Zhongji Innolight backar i Hong Kong-debut efter börsnotering på 6,8 miljarder dollar

Aktierna i den kinesiska tillverkaren av optiska sändtagare, Zhongji Innolight, föll på torsdagen efter debuten på Hong Kong-börsen. Aktien öppnade på 971 HKD, under teckningskursen på 980 HKD, i vad som var stadens största börsnotering på sju år.cnbc+1

Bolaget tog in 53,4 miljarder HKD (6,8 miljarder dollar) efter att ha prissatt börsnoteringen i den nedre delen av intervallet, vilket gör det till Asiens näst största notering under 2026, efter den kinesiska minneschiptillverkaren CXMTs notering i Shanghai på 8,6 miljarder dollar. Vid handelsdagens slut hade aktien fallit 1,28 procent.reuters+1

Återköpsplan för att lugna marknaden

Den ljumma debuten kom trots ett förebyggande drag från Zhongjis styrelseordförande, som tillkännagav en plan för återköp av aktier värda upp till 8 miljarder yuan (1,2 miljarder dollar) bara två dagar före noteringen i Hong Kong. Återköpet riktade sig mot bolagets Shenzhen-noterade aktier, som hade fallit kraftigt – mer än 30 procent från toppen i juni – vilket hotade att pressa priserna under teckningskursen i Hong Kong.scmp+1

"Den mest troliga anledningen till detta är att stärka förtroendet före debuten i Hong Kong," säger Dai Ming, fondförvaltare på Huichen Asset Management. "Fallande aktiekurser på fastlandsmarknaden skulle definitivt öka nedåtpressen på de Hong Kong-noterade aktierna."scmp

Svalt AI-sentiment

Den dämpade öppningen speglar en bredare försiktighet bland investerare gentemot hårdvaruaktier inom artificiell intelligens, på grund av oro för höga värderingar och överdrivna utgifter från stora molnleverantörer. Zhongji är världens största leverantör av optiska sammankopplingslösningar sett till intäkter, med en global marknadsandel på 21,2 procent under 2025, och räknar Alphabet ↘ 3.58%, Amazon.com, Inc. ↘ 2.24% och Meta Platforms ↗ 1.02% bland sina främsta kunder.chinadailyhk+1

"Även om den långsiktiga historien kvarstår, har förtroendet på kort sikt dämpats på grund av oro för investeringsnivåer hos stora teknikbolag och tajmingen för tekniken," säger Charlie Hong, grundare och CIO på LOGOS Asset Management.chinadailyhk

Stark efterfrågan trots svag öppning

Ankarinvesterare, inklusive Temasek, Hillhouse Investment, JPMorgan Asset Management ↘ 0.73% och BlackRock ↘ 0.54%, gick med på att köpa aktier för 3,45 miljarder dollar. Den privata delen av emissionen i Hong Kong övertecknades cirka 16,8 gånger, medan internationella order översteg tillgängliga aktier med 9,7 gånger.cnbc+1

Zhongji planerar att använda likviden för att finansiera forskning och utveckling, utöka produktionskapaciteten utomlands och genomföra förvärv. Vissa analytiker har pekat på risker kopplade till bolagets växande exponering mot den amerikanska marknaden – 61,7 procent under första kvartalet 2026 – vilket gör bolaget sårbart för geopolitisk motvind och exportkontroller.chinadailyhk