Wetten auf Öl-Überangebot kehren zurück, da Rohöl nach US-Iran-Abkommen einbricht

Fast vergessene Öl-Optionen, die auf ein Überangebot setzen, sind wieder im Spiel, da der Rohölpreis fällt und sich die kriegsbedingte Backwardation auflöst, so Bloomberg.bloomberg
Die IEA warnte, dass der Markt von einer historischen Versorgungsunterbrechung zu einem Überschuss von über 5 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2027 umschwenken könnte, berichtet Reuters.reuters
Die Unsicherheit bleibt bestehen, nachdem Folgegespräche zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz am Freitag abgesagt wurden und die Ölpreise am Sonntag aufgrund erneuter Streikdrohungen stiegen.cnbc

Eine Reihe fast vergessener Derivatpositionen, die auf ein Öl-Überangebot setzen, kommen wieder ins Spiel, da die Rohöl-Futures nach dem Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran einbrechen, berichtete Bloomberg am Sonntag. Die Optionen, die während monatelanger kriegsbedingter Backwardation fast wertlos geworden waren, gewinnen wieder an Wert, da die Preisspannen zwischen den Monaten einbrechen und sich die Marktstruktur in Richtung Contango verschiebt.bloomberg

Von der Krise zum Überschuss

Die Absichtserklärung vom 17. Juni zwischen Washington und Teheran brachte einen vorübergehenden Stopp eines Konflikts, der die globalen Ölmärkte seit Ende Februar gestört hatte. Im Rahmen des Abkommens stimmte der Iran zu, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, die entscheidende Schifffahrtsroute, durch die ein Großteil des weltweiten Öls fließt, während sich die USA verpflichteten, ihre Seeblockade iranischer Häfen aufzuheben. Schiffe wurden beobachtet, wie sie innerhalb weniger Tage nach Inkrafttreten des Abkommens ihre ersten Passagen durch die Straße machten.fortune+3

Brent-Rohöl fiel nach dem Abkommen zum ersten Mal seit mehr als drei Monaten unter 80 Dollar pro Barrel, nachdem es auf dem Höhepunkt des Konflikts über 120 Dollar erreicht hatte. WTI fiel auf den niedrigsten Stand seit Anfang März. Der Preisrückgang hat die steile Backwardation, die die Ölkurskurve während der Feindseligkeiten charakterisierte, abgeschwächt – WTI-Futures für Dezember 2026 wurden im April bis zu 40 Dollar unter den Kontrakten für den nächsten Monat gehandelt.marinelink+4

Bärenhafte Positionierung wächst

Hedgefonds und Vermögensverwalter haben ihre bullischen Öl-Wetten stark reduziert. Spekulanten reduzierten ihre Netto-Long-Positionen bei ICE Brent-Futures in der Woche bis zum 9. Juni um etwa 44.000 Lots, wodurch die Netto-Long-Positionen auf knapp unter 209.000 Lots sanken, so Daten von ICE Futures Europe. Der Rückgang wurde hauptsächlich durch neue Short-Positionen getrieben, die angesichts des wachsenden Optimismus über einen dauerhaften Frieden in den Markt eintraten.indexbox+1

Die Internationale Energieagentur warnte in ihrem Juni-Bericht, dass der Ölmarkt von einer der schwersten Versorgungsunterbrechungen der Geschichte zu einem Überschuss von über 5 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2027 umschwenken könnte, wenn die Produktion im Nahen Osten wieder ansteigt. Das globale Angebot wird im nächsten Jahr voraussichtlich um 8 Millionen Barrel pro Tag steigen und damit das Nachfragewachstum von nur 2 Millionen Barrel pro Tag weit übertreffen.reuters+1

Zerbrechlicher Frieden, volatiler Ausblick

Der Ausblick bleibt unsicher. Folgegespräche in der Schweiz wurden am Freitag abrupt abgesagt, nachdem Vizepräsident JD Vance die Reise zu den Verhandlungen abgelehnt hatte. Am Sonntag stiegen die Ölpreise, nachdem Trump mit Angriffen auf den Iran gedroht hatte, falls die Hisbollah weiterhin Israel angreift, wobei Brent um bis zu 2,2 % stieg. Iranische staatliche Medien behaupteten, Teheran habe die Gespräche als Reaktion auf die Drohungen ausgesetzt, obwohl Quellen darauf hinwiesen, dass die Diskussionen fortgesetzt würden.nytimes+2

Der Analyst von PVM Oil Associates, Tamas Varga, merkte an, dass Investoren nun glauben, dass die Störungen, die die Preise über 120 Dollar trieben, "definitiv vorbei" seien, obwohl der 60-tägige Waffenstillstand zerbrechlich bleibe.cnbc

Quellen (42)