Zhongji Innolight faller i Hong Kong-debut etter børsnotering på 6,8 milliarder dollar

Aksjene til den kinesiske produsenten av optiske sendere, Zhongji Innolight, falt torsdag etter debuten på Hong Kong-børsen. Aksjen åpnet på 971 HKD, under tegningskursen på 980 HKD, i det som var byens største børsnotering på syv år.cnbc+1

Selskapet hentet 53,4 milliarder HKD (6,8 milliarder dollar) etter å ha priset børsnoteringen i den nedre enden av intervallet, noe som gjør det til Asias nest største børsnotering i 2026, bak den kinesiske minnebrikkeprodusenten CXMTs notering i Shanghai på 8,6 milliarder dollar. Ved børsslutt hadde aksjen falt 1,28 prosent.reuters+1

Tilbakekjøpsplan for å roe nervene

Den lunkne debuten kom til tross for et forebyggende grep fra Zhongjis styreleder, som kunngjorde en plan for tilbakekjøp av aksjer verdt inntil 8 milliarder yuan (1,2 milliarder dollar) bare to dager før noteringen i Hong Kong. Tilbakekjøpet rettet seg mot selskapets Shenzhen-noterte aksjer, som hadde falt kraftig – mer enn 30 prosent fra toppen i juni – noe som truet med å presse prisene under tegningskursen i Hong Kong.scmp+1

"Den mest sannsynlige årsaken til dette er å styrke tilliten før debuten i Hong Kong," sier Dai Ming, fondsforvalter i Huichen Asset Management. "Fallende aksjekurser på fastlandsmarkedet ville garantert lagt et nedadgående press på de Hong Kong-noterte aksjene."scmp

Kjøligere AI-optimisme

Den dempede åpningen reflekterer en bredere forsiktighet blant investorer overfor maskinvareaksjer innen kunstig intelligens, grunnet bekymring for høye verdsettelser og overdreven pengebruk fra store datasenteraktører. Zhongji er verdens største leverandør av optiske sammenkoblingsløsninger målt i inntekter, med en global markedsandel på 21,2 prosent i 2025, og har Alphabet ↗ 0.95%, Amazon.com, Inc. ↘ 1.82% og Meta Platforms ↘ 1.31% blant sine største kunder.chinadailyhk+1

"Selv om den langsiktige historien står ved lag, har tilliten på kort sikt blitt svekket på grunn av bekymringer rundt investeringsnivået hos store teknologiselskaper og timingen for teknologien," sier Charlie Hong, grunnlegger og CIO i LOGOS Asset Management.chinadailyhk

Sterk etterspørsel tross svak åpning

Hjørnesteinsinvestorer, inkludert Temasek, Hillhouse Investment, JPMorgan Asset Management ↘ 3.53% og BlackRock ↘ 1.67%, gikk med på å kjøpe aksjer for 3,45 milliarder dollar. Den private delen av emisjonen i Hong Kong ble overtegnet omtrent 16,8 ganger, mens internasjonale ordrer oversteg tilgjengelige aksjer med 9,7 ganger.cnbc+1

Zhongji planlegger å bruke provenyet til å finansiere forskning og utvikling, utvide produksjonskapasiteten i utlandet og gjennomføre oppkjøp. Enkelte analytikere har pekt på risiko knyttet til selskapets økende eksponering mot det amerikanske markedet – 61,7 prosent i første kvartal 2026 – noe som gjør selskapet sårbart for geopolitisk motvind og eksportkontroller.chinadailyhk