Šéf Bundesbanky: ECB možná bude muset zvýšit sazby do restriktivního pásma

Prezident Bundesbanky Joachim Nagel v úterý prohlásil, že úrokové sazby Evropské centrální banky (ECB) zůstávají v neutrálním pásmu, ale nelze vyloučit posun do mírně restriktivních úrovní, pokud vysoké ceny energií budou nadále tlačit inflaci nad cílovou hodnotu. "Nemohu vyloučit, že pokud budeme konfrontováni s takto vysokými cenami energií, budeme muset přejít do mírně restriktivního pásma měnové politiky," řekl Nagel na akci pořádané londýnskou Society of Professional Economists dne 22. září. Klíčová úroková sazba ECB činí 2.5 %, což je úroveň, kterou Nagel popsal jako úroveň, která ani nebrzdí, ani nestimuluje hospodářský růst.bloomberg+2 ## Ropa v centru pozornosti ECB Nagel postavil ceny energií do středu politické debaty a uvedl, že ropa se za poslední čtyři roky stala pro Radu guvernérů "relevantnějším ukazatelem". Zdůraznil, že tvůrci politik musí při svých rozhodnutích zohledňovat náklady na energie, ačkoliv poznamenal, že ropa zdaleka není jedinou proměnnou, kterou je třeba brát v úvahu.investinglive+1 K širší inflační dynamice Nagel uvedl, že zatím nezaznamenal druhotné efekty, tedy proces, při kterém se počáteční energetický šok promítá do mezd a širších cen. Varoval však, že jádrová inflace zůstává příliš vysoká a že tvůrci politik zůstávají "obezřetní". Dodal, že není nijak zvlášť znepokojen vývojem na trhu práce, přičemž poznamenal, že podmínky jsou výrazně mírnější než během mzdově-cenové spirály v roce 2022.nationthailand+2 ## Lane očekává zvýšenou inflaci až do roku 2027 Hlavní ekonom ECB Philip Lane v úterý samostatně varoval, že druhá vlna růstu cen energií udrží inflaci na vyšší úrovni po delší dobu. V rozhovoru pro švýcarský deník Le Temps Lane předpověděl, že inflace v eurozóně se nevrátí k 2% cíli až do poloviny příštího roku. Spotřebitelská inflace v eurozóně dosáhla minulý měsíc 3.2 %, což je nejvyšší úroveň za zhruba tři roky.news.sbs ECB zvýšila své tři klíčové sazby o 25 bazických bodů 10. září a trhy počítají se třemi až čtyřmi dalšími zvýšeními v průběhu příštího roku. Prezidentka ECB Christine Lagardeová a viceprezident Boris Vujčić tato očekávání tlumili s argumentem, že sazby se nepohybují v přímé vazbě na ceny ropy, což naznačuje, že ECB může s dalším krokem počkat až do prosince.nationthailand ## Energetický šok a geopolitická nejistota Jestřábí signály přicházejí na pozadí přetrvávajících energetických výpadků spojených s konfliktem na Blízkém východě. Ropa Brent v úterý uzavřela na 99.25 USD za barel poté, co Saúdská Arábie restartovala ropovod Východ-Západ a zvýšily se dodávky ropy přes Hormuzský průliv. Ceny nafty dosáhly v Evropě rekordních výšin, protože války v Íránu a na Ukrajině omezily export od hlavních producentů.nationthailand Nagel popsal komunikační přístup ECB jako balancování mezi "konstruktivní nejednoznačností" a explicitním výhledem a uvedl, že na trhu vidí jen malou nejistotu ohledně toho, co řídí rozhodnutí Rady.fxstreet+1