Zhongji Innolight laski Hongkongin debyytissään 6,8 miljardin dollarin listautumisen jälkeen

Kiinalaisen optisten lähetin-vastaanottimien valmistajan Zhongji Innolightin osakkeet laskivat torstaina Hongkongin pörssissä tapahtuneen debyyttinsä jälkeen. Osake avautui 971 Hongkongin dollarin hintaan, mikä jäi alle 980 dollarin merkintähinnan, kyseessä oli kaupungin suurin listautuminen seitsemään vuoteen.cnbc+1

Yhtiö keräsi 53,4 miljardia Hongkongin dollaria (6,8 miljardia dollaria) hinnoiteltuaan listautumisantinsa hintahaarukan alapäähän. Se oli Aasian toiseksi suurin listautuminen vuonna 2026 kiinalaisen muistisiruvalmistaja CXMT:n 8,6 miljardin dollarin Shanghain listautumisen jälkeen. Kaupankäynnin päättyessä osake oli laskenut 1,28 prosenttia.reuters+1

Takaisinosto-ohjelma rauhoittamaan markkinoita

Lievä debyytti tapahtui huolimatta Zhongjin hallituksen puheenjohtajan ennakoivasta liikkeestä, jossa ilmoitettiin jopa 8 miljardin juanin (1,2 miljardin dollarin) takaisinosto-ohjelmasta vain kaksi päivää ennen Hongkongin listautumista. Takaisinostot kohdistuivat yhtiön Shenzhenissä listattuihin osakkeisiin, jotka olivat laskeneet jyrkästi – yli 30 prosenttia kesäkuun huipustaan – mikä uhkasi painaa hinnat Hongkongin listautumishinnan alapuolelle.scmp+1

"Uskottavin syy tähän on markkinatunnelman tukeminen ennen Hongkongin debyyttiä", sanoi Huichen Asset Managementin salkunhoitaja Dai Ming. "Osakekurssien lasku kotimaan markkinoilla lisäisi varmasti laskupainetta Hongkongissa listattuihin osakkeisiin."scmp

Tekoälyinnostuksen viileneminen

Vaimea avaus heijastaa sijoittajien laajempaa varovaisuutta tekoälylaitteisto-osakkeita kohtaan, mikä johtuu huolista korkeista arvostustasoista ja hyperskaalaajien liiallisista menoista. Zhongji on maailman suurin optisten liitäntäratkaisujen toimittaja liikevaihdolla mitattuna, ja sen maailmanlaajuinen markkinaosuus oli 21,2 prosenttia vuonna 2025. Sen suurimpiin asiakkaisiin kuuluvat Alphabet ↗ 0.95%, Amazon.com, Inc. ↘ 1.82% ja Meta Platforms ↘ 1.31%.chinadailyhk+1

"Vaikka pitkän aikavälin tarina pysyy ennallaan, lyhyen aikavälin luottamus on pehmentynyt huolien vuoksi, jotka liittyvät hyperskaalaajien investointeihin ja teknologian ajoitukseen", sanoi LOGOS Asset Managementin perustaja ja sijoitusjohtaja Charlie Hong.chinadailyhk

Vahva kysyntä heikosta avauksesta huolimatta

Ankkurisijoittajat, kuten Temasek, Hillhouse Investment, JPMorgan Asset Management ↘ 3.53% ja BlackRock ↘ 1.67%, sitoutuivat ostamaan osakkeita 3,45 miljardin dollarin arvosta. Hongkongin vähittäismyyntiosio ylimerkittiin noin 16,8-kertaisesti, ja kansainväliset tilaukset ylittivät tarjolla olevat osakkeet 9,7-kertaisesti.cnbc+1

Zhongji aikoo käyttää varat tutkimus- ja kehitystyöhön, ulkomaisen tuotantokapasiteetin laajentamiseen ja yritysostoihin. Jotkut analyytikot ovat nostaneet esiin riskejä, jotka liittyvät yhtiön kasvavaan riippuvuuteen Yhdysvaltojen liikevaihdosta – 61,7 prosenttia vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä – mikä tekee siitä haavoittuvan geopoliittisille ja vientivalvontaan liittyville vastatuulille.chinadailyhk