettiğini kaydetti. Barclays, bu hacmin yaklaşık üç ila dört yıllık talebi karşıladığını ifade etti. Investing.com'un haberine göre, veri merkezi elektrik ekipmanları pazarının 2028 yılında 140 milyar dolarda zirve yapacağı tahmin ediliyor.investing.com+1

Rekor siparişler, düşen hisseler

Şirketlerin son sonuçları şu ana kadar herhangi bir yavaşlama göstermiyor. 20 Ekim'de ABB, üçüncü çeyrekte %40 artışla 12.06 milyar dolarlık rekor sipariş bildirdi ve veri merkezi siparişleri iki kattan fazla arttı. Bloomberg'e göre CEO Morten Wierod, "Kesinlikle hiçbir yavaşlama görmüyoruz, aksine rakamlarımızda bir hızlanma var" dedi.bloomberg.com+1

Reuters'ın haberine göre, yapay zeka yatırımlarına ilişkin endişelerin sektörü baskılamasıyla ABB'nin hisseleri o gün yine de yaklaşık %6 düştü. Analistler, yüksek değerlemeler ve yapay zeka altyapısının nasıl finanse edildiği konusundaki endişelere dikkat çekti. Net kâr, ABB'nin bekleyen Rotork satın alımıyla ilgili nakit dışı bir riskten korunma maliyeti nedeniyle tahminlerin altında kaldı.live.euronext.com+1

Dört gün önce, 16 Ekim'de Schneider Electric, 2026 hedeflerini bu yıl ikinci kez yükseltti. Üçüncü çeyrek geliri rekor seviyede 11.46 milyar avroya ulaştı ve veri merkezi talebi üç haneli oranda büyüdü. Dow Jones'un bildirdiğine göre şirket, fiyatlandırma ivmesinin hammadde enflasyonunu ve tarifeleri dengeleyeceğini belirtti.reuters.com+1

Kaldıraç testi

Asıl soru, arz talebi yakaladığında pazarlık gücünün kimin elinde kalacağıdır. Utility Dive'ın haberine göre Schneider CEO'su Olivier Blum, şirketinin veri merkezi müşterileri arasında "uzun vadede orada olacak şirketleri seçmek için son derece dikkatli" olduklarını söyledi. Citigroup'tan Martin Wilkie, ABB'nin güçlü siparişlerinin 2027 ve 2028'de daha fazla yükselişe işaret ettiğini, ancak "hisseleri yukarı taşımak için" daha geniş yapay zeka temasına yönelik duyarlılığın iyileşmesi gerektiğini ekledi.swissinfo.ch+1