Veðmál um offramleiðslu á olíu vakna aftur eftir verðfall í kjölfar samkomulags Bandaríkjanna og Írans

Hópur af næstum gleymdum afleiðustöðum sem veðjuðu á offramleiðslu á olíu er aftur kominn til sögunnar eftir að framvirkir samningar á hráolíu lækkuðu í kjölfar friðarsamkomulags Bandaríkjanna og Írans, greindi Bloomberg frá á sunnudaginn. Valkostirnir, sem höfðu orðið nánast verðlausir á mánuðum af stríðstengdri 'backwardation', eru að endurheimta verðgildi sitt eftir því sem verðmunur milli mánaða hrynur og markaðsuppbyggingin færist í átt að 'contango'.bloomberg

Frá kreppu til afgangs

Viljayfirlýsingin frá 17. júní milli Washington og Teheran stöðvaði tímabundið átök sem höfðu truflað olíumarkaði heimsins frá því í lok febrúar. Samkvæmt samkomulaginu samþykkti Íran að opna aftur Hormuz-sund, mikilvæga siglingaleið sem stór hluti af olíu heimsins fer um, á meðan Bandaríkin skuldbundu sig til að aflétta sjóherjarbanni sínu á írönskum höfnum. Sást til skipa fara í gegnum sundið í fyrsta sinn innan nokkurra daga frá því að samkomulagið tók gildi.fortune+3

Brent-hráolía féll niður fyrir 80 dollara á tunnu í fyrsta sinn í meira en þrjá mánuði eftir samkomulagið, eftir að hafa náð yfir 120 dollara á hápunkti átakanna. WTI-olía féll í lægsta stig síðan snemma í mars. Verðlækkunin hefur dregið úr þeirri bröttu 'backwardation' sem einkenndi olíuferilinn meðan á fjandskapnum stóð — framvirkir WTI-samningar fyrir desember 2026 höfðu verið verslaðir á allt að 40 dollurum undir samningum næsta mánaðar í apríl.marinelink+4

Bearish staða eykst

Hedge-sjóðir og fjármálastjórar hafa dregið verulega úr bjartsýnum veðmálum sínum á olíu. Spákaupmenn skáru niður nettó-langar stöður í ICE Brent-framvirkum samningum um u.þ.b. 44.000 lot í vikunni sem lauk 9. júní, sem færði nettó-langar stöður niður í rétt undir 209.000 lot, samkvæmt gögnum frá ICE Futures Europe. Minnkunin var aðallega drifin áfram af nýjum stuttum stöðum sem komu inn á markaðinn í kjölfar vaxandi bjartsýni um varanlegan frið.indexbox+1

Alþjóðaorkumálastofnunin (IEA) varaði við í júní-skýrslu sinni að olíumarkaðurinn gæti sveiflast úr einni alvarlegustu framboðstruflun sögunnar í yfir 5 milljóna tunna afgang á dag árið 2027, þegar framleiðsla í Mið-Austurlöndum tekur við sér. Gert er ráð fyrir að alþjóðlegt framboð aukist um 8 milljónir tunna á dag á næsta ári, sem er langt umfram eftirspurnarvöxt upp á aðeins 2 milljónir tunna á dag.reuters+1

Viðkvæmur friður, óstöðugar horfur

Horfurnar eru enn óvissar. Framhaldsviðræðum í Sviss var skyndilega aflýst á föstudaginn eftir að varaforseti JD Vance neitaði að ferðast til viðræðna. Á sunnudaginn hækkaði olíuverð eftir að Trump hótaði árásum á Íran ef Hezbollah heldur áfram að ráðast á Ísrael, þar sem Brent hækkaði um allt að 2,2%. Íranskir ríkisfjölmiðlar héldu því fram að Teheran hefði stöðvað viðræður í kjölfar hótana, þó heimildir bentu til þess að viðræður væru enn í gangi.nytimes+2

Tamas Varga, sérfræðingur hjá PVM Oil Associates, benti á að fjárfestar telji nú að truflanirnar sem ýttu verðinu yfir 120 dollara "séu endanlega búnar", þótt 60 daga vopnahléið sé enn viðkvæmt.cnbc