Veddemål på oljeoverskudd blusser opp igjen idet råoljeprisen faller etter USA-Iran-avtale

En rekke nesten glemte derivatposisjoner som satser på et overskudd av oljetilførsel er tilbake i spill ettersom råoljefutures faller i kjølvannet av fredsavtalen mellom USA og Iran, rapporterte Bloomberg søndag. Opsjonene, som hadde blitt nesten verdiløse i løpet av måneder med krigsdrevet backwardation, gjenvinner verdi ettersom prisspredningen mellom månedene kollapser og markedsstrukturen skifter mot contango.bloomberg

Fra krise til overskudd

Memorandumet av 17. juni mellom Washington og Teheran førte til en midlertidig stans i konflikten som hadde forstyrret globale oljemarkeder siden slutten av februar. Under avtalen gikk Iran med på å gjenåpne Hormuzstredet, den avgjørende skipsleden som mye av verdens olje fraktes gjennom, mens USA forpliktet seg til å oppheve sin marineblokade av iranske havner. Skip ble observert på sine første passasjer gjennom stredet få dager etter at avtalen trådte i kraft.fortune+3

Brent-olje falt under 80 dollar fatet for første gang på over tre måneder etter avtalen, etter å ha toppet seg over 120 dollar under konfliktens høydepunkt. WTI falt til sitt laveste nivå siden begynnelsen av mars. Prisfallet har dempet den bratte backwardationen som preget oljekurven under fiendtlighetene – WTI-futures for desember 2026 hadde blitt handlet så mye som 40 dollar under kontrakter for nærmeste måned i april.marinelink+4

Bearish posisjonering øker

Hedgefond og fondsforvaltere har redusert sine bullish oljeveddemål kraftig. Spekulanter kuttet netto lange posisjoner i ICE Brent-futures med omtrent 44 000 lotter i uken som endte 9. juni, noe som brakte netto lange posisjoner til rett under 209 000 lotter, ifølge data fra ICE Futures Europe. Reduksjonen ble hovedsakelig drevet av nye korte posisjoner som kom inn i markedet midt i økende optimisme om en varig fred.indexbox+1

Det internasjonale energibyrået (IEA) advarte i sin junirapport om at oljemarkedet kan svinge fra en av historiens mest alvorlige forsyningsforstyrrelser til et overskudd på over 5 millioner fat per dag i 2027, ettersom produksjonen i Midtøsten tar seg opp. Global tilførsel er anslått å øke med 8 millioner fat per dag neste år, noe som langt overgår etterspørselsveksten på bare 2 millioner fat per dag.reuters+1

Skjør fred, ustabile utsikter

Utsiktene forblir usikre. Oppfølgingssamtaler i Sveits ble brått avlyst fredag etter at visepresident JD Vance takket nei til å reise for forhandlinger. Søndag steg oljeprisen etter at Trump truet med angrep på Iran hvis Hizbollah fortsetter å angripe Israel, med Brent-olje opp så mye som 2,2 %. Iranske statlige medier hevdet at Teheran hadde suspendert samtalene som svar på truslene, selv om kilder indikerte at diskusjonene fortsatte.nytimes+2

PVM Oil Associates-analytiker Tamas Varga bemerket at investorer nå tror at forstyrrelsene som drev prisene over 120 dollar «definitivt er over», selv om 60-dagers våpenhvilen forblir skjør.cnbc