Եվրոգոտու պարտատոմսերի եկամտաբերությունը մոտ է 15 տարվա առավելագույնին՝ Իրանի պատերազմի ֆոնին

Եվրոգոտու պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը երկուշաբթի օրը պահպանվել է վերջին ավելի քան 15 տարվա ամենաբարձր մակարդակների մոտ, քանի որ ներդրողները գնահատում են այն ռիսկը, որ Իրանում տևական պատերազմը կարող է էներգակիրների բարձր գները պահպանել և վերստին բորբոքել ինֆլյացիան տարածաշրջանում:

TradingView-ի տվյալներով՝ Գերմանիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը պահպանվել է շուրջ 3,20%-ի մակարդակում, ինչը մոտ է հուլիսի վերջի 3,21% գագաթնակետին. սա ամենաբարձր ցուցանիշն է 2011 թվականի մայիսից ի վեր: Եվրոգոտու 10-ամյա հիմնական ցուցանիշը օգոստոսի կեսերի դրությամբ կազմել է 3,51%: Այս շարժումները արտացոլում են պարտատոմսերի շուկայի աճող կասկածամտությունը, որ Եվրոպական կենտրոնական բանկը կկարողանա առաջիկայում վերադառնալ դրամավարկային քաղաքականության մեղմացմանը:tradingeconomics+1

ԵԿԲ տոկոսադրույքների հետագա ընթացքը՝ ուշադրության կենտրոնում

Ֆինանսական շուկաներն այժմ ակնկալում են, որ ԵԿԲ ավանդային դրույքաչափը մինչև 2027 թվականի մարտը ներկայիս 2,25%-ից կհասնի 2,76%-ի, ընդ որում սեպտեմբերյան նիստին տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը գնահատվում է ավելի քան 90%: ԵԿԲ-ն հունիսին բարձրացրեց տոկոսադրույքները վերջին գրեթե երեք տարվա ընթացքում առաջին անգամ՝ ավանդային դրույքաչափը քառորդ տոկոսային կետով հասցնելով 2,25%-ի, ինչը Reuters-ը որակեց որպես ինֆլյացիան զսպելու փորձ՝ «նախքան Իրանի պատերազմով պայմանավորված էներգակիրների գների աճը ավելի լայն տարածում կստանա»: Բանկը հուլիսին տոկոսադրույքն անփոփոխ թողեց՝ վկայակոչելով «ցնցման ինտենսիվության և տևողության» վերաբերյալ բարձր անորոշությունը:moderndiplomacy+2

«Մենք ԵԿԲ-ի կողմից ակնկալում ենք առավելագույնը մեկ բարձրացում», — նշել է Jefferies-ի տնտեսագետ Մոհիտ Կումարը՝ ընդգծելով, որ նավթի գները դեռևս ցածր են ԵԿԲ-ի ավելի վատթարացման սցենարներից:moderndiplomacy

Աշխարհաքաղաքական ռիսկերը ձևավորում են համաշխարհային տրամադրությունները

Շուկայի ընդհանուր իրավիճակը շարունակում է անհանգիստ մնալ: Շաբաթ օրը Իրանը Վաշինգտոնին կոչ է արել ընդունել պարտությունը, իսկ նախագահ Դոնալդ Թրամփը զգուշացրել է ամերիկացիներին նախապատրաստվել վառելիքի բարձր գների պահպանմանը: Ուրբաթ օրը Brent տեսակի նավթի գինը փակվել է մեկ բարելի դիմաց 88,67 դոլարի մակարդակում, իսկ ոսկին շարունակել է վաճառվել մեկ ունցիայի դիմաց 4,370 դոլարից բարձր ռեկորդային ցուցանիշների մոտ, քանի որ ապահով ակտիվների նկատմամբ պահանջարկը պահպանվել է:investing+2

ԱՄՆ ֆոնդային ինդեքսները ուրբաթ օրը փակվել են անկումով. S&P 500-ը իր ռեկորդային ցուցանիշից նվազել է 0,20%-ով, իսկ Dow Jones Industrial Average-ը ընկել է 108 կետով: Միչիգանի համալսարանի օգոստոսի սպառողական տրամադրությունների նախնական ինդեքսը նվազել է մինչև 51՝ ցածր լինելով 55 կանխատեսումից, մինչդեռ առաջիկա տարվա ինֆլյացիոն ակնկալիքներն աճել են: ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը պահպանվել է 4,75% 19-ամսյա առավելագույնի մոտ, որին հասել էր շաբաթվա սկզբում:investing

Բարդ հավասարակշռության փնտրտուքներում

Իտալիայի 10-ամյա պետական պարտատոմսերի և գերմանական Bund-երի եկամտաբերության տարբերությունը (սպրեդը) կազմել է 77 բազիսային կետ՝ փետրվարին, նախքան Իրանի վրա հարձակումը, գրանցված 63 բազիսային կետի համեմատ: Այս տարբերության ընդլայնումն ընդգծում է այն անհամաչափ ազդեցությունը, որ հակամարտությունն ունենում է եվրոգոտու տարբեր երկրների վրա:moderndiplomacy

ԵԿԲ-ի համար քաղաքականության դիլեման սուր է. էներգակիրների բարձր գները ռիսկ են պարունակում երկարաձգելու ինֆլյացիան, սակայն դրամավարկային քաղաքականության չափազանց ագրեսիվ խստացումը կարող է ավելի թուլացնել տնտեսությունը, որը 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում նախորդ եռամսյակի համեմատ աճել է ընդամենը 0,40%-ով: Այս շաբաթ ուշադրությունը կենտրոնանալու է Դաշնային պահուստային համակարգի վերջին նիստի արձանագրությունների վրա, որտեղ արձանագրվել էր դեմ արտահայտված երեք ձայն, ինչպես նաև գնումների մենեջերների ինդեքսների (PMI) նախնական տվյալների և ԱՄՆ անշարժ գույքի շուկայի ցուցանիշների վրա:business-standard+1