Rysslands centralbank sänker räntan med endast 25 punkter, trotsar högre förväntningar

Rysslands centralbank sänkte sin styrränta med 25 punkter till 14,25 % på fredagen, vilket var en mindre sänkning än de 50 punkter som de flesta analytiker förväntat sig. Beslutet markerar den nionde räntesänkningen i rad sedan Rysslands centralbank började lätta på penningpolitiken från en topp på 21 % i juni 2025.wsj+3

En försiktig vändning

Rysslands centralbank meddelade att de skulle "bedöma lämpligheten" av ytterligare räntesänkningar vid nästa möte, och behöll sin signal om styrräntan men gav en mer försiktig prognos än vid tidigare beslut. Den mer blygsamma sänkningen kom mot bakgrund av förnyat pro-inflationärt tryck, inklusive ukrainska drönarattacker mot rysk oljeinfrastruktur som stört bränsleleveranserna.nampa

Ukraina attackerade Moskvas oljeraffinaderi – som drivs av Gazprom Neft och ligger bara 15 kilometer från Kreml – både den 16 och 18 juni, vilket stoppade verksamheten vid anläggningen. Attacken den 18 juni beskrevs som en av de mest intensiva drönarattackerna mot Moskva sedan starten av fullskalainvasionen, med över 500 flygningar störda och 16 personer skadade i den omgivande regionen. Ukrainas intensifierade kampanj mot rysk energiinfrastruktur har fördubblat attackerna mot raffinaderier sedan början av 2026, enligt Reuters.reuters+3

Budgettryck och krigsutgifter

Beslutet återspeglade också oro för en mer expansiv finanspolitisk hållning. Rysslands ekonomi krympte med 0,2 % under första kvartalet 2026, vilket tjänstemän tillskrivit höga räntor, västerländska sanktioner och en stark rubel. President Vladimir Putin signalerade före mötet att det fanns skäl att förvänta sig en räntesänkning, och berömde centralbankens penningpolitik samtidigt som han noterade att inflationen sjunkit till strax över 5 %.reuters

De pågående krigsrelaterade utgifterna fortsätter dock att komplicera bankens väg mot lättnader. Det tidigare beslutet i april hade förutspått en genomsnittlig styrränta på 14,0–14,5 % för hela 2026, ett intervall som nu framstår som stramare givet den mindre sänkningen i juni än väntat.cbr+1

Vad händer härnäst

Beslutet fattades i frånvaro av centralbankschefen Elvira Nabiullina, som varit sjukskriven sedan slutet av maj. Hon förväntas hålla sin vanliga presskonferens efter mötet. Bankens nästa räntebeslut är ännu inte schemalagt, men analytiker kan nu revidera sina förväntningar på takten i ytterligare lättnader givet fredagens hökaktiga överraskning.reuters