Bundesbankschef: ECB kan behöva höja räntan till restriktiv nivå

Bundesbanks president Joachim Nagel sade på tisdagen att Europeiska centralbankens (ECB) räntor för närvarande ligger på en neutral nivå, men att en övergång till milt restriktiva nivåer inte kan uteslutas om de förhöjda energipriserna fortsätter att pressa inflationen över målet.

"Jag kan inte utesluta att vi, om vi konfronteras med högre energipriser som dessa, måste gå in i en milt restriktiv penningpolitik," sade Nagel vid ett evenemang anordnat av Society of Professional Economists i London den 22 september. ECB:s styrränta ligger på 2,5 procent, en nivå som Nagel beskrev som varken hämmande eller stimulerande för den ekonomiska tillväxten.bloomberg+2

Oljan i centrum för ECB:s kalkyler

Nagel placerade energipriserna i hjärtat av den politiska debatten och sade att oljan blivit "en mer relevant indikator under de senaste fyra åren" för ECB-rådet. Han betonade att beslutsfattare måste väga in energikostnader i sina beslut, även om han noterade att oljan långt ifrån är den enda variabeln som beaktas.investinglive+1

När det gäller den bredare inflationsdynamiken sade Nagel att han ännu inte sett några sekundäreffekter, den process där en initial energichock spiller över på löner och bredare priser. Han varnade dock för att kärninflationen förblir för hög och att beslutsfattarna är "vaksamma". Han tillade att han inte är särskilt oroad över utvecklingen på arbetsmarknaden, och noterade att förhållandena är betydligt lugnare än under löne- och prisspiralen 2022.nationthailand+2

Lane ser förhöjd inflation fram till 2027

Separat på tisdagen varnade ECB:s chefsekonom Philip Lane för att en andra våg av energiprisökningar skulle hålla inflationen högre under längre tid. I en intervju med den schweiziska dagstidningen Le Temps förutspådde Lane att euroområdets inflation inte skulle återvända till målet på 2 procent förrän omkring mitten av nästa år. Konsumentprisinflationen i euroområdet nådde 3,2 procent förra månaden, den högsta nivån på ungefär tre år.news.sbs

ECB höjde sina tre styrräntor med 25 punkter den 10 september, och marknaden räknar med tre till fyra ytterligare höjningar under det kommande året. ECB-president Christine Lagarde och vicepresident Boris Vujčić har dämpat dessa förväntningar med argumentet att räntorna inte rör sig i takt med oljepriserna, i uttalanden som tyder på att ECB kan vänta till december innan de agerar igen.nationthailand

Energichock och geopolitisk osäkerhet

De hökaktiga signalerna kommer mot en bakgrund av ihållande energistörningar kopplade till konflikten i Mellanöstern. Brent-oljan stängde på 99,25 dollar per fat på tisdagen efter att Saudiarabien startat om sin öst-västliga pipeline och råoljetransporterna genom Hormuzsundet ökat. Dieselpriserna har nått rekordnivåer i Europa då krig i Iran och Ukraina minskat exporten från stora producenter.nationthailand

Nagel beskrev ECB:s kommunikationsstrategi som en balansgång mellan "konstruktiv tvetydighet" och explicit framåtblickande vägledning, och sade att han ser liten osäkerhet på marknaden om vad som driver rådets beslut.fxstreet+1