Eurozonens obligationsräntor nära 15-årshögsta efter oro för Iran-kriget

Eurozonens statsobligationsräntor låg kvar nära sina högsta nivåer på över 15 år på måndagen när investerare vägde risken för att ett utdraget krig i Iran kan hålla energipriserna uppe och på nytt elda på inflationsbryderierna i regionen.

Tysklands tioåriga statsobligationsränta låg runt 3,20 %, nära toppnoteringen från slutet av juli på 3,21 %: den högsta nivån sedan maj 2011, enligt TradingView. Eurozonens tioåriga riktmärke låg sammantaget på 3,51 % i mitten av augusti. Rörelserna speglar en obligationsmarknad som blir alltmer tveksam till att Europeiska centralbanken ska kunna återgå till räntesänkningar inom kort.tradingeconomics+1

ECB:s räntebana i fokus

Penningmarknaderna prissätter nu ECB:s inlåningsränta till 2,76 % i mars 2027, upp från nuvarande 2,25 %, med mer än 90 % sannolikhet för en räntehöjning vid septembermötet. ECB höjde räntan i juni för första gången på nästan tre år och lyfte inlåningsräntan med en kvarts procentenhet till 2,25 %. Reuters beskrev detta som ett försök att dämpa inflationsförväntningarna "innan en rusning i energikostnader utlöst av Iran-kriget sprider sig bredare". Banken lämnade räntan oförändrad i juli och hänvisade till stor osäkerhet kring "chockens intensitet och varaktighet".moderndiplomacy+2

"Vi ser maximalt en höjning till från ECB," sade Mohit Kumar, ekonom på Jefferies, och noterade att oljepriserna fortfarande låg under ECB:s mer extrema scenarier.moderndiplomacy

Geopolitiska risker präglar det globala sentimentet

Det övergripande marknadsläget är fortsatt osäkert. Iran uppmanade på lördagen Washington att acceptera ett nederlag, samtidigt som president Donald Trump varnade amerikanerna för att förbereda sig på fortsatt höga drivmedelspriser. Brentoljan stängde i fredags på 88,67 dollar per fat, och guld fortsatte att handlas nära rekordnivåer över 4 370 dollar per uns då efterfrågan på säkra tillgångar höll i sig.investing+2

USA-aktier stängde lägre i fredags, där S&P 500 backade 0,20 % från sin rekordnivå och Dow Jones Industrial Average föll 108 punkter. University of Michigans preliminära index för konsumentförtroende för augusti sjönk till 51, vilket var lägre än prognosen på 55, medan inflationsförväntningarna på ett års sikt steg. Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen låg kvar nära 19-månadershögsta på 4,75 % från tidigare under veckan.investing

En svår balansgång

Ränteskillnaden mellan tioåriga italienska och tyska statsobligationer låg på 77 räntepunkter, upp från 63 räntepunkter i februari före attacken mot Iran. Den vidgade klyftan understryker den ojämna belastning som konflikten orsakar i eurozonen.moderndiplomacy

För ECB är det penningpolitiska dilemmat skarpt: Högre energikostnader riskerar att förlenge inflationsperioden, men en alltför aggressiv stramning kan försvaga en ekonomi som bara växte med 0,40 % jämfört med föregående kvartal under andra kvartalet 2026. Uppmärksamheten den här veckan riktas mot protokollet från Federal Reserves senaste möte, som innehöll tre reservationer, samt preliminära inköpschefsindex (PMI) och amerikansk bostadsdata.business-standard+1